近日，佛山電器照明股份有限公司(下稱“佛山照明”，000541.SZ)發(fā)布公告，擬拍賣其位于佛山市內的8處房產，初步評估價為1.22億元。

此8處房產涉及到工業(yè)用地、住宅物業(yè)、商業(yè)物業(yè)，如果順利拍賣完成，估計將對其全年業(yè)績貢獻不少于8500萬元的凈利潤。由于佛山照明前三季度已經實現2.32億元凈利潤，加上此次拍賣房產盈利所得，全年業(yè)績穩(wěn)穩(wěn)超過去年。

然而在凈利潤已經連續(xù)三年下滑，且三大主營產品營收全線下降的當前，佛山照明拍賣房產究竟能多大程度上挽回頹勢，仍有待時間給出答案。

年底拍賣8處房產

11月17日佛山照明公告稱，將拍賣其位于佛山市內的8處房產。對于拍賣房產的原因，其在公告中稱：“本次轉讓物業(yè)資產有利于盤活公司固定資產，提高資產運營效率，從而進一步集中資源、聚焦主業(yè)，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略。”

根據其公開情況，這8處房產涉及到兩處工業(yè)用地、三處住宅物業(yè)、三處商業(yè)物業(yè)。

其中有兩處為國有出讓工業(yè)用地及配套用房，分別位于南海區(qū)羅村鎮(zhèn)樂安開發(fā)區(qū)樂城三路四街2號、三街4號，建筑面積分別為5876㎡、3206.07㎡。

有三處為住宅物業(yè)，分別是南海區(qū)羅村樂城一號群樓的48套房產、禪城區(qū)光華街8套獨立房產以及南海區(qū)羅村鎮(zhèn)樂安開發(fā)區(qū)樂城二路59號建筑面積4570.7㎡的房產，評估價分別為2892.16萬元、673.14萬元、2088.81萬元。

還有三處商業(yè)物業(yè)，分別位于南海區(qū)羅村樂安開發(fā)區(qū)樂城一路1號、禪城區(qū)福華路11號首層P1號商鋪、衛(wèi)國路33號第1號鋪之三，建筑面積分別為5688.62㎡、387.61㎡、61.6㎡。

根據評估，這8處房產賬面原值為3448.21萬元，評估價為1.22億元，預計將增加收益8567.8萬元。

不過值得注意的是，根據三季報，佛山照明前三季度經營現金流為1.51億元，同比增長4.80%，且賬上有銀行理財產品和結構性存款9.2億元。也就是說，雖然急于賣房，但佛山照明目前并不缺錢。

凈利潤連續(xù)三年下滑

事實上，在過去三年，佛山照明業(yè)績始終處于下滑狀態(tài)。

2017年至2019年，佛山照明實現凈利潤分別為7.40億元、3.77億元、3.01億元，同比分別下降30.96%、48.99%、20.24%。

佛山照明過去三年營收及凈利潤

數據來源：東方財富Choice

其中，2017年的凈利潤中還包括佛山照明當年炒股盈利所得4.55億元，但由于其2016年炒股盈利所得為8.53億元，相比之下，當年凈利潤比上年反而大幅下降。

2018年，佛山照明投資收益再度減少，受此影響，其當年凈利潤最終“腰斬”，同比下跌48.99%，接近五成。

今年10月29日，佛山照明發(fā)布三季報，報告顯示，前三季度實現凈利潤2.32億元，同比微增0.89%，基本與去年持平。

值得注意的是，在佛山照明第三季度8171.35萬元的凈利潤中，存在1000多萬元的非經常性損益。也就是說，其第三季度主營業(yè)務實際貢獻的凈利潤只有7109.99萬元。

而同行業(yè)主營綠色照明業(yè)務的上市公司得邦照明、利亞德則截然不同。2017年至2019年，得邦照明分別實現凈利潤2.10億元、2.47億元、3.09億元，實現持續(xù)多年增長，今年前三季度得邦照明更是實現2.88億元的凈利潤，2020年全年有望再度實現業(yè)績增長。

類似的還有利亞德，2017年、2018年，利亞德實現凈利潤分別為12.09億元、12.64億元。其中2017年凈利潤增幅達80.88%，而佛山照明當年凈利潤則同比下降超過三成。

三大主營產品營收下降

在凈利潤下滑的背后，是佛山照明三大主營產品營收出現下降。

佛山照明主營業(yè)務為LED照明產品、傳統照明產品和電工產品，主要產品包括LED光源、LED燈具、LED汽車照明、傳統照明、開關、插座等，公司目前擁有“FSL”和“汾江”兩個中國馳名商標。

佛山照明在2017年年報中提到，“從照明應用行業(yè)看，行業(yè)也隨經濟總體走勢從快速發(fā)展期向增長放緩期轉變，原材料價格居高不下，擠壓企業(yè)盈利空間。”2018年，佛山照明主要的三大業(yè)務中，傳統照明產品營業(yè)收入較上年下降10.79%，電工產品營業(yè)收入較上年下降24.96%。

截至2019年，形勢更加嚴峻，佛山照明三大主營產品營收全線下滑，其中LED照明產品營業(yè)收入下降8.83%，傳統照明產品營業(yè)收入下降24.29%，電工產品實現營業(yè)收入下降16.58%。

佛山照明2019年三大產品營收情況

來源：上市公司年報

佛山照明提到，“從行業(yè)大環(huán)境看，一方面近幾年LED照明快速發(fā)展，LED照明產品滲透率不斷提升，市場需求增長放緩;另一方面，近幾年各企業(yè)產能相繼釋放，行業(yè)競爭激烈，而人工、物流等各項剛性成本上漲，行業(yè)面臨增收和增利雙重壓力。”

今年上半年，佛山照明部分產品營收依然延續(xù)下滑態(tài)勢，LED照明產品、傳統照明產品營收出現下滑，其中LED照明產品下滑了9.42%，而該產品在去年占營業(yè)收入的比重超過75%。

佛山照明此次拍賣8處房產，根據公告，預計將增加收益8567.8萬元。今年前三季度佛山照明實現凈利潤2.32億元，同比微增0.89%，基本與去年持平，加上此次拍賣所得，全年業(yè)績將“穩(wěn)穩(wěn)”超過去年。

目前來看，如果房產拍賣成功，佛山照明將結束凈利潤連續(xù)三年下滑的現狀，但未來能否扭轉主營業(yè)務下降之勢，仍然有待時間的檢驗。

關鍵詞： 佛山照明（000541 SZ）