停牌43天后，北京時(shí)間5月19日晚，瑞幸咖啡(Nasdaq：LK)再次迎來(lái)當(dāng)頭一棒。

瑞幸咖啡(以下簡(jiǎn)稱“瑞幸”)發(fā)布公告稱，收到了來(lái)自納斯達(dá)克交易所的書(shū)面通知，要求其退市。

瑞幸咖啡發(fā)布納斯達(dá)克要求其退市的公告

5月20日凌晨，瑞幸的董事長(zhǎng)陸正耀發(fā)布個(gè)人聲明，稱納斯達(dá)克不等最終調(diào)查結(jié)果就要求公司退市，他深感失望和遺憾。同時(shí)，他堅(jiān)信瑞幸的商業(yè)模式和邏輯是成立的。

瑞幸的商業(yè)模式和邏輯到底成不成立?

在復(fù)牌的第一天，今天(5月20日)北京時(shí)間晚19時(shí)，股民們誠(chéng)實(shí)地用股價(jià)進(jìn)行投票——截至發(fā)稿，其盤(pán)前股價(jià)為2.39美元/股，閃崩45.56%;而在未曝光財(cái)務(wù)造假前，其股價(jià)曾達(dá)到過(guò)51.38美元/股。相比最高位時(shí)的股價(jià)，現(xiàn)在瑞幸的市值已經(jīng)蒸發(fā)達(dá)到116億美元。

被要求退市以后

瑞幸咖啡還有翻盤(pán)的機(jī)會(huì)嗎

從2019年5月17日上市到現(xiàn)在，瑞幸咖啡在股市的旅程剛過(guò)一年就要面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。

北京時(shí)間5月19日晚，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱，收到了來(lái)自納斯達(dá)克交易所的書(shū)面通知，要求瑞幸退市。

該公告還稱，瑞幸計(jì)劃就此舉行聽(tīng)證會(huì)，在聽(tīng)證會(huì)結(jié)果出爐前，瑞幸將繼續(xù)在納斯達(dá)克上市。不過(guò)，瑞幸無(wú)法保證納斯達(dá)克聽(tīng)證會(huì)專家組會(huì)同意繼續(xù)上市的要求。

根據(jù)上述通知，聽(tīng)證會(huì)通常安排在聽(tīng)證請(qǐng)求日期后約30天到45天舉行。

“其實(shí)，聽(tīng)證會(huì)給了瑞幸一次機(jī)會(huì)。從理論上來(lái)講，如果能夠成功地說(shuō)服納斯達(dá)克的聽(tīng)證委員會(huì)，它還可以保留上市資格;如果不成功的話，就會(huì)被摘牌。”北京郝俊波律師事務(wù)所律師郝俊波告訴紅星資本局，即便聽(tīng)證會(huì)不成功，瑞幸還有機(jī)會(huì)可以進(jìn)行申訴。

這也意味著瑞幸即便最終確定要退市，但整個(gè)退市的時(shí)間線也會(huì)拉得很長(zhǎng)。

在停牌44天后，北京時(shí)間5月20日晚19時(shí)，瑞幸復(fù)牌，截至發(fā)稿，其盤(pán)前股價(jià)為2.39美元/股，閃崩45.56%。

在4月7日停牌時(shí)，瑞幸的股價(jià)已經(jīng)跌至4.39美元/股。而在此前，1月17日，瑞幸的股價(jià)曾到達(dá)過(guò)最高位51.38美元/股，相比最高位時(shí)的股價(jià)，現(xiàn)在瑞幸的市值已經(jīng)蒸發(fā)達(dá)到117億美元。

其實(shí)，在被渾水機(jī)構(gòu)做空后，瑞幸的股價(jià)一路下跌。尤其是在承認(rèn)財(cái)務(wù)造假后，4月2日，股價(jià)從前一日的收盤(pán)價(jià)26.2美元/股跌至個(gè)位數(shù)，當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)為6.4美元/股，市值蒸發(fā)超過(guò)47.52億美元。

集體訴訟進(jìn)行時(shí)

有沙特投資者損失近400萬(wàn)美元

郝俊波表示，不管瑞幸退市與否，受損投資者都可以通過(guò)訴訟索賠。目前，他征集到了多名受損投資者，但先代理了其中5名受損投資者，向法院申請(qǐng)成為首席原告。

據(jù)介紹，根據(jù)美國(guó)的相關(guān)法規(guī)，不是所有的投資者都參與到訴訟中來(lái)，一般是由損失較大的投資者擔(dān)任首席原告，再由首席原告的律師擔(dān)任首席律師，推動(dòng)案件進(jìn)入審理。

郝俊波向紅星資本局介紹，在這一次的集體訴訟中，郝俊波所在的律師事務(wù)所與美國(guó)等國(guó)家的律師事務(wù)所進(jìn)行了合作，征集到的受損投資者也來(lái)自世界各地。

“目前這5位受損投資者都是損失在100萬(wàn)美元以上的，他們來(lái)自5個(gè)不同的國(guó)家，中國(guó)、美國(guó)、英國(guó)、加拿大以及沙特阿拉伯。”郝俊波稱，其中損失最多的是來(lái)自沙特阿拉伯的投資者，損失近400萬(wàn)美元。

當(dāng)問(wèn)到該沙特投資者的具體情況時(shí)，郝俊波表示，他/她有多年的投資經(jīng)驗(yàn)，也具備專業(yè)的財(cái)經(jīng)方面的教育背景和知識(shí)，其他的細(xì)節(jié)不便透露。

同時(shí)，上海正策律師事務(wù)所的律師董毅智也向紅星資本局透露，目前他已經(jīng)征集到數(shù)十人的受損投資者，正在準(zhǔn)備階段，將會(huì)在中美兩地同步行動(dòng)。

據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)報(bào)道，5月19日，最高人民法院審判委員會(huì)副部級(jí)專職委員劉貴祥透露稱，目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有這方面(指涉及瑞幸)的訴訟。從中國(guó)法院的角度，“對(duì)證券市場(chǎng)的虛假陳述和欺詐案件，會(huì)加大處理力度。”

4月7日到5月20日

停牌44天，風(fēng)暴從外到內(nèi)席卷瑞幸咖啡

從4月7日開(kāi)始停牌，到5月20日復(fù)牌的44天中，瑞幸從外到內(nèi)卷起了一場(chǎng)大風(fēng)暴。國(guó)內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入的同時(shí)，內(nèi)部多位高層被暫停職務(wù)，機(jī)構(gòu)股東也清倉(cāng)了股份。

瑞幸咖啡停牌44天

①外部風(fēng)暴：國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入

早在4月3日——即瑞幸自曝財(cái)務(wù)造假的次日，證監(jiān)會(huì)就表態(tài)，“對(duì)財(cái)務(wù)造假行為表示強(qiáng)烈的譴責(zé)。不管在何地上市，上市公司都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)市場(chǎng)的法律和規(guī)則，真實(shí)準(zhǔn)確完整地履行信息披露義務(wù)。”

隨后，到4月27日，市場(chǎng)上有消息稱，瑞幸已被全面接管，造假庫(kù)源被挖走、全部高管被盤(pán)查、相關(guān)資料數(shù)據(jù)均上交。

當(dāng)天，瑞幸回應(yīng)稱，正在積極配合市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)瑞幸經(jīng)營(yíng)情況相關(guān)工作的了解。公司及全國(guó)門(mén)店運(yùn)營(yíng)正常。

瑞幸咖啡門(mén)店 紅星資本局資料圖

同一天下午，有媒體拍攝到市場(chǎng)監(jiān)管人員來(lái)到瑞幸咖啡北京總部。據(jù)報(bào)道，雙方會(huì)議持續(xù)了4小時(shí)以上，至少有2名市場(chǎng)監(jiān)管人員和6名瑞幸咖啡工作人員參與。

視頻自新京報(bào)我們視頻

②內(nèi)部風(fēng)暴：高層變動(dòng)，機(jī)構(gòu)股東清倉(cāng)

在外部風(fēng)暴席卷瑞幸時(shí)，它的內(nèi)部也開(kāi)始了變動(dòng)。

5月11日，瑞幸的機(jī)構(gòu)股東——投資基金Captial Research Global Investor(CRGI)清倉(cāng)了瑞幸所有股份。此前，該機(jī)構(gòu)股東持有7152萬(wàn)股，占總股本的9.2%。

5月12日，瑞幸宣布調(diào)整董事會(huì)和高級(jí)管理層。其中，創(chuàng)始人兼CEO錢(qián)治亞、COO劉健被暫停職務(wù)，CEO一職由聯(lián)合創(chuàng)始人郭謹(jǐn)一代理。

瑞幸咖啡宣布CEO一職由聯(lián)合創(chuàng)始人郭謹(jǐn)一代理

值得一提的是，在經(jīng)過(guò)44天的停牌后，瑞幸咖啡的董事長(zhǎng)陸正耀也從“元?dú)鉂M滿”變成了“處于深深的痛苦和自責(zé)之中”。

據(jù)媒體報(bào)道，在瑞幸自曝財(cái)務(wù)造假后，4月3日，陸正耀曾在朋友圈發(fā)聲稱，“今天更要元?dú)鉂M滿!小伙伴加油!”隨后他解釋稱，“我說(shuō)‘元?dú)鉂M滿’，是要給小伙伴們打氣。這個(gè)時(shí)期，我們更要穩(wěn)定住運(yùn)營(yíng)，持續(xù)服務(wù)客戶。”

而在5月20日凌晨，陸正耀在個(gè)人聲明中稱：

“過(guò)去的一個(gè)多月，我一直處于深深的痛苦和自責(zé)之中，夜不能寐。公司如果退市，面臨的困難和壓力必將繼續(xù)增加大，但不論怎樣，我都會(huì)傾盡全力維持門(mén)店運(yùn)營(yíng)，竭盡所能挽回股東損失，讓瑞幸這個(gè)品牌能夠走下去。”

此前，有消息稱，瑞幸在北京有400多家門(mén)店，而今年要關(guān)閉80家門(mén)店，近五分之一。對(duì)此，瑞幸的相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)，受疫情等相關(guān)因素的影響，瑞幸咖啡確實(shí)在進(jìn)行正常的門(mén)店優(yōu)化，對(duì)個(gè)別效益不好或客戶覆蓋重合的門(mén)店進(jìn)行“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，同時(shí)持續(xù)新開(kāi)門(mén)店，這也是公司門(mén)店戰(zhàn)略調(diào)整的方向。

只是，在面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入、機(jī)構(gòu)股東清倉(cāng)、高層更換，“斷臂求生”的瑞幸能活下去嗎?

(紅星新聞?dòng)浾?許媛 楊佩雯)

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