房地產(chǎn)行業(yè)再迎積極信號(hào)。

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7月10日，央行、金管局聯(lián)合發(fā)布通知，將去年11月出臺(tái)的房地產(chǎn)“金融16條”中的兩項(xiàng)政策有效期延長(zhǎng)至2024年12月30日。

此次延期的主要涉及房企存量融資展期、保交樓配套融資支持兩條政策。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次延期政策將進(jìn)一步緩解房企資金壓力，有效管控供給側(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)“保交樓”工作。在銷售持續(xù)承壓背景下，需供求兩端政策協(xié)同支持，隨著政策加力，預(yù)計(jì)需求側(cè)有望在年底前走穩(wěn)。

政策延期緩釋房企風(fēng)險(xiǎn)

7月10日，央行、金管局聯(lián)合發(fā)布通知，將去年11月出臺(tái)的房地產(chǎn)“金融16條”中的兩項(xiàng)政策有效期延長(zhǎng)至2024年12月30日。

這兩項(xiàng)延期政策分別為房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資展期和向?qū)ｍ?xiàng)借款支持項(xiàng)目新發(fā)放的配套融資風(fēng)險(xiǎn)分類不下調(diào)，此前的期限是“金融16 條”印發(fā)之日起半年內(nèi)，此次較此前延長(zhǎng)一年半。

對(duì)于此次政策延期的原因，央行、金管局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2022年11月11日“金融16條”發(fā)布實(shí)施后，對(duì)保持房地產(chǎn)融資合理適度、推動(dòng)化解房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了積極作用，取得了良好的政策效果。綜合考慮當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)，為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)存量融資展期，加大保交樓金融支持，決定延長(zhǎng)有關(guān)政策適用期限。

華泰證券房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師陳慎指出，二季度以來(lái)地產(chǎn)銷售復(fù)蘇節(jié)奏放緩，市場(chǎng)對(duì)于房企現(xiàn)金流的擔(dān)憂又有所升溫。盡管年內(nèi)到期壓力最大的時(shí)點(diǎn)已過(guò)，但部分房企今年下半年公開市場(chǎng)債券到期規(guī)模仍然較大，本次延期政策將進(jìn)一步緩解房企壓力。

國(guó)金證券房地產(chǎn)首席分析師杜昊旻也指出，“金融16條”出臺(tái)后，房企在融資端得到一定支持，如授信額度的提升、中債增支持民企發(fā)債、股權(quán)融資持續(xù)落地等；但房企（尤其是民營(yíng)房企）現(xiàn)金流狀況仍有壓力，供給端保交樓工作需持續(xù)支持。監(jiān)管層對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的支持在延續(xù)，延長(zhǎng)房企開發(fā)貸、信托貸款等融資的展期時(shí)間，同時(shí)投放專項(xiàng)借款，能緩解房企短期剛兌壓力，有更多資金投入保交樓并逐步調(diào)整自身經(jīng)營(yíng)，通過(guò)用時(shí)間換空間的手段，化解行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)泰君安房地產(chǎn)首席分析師謝皓宇認(rèn)為，去年“金融16條”政策對(duì)地產(chǎn)融資進(jìn)行了大幅度的寬松，有效抑制了地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。此次政策的延續(xù)，表明了監(jiān)管部門守住房企引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的決心。“政策的目的仍不是為了刺激，而是延緩風(fēng)險(xiǎn)，因此，市場(chǎng)出清的速度也會(huì)拉長(zhǎng)?！彼f(shuō)，本次延期對(duì)沒(méi)有出險(xiǎn)、杠桿率適中偏低的中小民企來(lái)說(shuō)，有較大利好，給自己樹立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)贏得了更長(zhǎng)的時(shí)間，讓央國(guó)企份額提升速度放緩。

中金公司房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師張宇也認(rèn)為，本次續(xù)期短期內(nèi)避免了進(jìn)一步新增房企信用風(fēng)險(xiǎn)事件，有效管控了供給側(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)避免了金融機(jī)構(gòu)對(duì)房企融資的風(fēng)險(xiǎn)偏好再次下行；中長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)論是直接對(duì)“保交樓”配套融資的支持，還是通過(guò)緩解房企資金壓力而間接推進(jìn)“保交樓”工作，相關(guān)政策均有助于提升實(shí)體市場(chǎng)對(duì)新房交付的預(yù)期，同時(shí)維持房地產(chǎn)市場(chǎng)供給能力，多管齊下助力房地產(chǎn)基本面指標(biāo)緩慢筑底并逐步改善。

需求側(cè)有望年底前走穩(wěn)

回顧2023年上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)整體表現(xiàn)先揚(yáng)后抑，一季度在積壓需求集中釋放帶動(dòng)下，市場(chǎng)活躍度提升，二季度，房地產(chǎn)市場(chǎng)再次轉(zhuǎn)弱。近期，多地持續(xù)出臺(tái)購(gòu)房支持政策，促進(jìn)樓市穩(wěn)定。

值得注意的是，此次央行、金管局關(guān)負(fù)責(zé)人在通知答記者問(wèn)時(shí)還明確提出，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照文件要求切實(shí)抓好落實(shí)，因城施策支持剛性和改善性住房需求，保持房地產(chǎn)融資合理適度，加大保交樓金融支持，推動(dòng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)化出清，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

在中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水看來(lái)，當(dāng)前居民置業(yè)信心及預(yù)期均偏弱，行業(yè)整體仍在低位運(yùn)行。在此背景下，監(jiān)管部門發(fā)文延長(zhǎng)金融支持房地產(chǎn)的有關(guān)政策期限，并繼續(xù)強(qiáng)調(diào)因城施策支持剛性和改善性住房需求，保持房地產(chǎn)融資合理適度，加大保交樓金融支持。預(yù)計(jì)相關(guān)舉措將對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期起到積極作用，有助于房企融資改善和推進(jìn)保交樓。

杜昊旻指出，2023年上半年市場(chǎng)銷售沖高回落，二季度以來(lái)銷售持續(xù)承壓，二手房銷售連續(xù)三個(gè)月環(huán)比回落?；久驿N售持續(xù)承壓，需供求兩端政策協(xié)同支持。融資和銷售是房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展的兩大核心支撐：“金融16條”的出臺(tái)為房企融資提供支撐，避免在市場(chǎng)下行期遭到金融機(jī)構(gòu)擠兌；需求端目前各地已在因城施策指導(dǎo)下落地支持措施，預(yù)計(jì)未來(lái)熱點(diǎn)城市的支持將進(jìn)一步擴(kuò)大，如支持置換改善需求、優(yōu)化遠(yuǎn)郊限購(gòu)等。

中信證券房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師陳聰認(rèn)為，今年上半年以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)需求側(cè)政策進(jìn)入真空期，目前70個(gè)城市已經(jīng)有55個(gè)二手住宅房?jī)r(jià)下跌，且二手房掛牌量不斷增長(zhǎng)，房地產(chǎn)基本面出現(xiàn)螺旋向下的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)缺乏基本面的自我修復(fù)機(jī)制。但是，當(dāng)前政策工具箱儲(chǔ)備依然十分豐富，特別是在一些核心城市，限購(gòu)、限貸、限價(jià)和按揭利率（特別是二套房）還有進(jìn)一步的調(diào)整空間。隨著基本面持續(xù)下行，尤其是一線核心城市確認(rèn)房?jī)r(jià)下跌，2023年四季度有望是政策進(jìn)一步放開的季度。本次監(jiān)管部門也再提要抓好落實(shí)因城施策支持剛性和改善性住房需求，保持房地產(chǎn)融資合理適度，加大保交樓金融支持，推動(dòng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)化出清，以促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。政策進(jìn)一步蓄力，預(yù)計(jì)需求側(cè)有望在2023年年底前走穩(wěn)。

責(zé)編：羅曉霞

校對(duì)：王蔚

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