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樂居財經 李禮 6月6日，萬聯(lián)證券發(fā)布房地產行業(yè)周觀點。

行業(yè)核心觀點：

房地產行業(yè)是我國國民經濟支柱產業(yè)，在疫情管控放松的背景下，宏觀經濟的修復仍離不開地產的企穩(wěn)，預計政策面仍以寬松為主。地產在經歷了一年半快速下行期后，供給已降至接近中長期均衡水平，繼續(xù)下降的空間有限，政策不斷疊加下有望驅動行業(yè)走出困境。建議關注（1）均好型頭部房企以及深耕高能級城市的區(qū)域類房企；（2）融資政策放松下具有資源整合或風險化解能力的房企；（3）優(yōu)質的頭部物業(yè)管理公司。

投資要點：

上周行情回顧：上周（2023/05/29-2023/06/02），申萬一級行業(yè)房地產指數(shù)上漲 2.65%，滬深 300 指數(shù)上漲 0.28%，板塊表現(xiàn)強于大市。2023年以來，房地產行業(yè)下跌 12.04%，滬深 300 指數(shù)下跌 0.25%，板塊表現(xiàn)弱于大市。

重點政策要聞：（1）5 月 31 日，中指研究院發(fā)布了《2023 年 1-5 月中國房地產企業(yè)銷售業(yè)績排行榜》。根據(jù)榜單數(shù)據(jù)，2023 年 1-5 月，TOP100 房企銷總額為 29661.0 億元，同比增長 8.4%，增幅相比上月下降 4.4 個百分點。其中 TOP100 房企銷售額 5 月同比增長 2.8%，經季節(jié)調整后 5 月環(huán)比下降 18.8%。整體來看，5 月市場延續(xù) 4 月回落行情，重點城市市場活躍度進一步下行；（2）6 月 1 日，青島市住房和城鄉(xiāng)建設局、中國人民銀行青島市中心支行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會青島監(jiān)管局聯(lián)合發(fā)布《關于促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》，《通知》內容主要為調整青島非限購區(qū)域購房首付比例，同時包括優(yōu)化限售條件，支持剛需、改善需求等；（3）十堰、佛山等地調整優(yōu)化公積金政策。

行業(yè)基本面情況：5 月 22 日-5 月 28 日，30 大中城市商品房環(huán)比成交量微跌，當周成交 299.81 萬平方米，環(huán)比下跌 5.29%，其中，一線城市成交 66.86 萬平方米，二線城市成交 177.72 萬平方米，三線城市成交55.22 萬平方米；14 大中城市二手房成交面積四周滾動同比上漲41.56%，其中一線上漲 32.98%，二線上漲 69.94%，三線下跌 8.72%；百城住宅類土地供應建面為 556.90 萬平方米，四周滾動同比下降 42.2%，年初至今累計供應面積同比下降 33.62%；百城住宅類土地成交建面為469.44 萬平方米，四周滾動同比下降 4.4%，年初至今累計同比下降10.02%。5 月 29 日至 6 月 4 日當周，寧波、蘇州分別完成 2023 年第二批集中供地公開拍賣。同時，杭州第六批次 12 宗宅地、寧波第三批次 6宗地塊、無錫第三批次 8 宗地塊、深圳第二批次 2 宗地塊正式公告。

重點公司動態(tài)：萬科 A 發(fā)布 5 月銷售情況，5 月單月實現(xiàn)合同銷售面積213.1 萬平方米，合同銷售金額 329.4 億元。

風險因素：消費者信心修復不及預期、政策放松力度不及預期、房價超預期下跌、房企盈利能力大幅下降等。

相關公司：萬聯(lián)證券

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