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樂居財經 李禮 8月15日，萬聯(lián)證券發(fā)布房地產行業(yè)周觀點。

行業(yè)核心觀點：

房地產行業(yè)修復之路雖有波折，但是方向不會改變，作為國民經濟的支柱產業(yè)，在經濟修復過程中預計仍會受到政策的扶持，看好下半年行業(yè)銷售重新企穩(wěn)，在供求收縮中實現(xiàn)新的均衡。建議關注財務穩(wěn)健、銷售表現(xiàn)較好、土儲充足的國央企背景房企以及部分優(yōu)質民營房企。

投資要點：

上周行情回顧：上周（2023/08/07-2023/08/13），申萬一級行業(yè)房地產指數(shù)下跌 4.59%，滬深 300 指數(shù)下跌 3.39%，板塊表現(xiàn)弱于大市。2023 年以來，房地產行業(yè)下跌 5.46%，滬深 300 指數(shù)上漲0.33%，板塊表現(xiàn)弱于大市

重點政策要聞：（1）住房城鄉(xiāng)建設部表示目前各地保交樓工作順利推進，項目復工和建設交付加快進行。保交樓專項借款項目總體復工率接近 100%，累計已完成住房交付超過 165 萬套，首批專項借款項目住房交付率超過 60%；（2）央行發(fā)布 2023 年 7 月金融統(tǒng)計數(shù)據報告，7 月份人民幣貸款增加 3459 億元，同比少增 3498 億元。分部門看，住戶貸款減少 2007 億元，其中，短期貸款減少 1335 億元，中長期貸款減少 672 億元；（3）8 月 11 日，中國證監(jiān)會于當日上午召集部分房企和金融機構線上會議，多家頭部和中型房企參會，內容是主要是了解房企當前的銷售、現(xiàn)金流及負債情況。會議形式是每家企業(yè)通過視頻分別做匯報；（4）河南省人民政府辦公廳近日印發(fā)《持續(xù)擴大消費若干政策措施》。其中提及，支持鄭州開展商品房預售制度改革，推進鄭州、開封現(xiàn)房銷售試點。

行業(yè)基本面情況：7月31日-8月6日，30大中城市商品房環(huán)比成交量上漲，當周成交191.9萬平方米，環(huán)比下跌22.39%，其中，一線城市成交46.81萬平方米，二線城市成交106.88萬平方米，三線城市成交38.22萬平方米，年初至今商品房累計銷售面積下跌2.96%，其中一線上漲12%，二線下跌9.80%，三線上漲1.42%；14大中城市二手房成交面積四周滾動同比下跌16.52%，其中一線下跌15.71%，二線下跌20.25%，三線下跌6.70%；百城住宅類土地供應建面為865.6萬平方米，四周滾動同比上漲1.9%，年初至今累計供應面積同比下降21.87%；百城住宅類土地成交建面為1,034.3萬平方米，四周滾動同比下降40.30%，年初至今累計同比下降21.12%。

重點公司動態(tài)：南都物業(yè)所投部分信托產品逾期兌付；新大正因限制性股票激勵計劃業(yè)績考核調整方案收深交所關注函。

風險因素：消費者信心修復不及預期、政策放松力度不及預期、房價超預期下跌、房企盈利能力大幅下降、行業(yè)信用風險超預期蔓延、數(shù)據統(tǒng)計偏差等。

相關公司：萬聯(lián)證券

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