什么是開(kāi)盤(pán)價(jià)?開(kāi)盤(pán)價(jià)又稱(chēng)開(kāi)市價(jià)，是指某種證券在證券交易所每個(gè)交易日開(kāi)市后的第一筆每股買(mǎi)賣(mài)成交價(jià)格。世界上大多數(shù)證券交易所都采用成交額最大原則來(lái)確定開(kāi)盤(pán)價(jià)。

如果開(kāi)市后一段時(shí)間內(nèi)(通常為半小時(shí))某種證券沒(méi)有買(mǎi)賣(mài)或沒(méi)有成交，則取前一日的收盤(pán)價(jià)作為當(dāng)日證券的開(kāi)盤(pán)價(jià)。如果某證券連續(xù)數(shù)日未成交，則由證券交易所的場(chǎng)內(nèi)中介經(jīng)紀(jì)人根據(jù)客戶(hù)對(duì)該證券買(mǎi)賣(mài)委托的價(jià)格走勢(shì)提出指導(dǎo)價(jià)，促使成交后作為該證券的開(kāi)盤(pán)價(jià)。在無(wú)形化交易市場(chǎng)中，如果某種證券連續(xù)數(shù)日未成交，以前一日的收盤(pán)價(jià)作為它的開(kāi)盤(pán)價(jià)。

在股票交易中股票是根據(jù)時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則成交的，那么，每天早晨交易所剛上班時(shí)，誰(shuí)是那個(gè)“價(jià)格優(yōu)先者”呢?其實(shí)，早晨交易所的計(jì)算機(jī)主機(jī)撮合的方法和平時(shí)不同，平時(shí)叫連續(xù)競(jìng)價(jià)，而早晨叫集合競(jìng)價(jià)。 每天早晨從9:15-9:25是集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。

所謂集合競(jìng)價(jià)就是在當(dāng)天還沒(méi)有成交價(jià)的時(shí)候，你可根據(jù)前一天的收盤(pán)價(jià)和對(duì)當(dāng)日股市的預(yù)測(cè)來(lái)輸入股票價(jià)格，而在這段時(shí)間里輸入計(jì)算機(jī)主機(jī)的所有價(jià)格都是平等的，不需要按照時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則交易，而是按最大成交量的原則來(lái)定出股票的價(jià)位，這個(gè)價(jià)位就被稱(chēng)為集合競(jìng)價(jià)的價(jià)位，而這個(gè)過(guò)程被稱(chēng)為集合競(jìng)價(jià)。直到9:25分以后，你就可以看到證券公司的大盤(pán)上各種股票集合競(jìng)價(jià)的成交價(jià)格和數(shù)量。

有時(shí)某種股票因買(mǎi)入人給出的價(jià)格低于賣(mài)出人給出的價(jià)格而不能成交，那么，9:25分后大盤(pán)上該股票的成交價(jià)一欄就是空的。當(dāng)然，有時(shí)有的公司因?yàn)橐l(fā)布消息或召開(kāi)股東大會(huì)而停止交易一段時(shí)間，那么集合競(jìng)價(jià)時(shí)該公司股票的成交價(jià)一欄也是空的。因?yàn)榧细?jìng)價(jià)是按最大成交量來(lái)成交的，所以對(duì)于普通股民來(lái)說(shuō)，在集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，只要打入的股票價(jià)格高于實(shí)際的成交價(jià)格就可以成交了。所以，通?？梢园褍r(jià)格打得高一些，也并沒(méi)有什么危險(xiǎn)。因?yàn)槠胀ü擅褓I(mǎi)入股票的數(shù)量不會(huì)很大，不會(huì)影響到該股票集合競(jìng)價(jià)的價(jià)格，只不過(guò)此時(shí)你的資金卡上必須要有足夠的資金。

從9:30分開(kāi)始，就是連續(xù)競(jìng)價(jià)了。一切便又按照常規(guī)開(kāi)始了。

集合競(jìng)價(jià)是指對(duì)一段時(shí)間內(nèi)所接受的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。我們知道，每天開(kāi)盤(pán)價(jià)在技術(shù)分析上具有重要的意義。世界各國(guó)股市市場(chǎng)均采用集合競(jìng)價(jià)的方式來(lái)確定開(kāi)盤(pán)價(jià)，因?yàn)檫@樣可以在一定程度上防止人為操縱現(xiàn)象。在咨詢(xún)文件的創(chuàng)業(yè)板交易規(guī)則中，對(duì)集合競(jìng)價(jià)的規(guī)定有兩點(diǎn)與主板不同：第一，集合競(jìng)價(jià)時(shí)間拉長(zhǎng)。由原來(lái)的每交易日上午9:15-9:25為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，改為每交易日上午的9:00-9:25，延長(zhǎng)了15分鐘，這使得參與集合競(jìng)價(jià)的申報(bào)更多，競(jìng)價(jià)更充分，加大了人為控制的難度，也使得開(kāi)盤(pán)價(jià)更為合理，更能反映市場(chǎng)行為，體現(xiàn)了公平的原則;

第二，文件規(guī)定，每交易日上午開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)期間，自確定開(kāi)盤(pán)價(jià)前十分鐘起，每分鐘揭示一次可能開(kāi)盤(pán)價(jià)?？赡艿拈_(kāi)盤(pán)價(jià)是指對(duì)截至揭示時(shí)所有申報(bào)撮合集合競(jìng)價(jià)規(guī)則形成的價(jià)格，這條規(guī)則在主板中是沒(méi)有的，主板只公布最后集合競(jìng)價(jià)的結(jié)果。這條規(guī)則的意義就在于加強(qiáng)了對(duì)投資者的信息披露，使投資者能夠更多、 更細(xì)地掌握市場(chǎng)信息，特別是對(duì)于新股上市首日的集合競(jìng)價(jià)，意義更加重大，它使投資者能夠提前在集合競(jìng)價(jià)期間就掌握較為充分的市場(chǎng)信息，從而作出決策。這體現(xiàn)了市場(chǎng)的公開(kāi)原則。

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