這幾年房地產(chǎn)行業(yè)的日子是真不好過(guò)了！

而近期市場(chǎng)又接連發(fā)生幾件大事，更是如平地起驚雷：金科主動(dòng)申請(qǐng)“破殼重整”、陽(yáng)光城被退市、碧桂園承認(rèn)出現(xiàn)階段性流動(dòng)壓力。要知道這三家曾經(jīng)都是千億級(jí)的地產(chǎn)巨頭，可見(jiàn)在如今的形勢(shì)下，即使是曾經(jīng)的行業(yè)巨頭，也很難扛得住了！

(相關(guān)資料圖)

但我們要清楚的一點(diǎn)是：地產(chǎn)巨頭的頻頻暴雷，其實(shí)遠(yuǎn)不止是地產(chǎn)行業(yè)的問(wèn)題。這背后，更受到中美博弈形勢(shì)愈演愈烈的影響。

如今中美之間的對(duì)決已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)，而房地產(chǎn)也將成為今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)的勝負(fù)手，在后續(xù)的較量中起著至關(guān)重要的作用，所以接下來(lái)我們的每一步、每一項(xiàng)政策都必須要考慮到整體的局勢(shì)變化。

如今房地產(chǎn)行業(yè)的困境大家也看到了，即便是行業(yè)巨頭也正面臨著前所未有的壓力，而從現(xiàn)在的情況來(lái)看，這種局面估計(jì)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

為什么這么說(shuō)呢？

一是房地產(chǎn)領(lǐng)域的泡沫問(wèn)題。

對(duì)于我國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)，國(guó)家層面也認(rèn)定存在價(jià)格泡沫，這是最為核心的。當(dāng)然關(guān)于這一點(diǎn)在之前的文章中我也多次強(qiáng)調(diào)過(guò)，所以在這一重要前提之下，即使經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨困境，國(guó)家也不可能去大規(guī)模刺激房地產(chǎn)。

另外，從當(dāng)下的各項(xiàng)政策來(lái)看，國(guó)家的著力點(diǎn)應(yīng)該是通過(guò)各種其他方式來(lái)促進(jìn)該產(chǎn)業(yè)鏈的活躍，例如加強(qiáng)對(duì)共用產(chǎn)權(quán)房、廉租房、人才房等的建設(shè)，以及對(duì)各地爛尾樓的處理等等。這樣一來(lái)，如2016年一樣，靠國(guó)家地產(chǎn)刺激政策基本就指望不上了。

當(dāng)然有人可能會(huì)有疑問(wèn)，為什么2016年的時(shí)候，國(guó)家就可以啟動(dòng)房地產(chǎn)救市呢？大家可以回想一下，2015年的一場(chǎng)股災(zāi)讓眾多投資者損失慘重，當(dāng)時(shí)中國(guó)在決策上已經(jīng)沒(méi)有更好的辦法了，啟動(dòng)房地產(chǎn)救市實(shí)屬不得已而為之。所以才有了后面房地產(chǎn)價(jià)格的暴漲，以及帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速走向上升通道。但現(xiàn)在的情況是什么呢？前面我也說(shuō)過(guò)，現(xiàn)階段房地產(chǎn)是今年經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵問(wèn)題，甚至是中美博弈的核心命門(mén)。一方面，我們需要通過(guò)各種其他方式來(lái)刺激產(chǎn)業(yè)鏈適度活躍，另一方面我們又不能把房地產(chǎn)價(jià)格泡沫繼續(xù)吹大，需要在這個(gè)約束條件之下，把握好這中間的平衡。

二是房企的債務(wù)問(wèn)題。

我們知道，在2018年全面降杠桿之后，越來(lái)越多的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商選擇利用當(dāng)時(shí)的美元低利率環(huán)境出去融資，簡(jiǎn)而言之就是去境外加杠桿，然后換成人民幣，后續(xù)再通過(guò)土地財(cái)政的路徑轉(zhuǎn)移給地方財(cái)政。

但現(xiàn)在這一步已經(jīng)行不通了，人家手中的中資美元債收益率不斷飆升，而我們國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)領(lǐng)域的收益早已無(wú)法覆蓋債務(wù)成本，所以當(dāng)下地產(chǎn)行業(yè)的債務(wù)就如同燙手山芋，房企要想再度融資已是難上加難，之前的諸多債務(wù)也面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)。而為解決這個(gè)問(wèn)題動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，顯然也是不現(xiàn)實(shí)的。

所以對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，想要解決這個(gè)問(wèn)題，目前的策略只能是進(jìn)行債務(wù)協(xié)商，盡量想辦法避免海外債務(wù)的連鎖暴雷。其實(shí)談到這一點(diǎn)，難免有一種細(xì)思極恐的感覺(jué)。因?yàn)閺哪壳拔覈?guó)的房地產(chǎn)形勢(shì)來(lái)看，這很可能是美西方布局已久的一場(chǎng)陰謀，因?yàn)榍宄覀兊能浝?，才?huì)在這個(gè)領(lǐng)域拼了命地做空。

所以看到這里相信大家也就清楚了，當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的問(wèn)題，很難短期內(nèi)得到有效的解決。而國(guó)家雖然陸續(xù)出臺(tái)了一些政策，但收效不大。因?yàn)楫吘巩?dāng)下我們的處境有些尷尬，一方面，我們房地產(chǎn)領(lǐng)域本身就存在泡沫，這時(shí)候如果再瘋狂放水，只會(huì)加劇泡沫的累積，使風(fēng)險(xiǎn)加大；另一方面，美國(guó)瘋狂加息，想要往死里抽干全球的流動(dòng)性，為了阻止資金流入我們這里，還耍出各種手段，不停的給我們使絆子。所以我們當(dāng)下最重要的，就是極力維穩(wěn)。

哪怕經(jīng)濟(jì)增速下降或者企業(yè)盈利下降，亦或是股市萎靡，都必須要保障房地產(chǎn)行業(yè)不出大的問(wèn)題。因?yàn)榉慨a(chǎn)一直是中國(guó)整個(gè)金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)抵押物，也是中國(guó)居民的主要資產(chǎn)形態(tài)，一旦房?jī)r(jià)大跌，那勢(shì)必會(huì)引發(fā)一系列的危機(jī)。美西方也是看準(zhǔn)了這點(diǎn)，才會(huì)不遺余力地打壓中國(guó)樓市預(yù)期，才會(huì)動(dòng)不動(dòng)就去唱空中國(guó)的核心資產(chǎn)。而他們?cè)绞沁@樣，我們就越要保持理智和清醒，更不能被他們的輿論戰(zhàn)擾亂了心志。

所以現(xiàn)在是局勢(shì)也很清晰了，無(wú)論是中國(guó)還是美國(guó)，其實(shí)都處在一種僵持階段。中國(guó)要維穩(wěn)，美國(guó)因?yàn)榻衲陙?lái)金融行業(yè)的問(wèn)題此起彼伏，也不敢用力過(guò)猛，所以接下來(lái)就看誰(shuí)能熬得過(guò)誰(shuí)了。相關(guān)對(duì)峙情況大家也可以在《死穴曝光？中美巔峰較量開(kāi)始，美國(guó)快撐不住了，但這次中國(guó)不會(huì)手軟！》中回顧查看，雙方各自的問(wèn)題在這篇文中已進(jìn)行了詳細(xì)剖析。

對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，雖然當(dāng)下無(wú)論是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還是大家的情緒面，都不太樂(lè)觀，但是我們整體的供應(yīng)鏈?zhǔn)前踩?、穩(wěn)定的，而美國(guó)金融系統(tǒng)則是問(wèn)題頻發(fā)，大概率離崩盤(pán)不遠(yuǎn)了。如果后期美國(guó)一旦進(jìn)入降息周期，那我們國(guó)內(nèi)核心資產(chǎn)必然會(huì)重新回到上行通道，到時(shí)候就再也沒(méi)有什么力量能阻擋了。

所以我還是那句話，現(xiàn)階段建議大家對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)保持適度的規(guī)避，因?yàn)榻酉聛?lái)隨著雙方博弈的加劇，可能還會(huì)引發(fā)各種無(wú)法預(yù)料的極端狀況。但我們可以始終堅(jiān)信，以如今中國(guó)的實(shí)力，以及在多方面做好的攻擊性布局來(lái)看，接下來(lái)無(wú)論局勢(shì)如何變換，最終的結(jié)局其實(shí)已經(jīng)是明牌！

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