華住集團(tuán)(01179.HK)9月10日在港交所發(fā)布全球發(fā)售公告，公司將在全球發(fā)售股份2042.215萬(wàn)股，其中香港發(fā)售204.23萬(wàn)股，國(guó)際發(fā)售1837.98萬(wàn)股，最高公開發(fā)售價(jià)為每股368港元。

按照最高售價(jià)計(jì)算，華住集團(tuán)此次募資金額超過75億港元，若使用15%的超額配股權(quán)，華住集團(tuán)此次回港上市的融資規(guī)模最高超過86億港元。

不過港媒報(bào)道稱，華住集團(tuán)在公開發(fā)售階段未獲得足額認(rèn)購(gòu)，9月16日，華住集團(tuán)公告將股票發(fā)行價(jià)定為每股297港元，籌資規(guī)模為60.65億港元。

關(guān)于所得款項(xiàng)用途，華住集團(tuán)預(yù)期將全球發(fā)售的凈所得款項(xiàng)(假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使)用于下列用途：約40%將用于支持資本支出及開支，以加強(qiáng)酒店網(wǎng)絡(luò)包括新酒店開業(yè)以及現(xiàn)有酒店的升級(jí)及持續(xù)維護(hù);約30%將用于償還于2019年12月提取的5億美元循環(huán)信貸融資的一部分;約20%將用于增強(qiáng)技術(shù)平臺(tái)，包括華住會(huì);約10%將用于一般公司用途。

華住集團(tuán)此次發(fā)行上市的聯(lián)席保薦人為高盛和招銀國(guó)際，聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人為中信證券和摩根士丹利，股份預(yù)期于9月22日在港交所掛牌交易。

華住集團(tuán)的前身“漢庭酒店集團(tuán)”于2010年3月26日在美國(guó)納斯達(dá)克上市。截至9月16日收盤，華住(NASDAQ:HTHT)美國(guó)存托股的收盤價(jià)為42.75美元/ADS，約合331.32港元/ADS，總市值為122.44億美元。

若進(jìn)展順利，華住集團(tuán)將成為繼網(wǎng)易、京東、百勝中國(guó)之后，今年以來第四家完成在港二次上市的企業(yè)。

據(jù)弗若斯特沙利文資料，截至2019年底，以經(jīng)營(yíng)的酒店客房數(shù)量計(jì)，華住集團(tuán)是中國(guó)第二大及全球第九大酒店集團(tuán)。截至2020年6月30日，華住集團(tuán)共有6187家在營(yíng)酒店，包括758家租賃及自有酒店，以及5429家管理加盟及特許經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)酒店。

但受到疫情影響，2020年前六個(gè)月，華住集團(tuán)已有43家酒店因疫情而關(guān)閉，集團(tuán)預(yù)期2020年將在中國(guó)地區(qū)關(guān)閉約350至450家酒店，其中包含300至350家由于經(jīng)營(yíng)因素預(yù)期關(guān)閉的酒店，以及50至100家可能因COVID-19不利影響而關(guān)閉的酒店。

招股書披露，華住集團(tuán)創(chuàng)始人、董事會(huì)執(zhí)行董事長(zhǎng)及首席執(zhí)行官(CEO)季琦的持股33.53%，聯(lián)合創(chuàng)始人吳炯、趙彤彤分別對(duì)公司持股2.58%、8.86%，其他外資機(jī)構(gòu)股東景順控股、攜程、雅高，持股比例分別為12.11%、7.42%、5.23%。

招股書顯示，季琦、吳炯均為新加坡國(guó)籍，趙彤彤為加拿大國(guó)籍。其中季琦已經(jīng)連續(xù)創(chuàng)辦了攜程旅行網(wǎng)、如家酒店集團(tuán)、華住集團(tuán)三家企業(yè)，均在美國(guó)納斯達(dá)克完成上市。

招股書顯示，2017年至2019年，華住集團(tuán)的收入分別為82.29億元(人民幣，下同)、100.63億元及112.12億元，歸屬公司凈利潤(rùn)分別為12.28億元、7.16億元及17.69億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金分別為24.53億元、30.49億元及32.93億元。

受疫情影響，華住集團(tuán)2020年一季度收入為20.13億元，同比下降15.70%，歸屬于公司凈利潤(rùn)為-21.35億元，比去年同期的1.06億元下降2114.15%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金為-13.46億元。

9月14日華住集團(tuán)發(fā)布了截至2020年6月30日的第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。今年二季度華住集團(tuán)的收入為19.53億元，同比下降31.7%，歸屬于公司凈利潤(rùn)為-5.48億元，同比下滑189.4%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金為5.12億元。

由此，今年上半年華住集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈收入39.66億元，凈利潤(rùn)為-26.83億元。

2017年至2019年，華住集團(tuán)的總流動(dòng)負(fù)債為37.71億元、59.69億元和172.87億元，2020年一季度為136.88億元。集團(tuán)的凈流動(dòng)負(fù)債分別約為人民幣19.90億元、10.05億元、9.69億元，2019年一季度達(dá)到了68.78億元，不斷惡化。

招股書披露，2017年至2019年，華住集團(tuán)的短期債務(wù)分別為1.31億元、9.48億元和84.99億元，長(zhǎng)期債務(wù)分別為49.22億元、88.12億元和80.84億元。

截至2020年6月30日，華住集團(tuán)的短期債務(wù)為58.21億元，主要包括于2022年到期的可換股優(yōu)先票據(jù)及1.8億美元的銀行貸款，該等款項(xiàng)均未償還。集團(tuán)長(zhǎng)期債務(wù)為92.40億元，主要包括于2026年到期的可換股優(yōu)先票據(jù)、4.4億歐元及2億美元銀團(tuán)貸款及人民幣10億元銀行貸款的非流動(dòng)部分。

華住集團(tuán)也在不斷進(jìn)行資金儲(chǔ)備。今年5月華住集團(tuán)發(fā)行可換股優(yōu)先票據(jù)，募集資金總額為5億美元，截止6月30日，華住集團(tuán)還有人民幣53億元的未動(dòng)用信貸融資。

盡管如此，2017年至2019年及2020年一季度，華住集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為62.85%、64.39%、85.84%和91.16%，上升依然較快。此次華住集團(tuán)在港二次上市，無(wú)疑也是為了緩解其資金壓力。

截至2017年、2018年、2019年12月31日及2020年3月31日，華住集團(tuán)的商譽(yù)分別為22.65億元、26.30億元、26.57億元和53.39億元。華住集團(tuán)2017年至今未對(duì)商譽(yù)確認(rèn)減值，不過由于COVID-19疫情的規(guī)模及持續(xù)時(shí)間可能造成商譽(yù)的估值所用假設(shè)及估計(jì)有所變動(dòng)，從而可能導(dǎo)致日后的減值費(fèi)用。

另外作為住宿業(yè)重要的運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，2017年至2019年及2020年一季度，華住集團(tuán)的平均可出租客房收入為180元、197元、198元和75元，增速明顯走低。上述同期，華住集團(tuán)的入住率分別為88%、87%、84%和40%，受疫情影響一季度客房收入、入住率都大幅下降。

疫情也給華住集團(tuán)的國(guó)際化戰(zhàn)略蒙上一層陰影。CEO季琦曾2019年公開表示，要在未來五年建立一個(gè)全球酒店網(wǎng)絡(luò)，2019年華住集團(tuán)耗資7億歐元現(xiàn)金收購(gòu)德國(guó)第一大本土酒店集團(tuán)德意志酒店。不過由于國(guó)際酒店業(yè)仍未擺脫疫情陰影，這也導(dǎo)致華住集團(tuán)的國(guó)際布局受挫。

另外由于旗下酒店眾多，華住集團(tuán)在管理上漏洞頗多，僅最近3個(gè)月內(nèi)，華住集團(tuán)旗下的漢庭星空(上海)酒店管理有限公司濟(jì)南山大分公司、南昌福州路分公司，以及華住酒店管理有限公司蘇州人民路第一分公司和全季分公司，因消防設(shè)施設(shè)置不達(dá)標(biāo)、公共用品未按照標(biāo)準(zhǔn)保潔、未按照建設(shè)工程規(guī)劃許可證的規(guī)定進(jìn)行建設(shè)、施工圖設(shè)計(jì)文件未經(jīng)審查即擅自施工等遭到監(jiān)管處罰。

華住集團(tuán)在美上市期間，分布在2017年10月、2018年12月、2020年1月3日三次進(jìn)行派發(fā)現(xiàn)金股息，股息分配的現(xiàn)金總額分別為1億美元、1億美元、4400萬(wàn)美元，合計(jì)2.44億美元。

連鎖酒店赴港二次上市因疫情今年將關(guān)閉超300家旗下酒店

華住集團(tuán)是2005年創(chuàng)立的國(guó)內(nèi)第一家多品牌連鎖酒店管理集團(tuán)。2010年3月26日，“華住酒店集團(tuán)”的前身“漢庭酒店集團(tuán)”(NASDAQ:HTHT)在美國(guó)納斯達(dá)克上市。

據(jù)弗若斯特沙利文資料，截至2019年底，以經(jīng)營(yíng)的酒店客房數(shù)量計(jì)，華住集團(tuán)是中國(guó)第二大及全球第九大酒店集團(tuán)。華住在國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)的品牌包括禧玥、花間堂、桔子水晶、漫心、美侖、美居、全季、桔子精選、星程、CitiGO歡閣、漢庭、海友、怡萊、宜必思，另有合作品牌諾富特、美爵、城家公寓和馨樂庭公寓。

截至2020年6月30日，華住集團(tuán)共有6187家在營(yíng)酒店，包括758家租賃及自有酒店，以及5429家管理加盟及特許經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)酒店。華住集團(tuán)正在另外開發(fā)2375家新酒店，包括54家租賃及自有酒店，以及2321家管理加盟及特許經(jīng)營(yíng)酒店。

不過華住集團(tuán)的招股書表示，隨著COVID-19在全球持續(xù)蔓延，目前尚不清楚其對(duì)集團(tuán)業(yè)務(wù)、流動(dòng)性及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的總體影響。此外，COVID-19可能無(wú)法消除，且疫情爆發(fā)可能再次出現(xiàn)。

受到疫情影響，2020年前六個(gè)月，華住集團(tuán)已有43家酒店因疫情而關(guān)閉，包括位于中國(guó)多個(gè)線級(jí)城市的怡萊酒店、海友酒店、漢庭酒店、宜必思酒店及星程酒店品牌旗下的酒店。

華住集團(tuán)預(yù)期2020年將在中國(guó)地區(qū)關(guān)閉約350至450家酒店，包含300至350家由于經(jīng)營(yíng)因素預(yù)期關(guān)閉的酒店，以及50至100家可能因COVID-19不利影響而關(guān)閉的酒店。

三名創(chuàng)始人均為外籍CEO季琦持股33.53%

招股書披露的股權(quán)架構(gòu)顯示，公司創(chuàng)始人、董事會(huì)執(zhí)行董事長(zhǎng)及首席執(zhí)行官(CEO)季琦的股份占比33.53%，主要董事及高管吳炯、趙彤彤分別對(duì)公司持股2.58%、8.86%，

其他股東包括外資機(jī)構(gòu)景順控股、攜程、雅高，持股比例分別為12.11%、7.42%、5.23%。

華住集團(tuán)創(chuàng)始人季琦，連續(xù)創(chuàng)辦了攜程旅行網(wǎng)、如家酒店集團(tuán)、華住集團(tuán)(原漢庭酒店集團(tuán))三家企業(yè)，而且攜程、如家、漢庭先后在美國(guó)納斯達(dá)克完成上市。

招股書顯示，季琦、吳炯均為新加坡國(guó)籍，趙彤彤為加拿大國(guó)籍。

2020年上半年凈虧損近27億元

招股書顯示，2017至2019年，華住集團(tuán)凈收入分別為82.29億元(人民幣，下同)、100.63億元及112.12億元，歸屬公司凈利潤(rùn)分別為12.28億元、7.16億元及17.69億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金分別為24.53億元、30.49億元及32.93億元。

今年一季度受疫情影響，華住集團(tuán)一季度凈收入為20.13億元，同比下降15.70%，歸屬于公司凈利潤(rùn)為-21.35億元，比去年同期的1.06億元下降2114.15%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金為-13.46億元。

9月14日晚間，華住集團(tuán)發(fā)布了截至2020年6月30日的第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，華住集團(tuán)今年二季度凈收入19.53億元，同比下降31.7%，歸屬于公司凈利潤(rùn)為-5.48億元，同比下滑189.4%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金為5.12億元。

由此，上半年華住集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈收入39.66億元，凈利潤(rùn)為-26.83億元。

今年上半年短期債務(wù)超58億元

2017年至2019年，華住集團(tuán)的總流動(dòng)負(fù)債為37.71億元、59.69億元和172.87億元，2020年一季度為136.88億元。

上述同期，集團(tuán)的凈流動(dòng)負(fù)債分別約為人民幣19.90億元、10.05億元、9.69億元，2019年一季度達(dá)到了68.78億元，不斷惡化。

招股書顯示，2017年至2019年華住集團(tuán)的短期債務(wù)分別為1.31億元、9.48億元和84.99億元，長(zhǎng)期債務(wù)分別為49.22億元、88.12億元和80.84億元。

截至2020年6月30日，華住集團(tuán)的短期債務(wù)為58.21億元，主要包括于2022年到期的可換股優(yōu)先票據(jù)及1.8億美元的銀行貸款，該等款項(xiàng)均未償還。集團(tuán)長(zhǎng)期債務(wù)為92.40億元，主要包括于2026年到期的可換股優(yōu)先票據(jù)、4.4億歐元及2億美元銀團(tuán)貸款及人民幣10億元銀行貸款的非流動(dòng)部分。

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