種種跡象顯示，投資者“借基入市”的熱情高漲，今年前兩個交易日即產(chǎn)生了至少5只首募逾百億的爆款基金。據(jù)券商分析師測算，今年前5個月將有超過1萬億的基金資金入市。有基金經(jīng)理認為，目前股市系統(tǒng)性投資機會不大，市場仍將以結(jié)構(gòu)性機會為主，2021年大概率會是結(jié)構(gòu)性行情。

新年新基金發(fā)行火爆 或?qū)⒂腥f億資金入市

2021年，新基金發(fā)行持續(xù)火爆。繼首個交易日出現(xiàn)4只爆款基金后，首募逾百億的爆款基金再次出現(xiàn)。據(jù)渠道人士透露，1月5日，知名基金經(jīng)理李曉星掌舵的銀華心佳兩年持有期混合基金首日募集規(guī)模突破130億元，遠超出此前設(shè)定的30億元募集上限。據(jù)公告，銀華心佳首募規(guī)模達到或超過30億元，則該基金將結(jié)束募集。

此前的1月4日，新年首批發(fā)行的的基金中，景順長城核心招景混合型基金、廣發(fā)興誠混合型基金、富國均衡優(yōu)選混合型基金和中歐悅享生活混合型基金一日售罄。數(shù)據(jù)顯示，4只基金募集目標分別為120億、100億、80億、80億，合計380億元。加上銀華心佳兩年持有期混合基金等，新年前兩個交易日即至少有410億元的資金將入市。

另據(jù)《投資快報》記者了解，同樣在1月4日首發(fā)的另一只募集目標為120億的鵬華匯智優(yōu)選A，雖然沒有一日售罄，但據(jù)渠道人士消息，募集情況符合預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，2021年1月將有多達85只新基金發(fā)行，其中在第一周發(fā)行的有29只，占當(dāng)月發(fā)行數(shù)量的34.12%。募集規(guī)模上，這85只基金中有38只明確了募資目標，合計為2755億。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，新基金密集發(fā)行且爆款基金頻出，一方面是因為去年賺錢效應(yīng)突出，“炒股不如買基”的理念盛行，同時基金公司趁勢積極布局，另一方面是公募基金對今年市場相對樂觀。前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，2021年估計基金的發(fā)行量將超過兩萬億，給A股市場帶來大規(guī)模增量資金。

事實上，新基金發(fā)行的火爆苗頭在去年就已出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的2020年，新基金發(fā)行異?；鸨?，一日售罄、比例配售屢見不鮮，新基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。全年發(fā)行新基金1360只，新成立基金規(guī)模達3.1億元，其中僅偏股型基金募集規(guī)模就超過2萬億。

值得一提的是，據(jù)海通證券首席策略分析師荀玉根此前測算，假設(shè)以2020年每只基金25億元的平均發(fā)行規(guī)模以及基金的申報發(fā)行數(shù)量計算，今年一季度至二季度前半段將有超過萬億元的基金入市。荀玉根預(yù)計，2021年基金資金入市有望達2萬億，公募資金將支持股市繼續(xù)走牛。

2021年A股結(jié)構(gòu)性行情可期

2021年前兩個交易日A股漲勢如虹，繼1月4日首個交易日放量“紅門紅”后，1月5日滬深兩市繼續(xù)放量大漲。對此，國壽安保基金表示，國內(nèi)基本面向好，在局部出現(xiàn)了過熱跡象，對部分行業(yè)尤其是中游制造行業(yè)的利潤形成顯著支撐;外需層面上也持續(xù)超預(yù)期，出口增速仍將維持在高位，中游制造業(yè)也會受益。內(nèi)外部基本面共振的環(huán)境下，多數(shù)行業(yè)也都會有所改善，整體基本面向上支撐市場“春季躁動”行情加速。

展望2021年A股市場，廣發(fā)興誠擬任基金經(jīng)理鄭澄然預(yù)計，大概率延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。目前從流動性和企業(yè)盈利兩項關(guān)鍵因素來看，流動性預(yù)計仍保持平穩(wěn)，整體不會大幅收緊;企業(yè)盈利持續(xù)修復(fù)，特別是部分出口型企業(yè)盈利能力較好。隨著需求端反彈，一些順周期行業(yè)的企業(yè)盈利增速有望保持較高水平，上半年順周期行業(yè)或有所表現(xiàn)。

銀華心佳擬任基金經(jīng)理李曉星表示，目前股市系統(tǒng)性投資機會不大，市場仍將以結(jié)構(gòu)性機會為主。對于2021年的市場，李曉星認為流動性將成為影響A股走向的最大變量。整體來看，流動性將呈邊際收緊態(tài)勢，流動性衰減給各個板塊帶來的估值收縮需特別關(guān)注。但如果經(jīng)濟存在不確定性，再次釋放的流動性或推動資金進入消費和科技這兩個領(lǐng)域。

“預(yù)計2021年通脹水平仍將保持低位，再疊加全球經(jīng)濟呈現(xiàn)極端不均衡的復(fù)蘇格局，各國央行或難以推動超寬松貨幣政策回歸正?；?。預(yù)計美聯(lián)儲將維持當(dāng)前利率水平至2023年，且2022年才會開始削減資產(chǎn)購買規(guī)模。風(fēng)險資產(chǎn)或?qū)⒂瓉睃S金期，吸引大量資金加速涌向以亞洲為代表的新興市場。”中歐基金指出，去年四季度或今年一季度主要發(fā)達國家的經(jīng)濟或再度探底，而大多數(shù)亞洲新興國家的增長動能可能會繼續(xù)增強。

匯豐晉信基金表示，隨著經(jīng)濟修復(fù)的深化，2021年企業(yè)盈利有望迎來強有力的回升。同時，伴隨著貨幣政策和流動性的邊際收緊，市場依然大概率將是區(qū)間震蕩為主，但結(jié)構(gòu)性行情下仍不乏機會：一、順周期板塊，包括受益于全球經(jīng)濟復(fù)蘇的有色、石油產(chǎn)業(yè)鏈、金融等;二、可選消費板塊，包括家電、家居和汽車等;三、盈利增速可以消化估值的高景氣度板塊，包括電子、軍工、新能源等。

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