前不久，深圳剛叫停人才房和安居房，轉(zhuǎn)而就新增了保障性租賃住房和共有產(chǎn)權(quán)住房。根據(jù)深圳市規(guī)劃和自然資源局寶安管理局發(fā)布珈譽時尚花園項目的通告，明確備注該宗地規(guī)劃了共有產(chǎn)權(quán)住房125336平方米。一直以來，北京和上海等城市，保障住房主要包括保障性租賃住房和共有產(chǎn)權(quán)房，深圳則是采取人才房和安居房制度，此次深圳的改變，有向這些城市看齊的意味。

改革進入深水區(qū)后，任何政策都不是單向的帕累托改進，而是一種利弊組合，是對各方利益的再平衡?，F(xiàn)實中，任何政策目標，都要兼顧對其他政策目標的影響，而不會是單方面高舉高打、狂飆突進。但不可否認，共有產(chǎn)權(quán)房的目的就是為了解決“住”的問題，剛需購房者豈容錯過？接下來我們來深度解構(gòu)一下：

(資料圖片)

一、現(xiàn)象：什么是共有產(chǎn)權(quán)房？先行先試的北京上海是否解決了剛需購房問題？二、分析：共有產(chǎn)權(quán)房是否有升值空間？畢竟大家對房子的投資屬性仍有所期望的三、解惑：我到底該不該買共有產(chǎn)權(quán)房？它到底適合什么人群購買呢？

一、現(xiàn)象：什么是共有產(chǎn)權(quán)房？先行先試的北京上海是否解決了剛需購房問題？

所謂共有產(chǎn)權(quán)住房，就是地方政府跟購房者共同承擔住房建設(shè)資金，分配時在合同中明確共有雙方的資金數(shù)額及將來退出過程中所承擔的權(quán)利義務(wù)；退出時由政府回購，購房者只能獲得自己資產(chǎn)數(shù)額部分的變現(xiàn)，從而實現(xiàn)保障住房的封閉運行。

當然，我們國家出臺共有產(chǎn)權(quán)房的目的，主要還是應(yīng)對房價上漲過快的困局。試圖通過共有產(chǎn)權(quán)的方式，使得購房者有能力購房，一部分購房者自己支付一部分資金就能解決住房問題，達到了三方共贏的局面。

不過，我們要知道，其實共有產(chǎn)權(quán)房很早就有了：

根據(jù)報道試點最早是在2007年，江蘇省淮安市最先在全國提出共有產(chǎn)權(quán)房。隨后到2009年底，上海也開始在徐匯、閔行兩區(qū)實施共有產(chǎn)權(quán)房試點。2023年北京大興區(qū)住興宏雅苑共有產(chǎn)權(quán)住房項目已經(jīng)是第三次申購登記，據(jù)悉，此次配售房源共187套，均價為3萬元/平方米。

其中90年代時也有類似房子，只是當時沒有這個名字，其原文是上海賣公房，賣國有職工，其就是賣部分產(chǎn)權(quán)。那么，共有產(chǎn)權(quán)房并非是新鮮事物了，大家一定很想知道，共有產(chǎn)權(quán)房能否解決剛需購房的強心劑呢？

我先以北京大興的興宏雅苑為例，2019年7月份推出的360套共有產(chǎn)權(quán)房，到2023年4月份還剩187套，3年多的時間，只出售了173套，可見其受歡迎程度一般。

相比北京反應(yīng)平淡，上海似乎略有不同。下圖我們可以對比上海的正常房價和共有產(chǎn)權(quán)房價格，感受下。

可以看出，共有產(chǎn)權(quán)房的單價真不高，但像上海的共有產(chǎn)權(quán)房，針對低收入家庭，大部分滬漂年輕人應(yīng)該達不到這個標準。

一種是上海戶籍，一種是外地人（需要已婚且居住證積分滿120分），外地單身不可申請。對很多人而言，收入和財產(chǎn)這個門檻，應(yīng)該就卡住了。

A、收入有規(guī)定：3人及以上家庭人均年可支配收入低于7.2萬元（含7.2萬元）；2人及以下家庭人均年可支配收入標準按前述標準上浮20%，即人均年可支配收入低于8.64萬元（含8.64萬元）。B、財產(chǎn)設(shè)限額：3人及以上家庭人均財產(chǎn)低于18萬元（含18萬元）；2人及以下家庭人均財產(chǎn)標準按前述標準上浮20%，即人均財產(chǎn)低于21.6萬元（含21.6萬元）。

但是上海的共有產(chǎn)權(quán)房5年禁售，滿5年后可以買斷，過戶后房屋性質(zhì)會跟著變更為商品房。因此，很多人盯著低價優(yōu)勢，拿到房子后指望未來升值轉(zhuǎn)賣。但如果真正符合低收入家庭標準，就憑5年間的收入，其實也不可能有能力買斷，門檻就擺在那里了。

那么，從北京上海的執(zhí)行情況來看，顯然還是沒有解決剛需購房。那么，它們?yōu)槭裁炊紱]有受到剛需者的青睞呢？

首先，共有產(chǎn)權(quán)房即使5年后交易也只能交易給其他符合共有產(chǎn)權(quán)房條件的人群，這就大大縮減它的出售人群。需求會被嚴重壓制。這就意味著共有產(chǎn)權(quán)房大概率只有居住屬性，而沒有投資屬性。因為它既不能貸款，關(guān)鍵的時候還不一定賣的出去。

而中國人普遍認為房子是投資品，而不是消費品。尤其是自己還是要付出較高的成本。我就以深圳為例。共有產(chǎn)權(quán)房是市場價格的5折。

但是深圳最便宜區(qū)域房價也基本在4萬左右。那么付出2萬元每平方，按照一個90平米的住房來計算，那也是180萬的巨款。花一個180萬消費一個居住屬性，那么為啥不租房住呢。

深圳4萬房價的地區(qū)，5000元每月已經(jīng)可以租不錯的房子了。一年也才6萬，如果有機會爭取到公租房，每月不到1000元，那不是更香嗎？

所以，共有產(chǎn)權(quán)房很尷尬的處在了商品房和公租房的中間。但是同樣的，如果價格更為合適，共有產(chǎn)權(quán)房不見是個壞事。

比如還是按照剛才的邏輯，如果共有產(chǎn)權(quán)房更便宜一點，比如1萬元每平方，那么90萬元的房價，和每年6萬的房租支出，那么老百姓就會思考到底是租房劃算還是買房劃算了。

因此，最終是不是強心針，又回到了價格，或者簡單來說就是租售比。共有產(chǎn)權(quán)房的租售比越高，那么價值就越大。租金是市場決定的，而共有產(chǎn)權(quán)房銷售價格其實也是市場決定的。

因此，如果按照這個邏輯，商品房的風險，共有產(chǎn)權(quán)房一樣都有，只不過風險小點。但是商品房可以抵押貸款的屬性，共有產(chǎn)權(quán)房卻一個沒有，這就是一個絕大的bug了。一個殘缺品，一個正品，你覺得消費者會選哪個?

當然，這是我所知道深圳最新出版的共有產(chǎn)權(quán)交易法規(guī)，如果沒有上面的限制，僅僅是鎖定禁售期，禁售期結(jié)束后完全可以自由交易，那我覺得還是是值得購買的。這么說來，共有產(chǎn)權(quán)房能否解決剛需問題，其實是有待觀察的。

二、分析：共有產(chǎn)權(quán)房是否有升值空間？畢竟大家對房子的投資屬性仍有所期望的

有人說，共有產(chǎn)權(quán)房既沒有金融屬性，又沒有升值空間，位置偏遠，純屬雞肋，其實這是錯誤的。你知道為什么嗎？其實是因為“升值空間”面臨一個悖論。

地產(chǎn)是百業(yè)之母，既來于土地出讓金的融資屬性（給政府提供撬動經(jīng)濟杠桿的啟動資金），也來自于強大的上下游產(chǎn)業(yè)鏈帶動能力，也來自于其抵押品價值。當年某領(lǐng)導說“房價下跌受害的是老百姓”，招致罵聲一片，實際上話糙理不糙。

既然提及了“升值空間”問題，說明大家還是對房子的投資屬性有所期望的，至少也是“投資兼自住”。而投資的生命在于流動性。流動性好的資產(chǎn)，甚至有“流動性溢價”。流動性差的資產(chǎn)，則普遍折價。A股市場相和港股市場港股市場的估值水平對比，就是一個鮮明的范例。

共有產(chǎn)權(quán)房的流動性，處于一個“不上不下”的水平，和完整產(chǎn)權(quán)的商品房肯定沒法比，但相較于那些有很長禁售期、流動性要被長期凍結(jié)的房產(chǎn)類型（比如人才房），共有產(chǎn)權(quán)房還是有其優(yōu)勢的。

我以深圳為例。根據(jù)深圳的人才房政策規(guī)定，人才房的不動產(chǎn)權(quán)證書登記為安居型商品房，到手10年后才可綠轉(zhuǎn)紅本，同時還需按照《深圳市安居型商品房建設(shè)和管理暫行辦法》補交差額50%的增值收益后才能獲取完全產(chǎn)權(quán)，像普通商品房一樣交易。

在接受上述犧牲流動性的條件后，購房者獲得的利益是可以按市場價的六折購房。當然，因為補交差額收益的要求，購房者是無法完全享有那剩余的40%利益的。

打個比方，市場價500萬的房子，購房人可以用300萬購入，然后十年內(nèi)不能動。假設(shè)十年后房價漲到了800萬，則差價500萬，購房人可得一半，即250萬。相當于十年封閉期、80%收益率的投資，談不上很有吸引力。

上述計算還是建立在樓市行情好，房價預(yù)期看漲的基礎(chǔ)上。假如房價十年不漲，則收益只有100萬，考慮稅費、利息，則凈收益聊勝于無。這可是承受了十年內(nèi)流動性為0的風險，一般家庭幾百萬的資產(chǎn)流動性為0是個很可怕的事情。

共有產(chǎn)權(quán)房則是另外的邏輯，徹底貫徹了“房住不炒”思想。雖然采取封閉流通，但相較于人才房的十年內(nèi)不能動的規(guī)定，共有產(chǎn)權(quán)房在流動性上還是留了個口子，購房者購房后五年內(nèi)可以向“有關(guān)部門”申請份額回購，五年后可以向符合條件者轉(zhuǎn)讓份額。

共有產(chǎn)權(quán)房的封閉性特征，當然會使其“升值空間”面臨一個悖論：假如共有產(chǎn)權(quán)房不擴容，維持在一個很小的范圍內(nèi)，則流動性起不來，且覆蓋群體普遍收入相對較低，接盤能力有限，則“升值空間”有限；而如果廣泛鋪開，像一般商品房那樣達到一個比較高的覆蓋面，則會瓦解“房產(chǎn)投資”的群眾基礎(chǔ)，成了徹底的“房住不炒”，那“升值空間”也無從談起。

歸根到底，共有產(chǎn)權(quán)房是“房住不炒”的政策工具，假如是抱有一定的投資目的，建議謹慎購買。

三、解惑：我到底該不該買共有產(chǎn)權(quán)房？它到底適合什么人群購買呢？

在我看里，如果考慮是年輕人的首套房，共有產(chǎn)權(quán)房是肯未必合適的，因為我的理解是"年輕人的首套房"，后面還會置換、改善，除非事業(yè)發(fā)展的特別順利，否則怎么也得先賣再買吧？

共有產(chǎn)權(quán)房交易起來會比較復(fù)雜，建議純自住家庭考慮，因為共有產(chǎn)權(quán)房沒有太大的升值空間?，F(xiàn)在的地產(chǎn)行情除了北上廣深南蘇杭等城市主城區(qū)繁華地段以外，商品房都在逐漸失去升值空間，更何況共有產(chǎn)權(quán)房乎？同時大多數(shù)的共有產(chǎn)權(quán)房選址非常偏。

除此之外，共有產(chǎn)權(quán)房不僅有共有產(chǎn)權(quán)的問題，如果一對夫妻的婚姻有些不那么順利，發(fā)生離婚后分割財產(chǎn)，這個處理起來也非常復(fù)雜。

即使是純自住，我覺得如果條件允許也不要選共有產(chǎn)權(quán)房，有人說"如果一套房是純自住,所以漲跌不需要關(guān)注"，這句話錯了一半,正確的說法是"如果你名下不止一套房，你自住的那套房漲跌確實無關(guān)緊要"。

為什么？因為對于唯一住房的家庭來說，房子還扮演了關(guān)鍵時刻救急的角色，很多普通民眾都有"天塌了就把房子賣了"的說法，如果一套房子在你的手中套現(xiàn)難、難升值，那么誰敢保證自己沒有重疾、意外等急用錢的時候呢？

我認為共有產(chǎn)權(quán)房有其特定的場景，就是只適合"真自住"的群體，因為共有產(chǎn)權(quán)房是你少出錢不是不出錢，目前這種形勢凡是大額資金支出都要經(jīng)過深思熟慮。尤其是那些條件本就一般的家庭。

籌碼越多的人越不怕輸反而有時候能利用這點獲利，就是這個道理。所以我建議大家都要先想想你買房是用來干嘛的？

未來賣不賣？如果你說我買來的是家，永遠不賣，那你確實是可以閉眼買！如果有需要賣出的一天，它現(xiàn)在對你的門檻也是對未來所有想接走你手里房子人的門檻一毛一樣，既然一毛一樣我為什么不買新的？

當然，這一切都是在你會認為未來房價永漲的預(yù)期中！如果一個國家蓄水池永遠只限制在一個債融資屬性的房地產(chǎn)中，那它注定不能跨越中等收入陷阱！

不論你有什么手段，股權(quán)融資的一級市場、二級市場的股市，與養(yǎng)老賬戶綁定！這些的繁榮，才會讓所有人雨露均沾。

最后的話：如果你真的只是想著住，不是想著賣，我個人認為是不錯的選擇！

總之，我們可以預(yù)測，我們國家未來的房產(chǎn)會更多元的分級，就比如現(xiàn)在已經(jīng)湊齊的5塊分區(qū)，廉租房、公租房、共產(chǎn)房、商品房、豪宅等，其實這些都是定向階級而制定穩(wěn)市場、穩(wěn)經(jīng)濟的工具。這就像買包一樣，有LV也有很實用的品牌。而購房也同理，適合自己才是最好的。

那么，對于有足夠多錢的年輕人，自然是考慮工作生活地點附近的商品房。但對于沒有那么多錢的年輕人，在高高房價面前，確實可以看看當前共有產(chǎn)權(quán)房自己是否能夠自住，因為它是當前房價“雙軌制”下，給到普通人的保障性住房。

而且對收入不是太高的，絕對是福音，這個共有產(chǎn)權(quán)房本來就是有點打壓樓價的味道，就拿商品房來說吧，只有中心核區(qū)樓價堅挺，而且你買商品房收入不是太高的話，壓力會很大的，商品房的確有投資的味道。不過你敢保證你買的時候是最低，不會出現(xiàn)更低嗎？升了當然開心，跌了呢？你是否這樣想的，如果你這樣想，其實都根本不用想共有產(chǎn)權(quán)了。

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