北京時(shí)間5月27日，如家酒店連鎖CEO孫堅(jiān)今日在上海宣布公司與上海莫泰酒店管理有限公司達(dá)成收購協(xié)議。如家將以4.7億美元收購莫泰168 100%股權(quán);其中3.05億以現(xiàn)金支付，其余以新發(fā)815萬股如家普通股(每股普通股20.185美元，折合每ADS 40.37美元;改價(jià)格較昨日收盤價(jià)37.49美元溢價(jià)7.7%)形式支付。以此計(jì)算每間客房價(jià)格為7.3萬元人民幣。2007年如家收購了擁有26家酒店和4200間客房的七斗星，當(dāng)時(shí)3.7億元人民幣收購價(jià)格相當(dāng)于每間客房8.8萬元人民幣。

如家CEO孫堅(jiān)表示，將保留莫泰168品牌，進(jìn)一步發(fā)揮并提升其原有經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)的能力，繼續(xù)發(fā)展這一品牌。交易的完成時(shí)間將根據(jù)交易條件和中國主管部門的審批確定，預(yù)期于2011年底完成。

至此，沸沸揚(yáng)揚(yáng)鬧了4個(gè)月的莫泰股權(quán)出售事件終于畫上了句號。自2011年1月如家首席財(cái)務(wù)官顏惠萍在北京的一次會(huì)議上表示“考慮收購”莫泰后，如家、漢庭、7天、錦江、雅高等酒店集團(tuán)都曾參與莫泰競購，但終因10億美元的報(bào)價(jià)過高而退出。持續(xù)至3月底大摩兜售莫泰一度面臨流產(chǎn)，最后時(shí)刻大摩將報(bào)價(jià)降至6億美元。至今日如家宣布以4.7億美元收購莫泰全部股份。

如家收購莫泰后的行業(yè)格局

如家收購莫泰后酒店數(shù)對比

如家收購莫泰后客房數(shù)對比

收購莫泰之前，如家以848家門店數(shù)和9.7萬間的客房數(shù)居行業(yè)老大位置，比排名第二位的7天616家和6.18萬間分別多229家和3.5萬間。收購莫泰之后，如家將與7天的差距擴(kuò)大至499家和7.9萬間;進(jìn)一步鞏固了老大位置，暫時(shí)遏制了7天、漢庭的追趕勢頭。2010年7天以231家的新開店數(shù)超過如家202家的開店速度，2011年第一季度7天51家的新開店數(shù)也超過如家的32家。漢庭2010年和2011年Q1的新開店數(shù)也分別達(dá)到202家和35家。

高盛發(fā)布的最新報(bào)告表示：如家收購莫泰后其市場占有率從17%提高至25%，擴(kuò)大了自己的領(lǐng)先優(yōu)勢;但這并不意味這中國經(jīng)濟(jì)型酒店市場格局就此穩(wěn)固，因?yàn)槟┑木频陻?shù)只相當(dāng)于目前各大品牌1.5~2年的發(fā)展數(shù)量，而中國經(jīng)濟(jì)型酒店在酒店整體市場的占比還很低，未來的發(fā)展還將以內(nèi)生增長的發(fā)展為主。

收購后的整合是挑戰(zhàn)

如家收購莫泰后鞏固了其老大位置，但收購后對莫泰的整合將面臨不小的挑戰(zhàn)。華師大旅游學(xué)系副教授符全勝3月底對新聞晚報(bào)表示：莫泰早些年為了擴(kuò)張門店，有不少單體酒店是獨(dú)立成立公司運(yùn)作，因此之前莫泰不少店長由于上述模式獲得很大的采購與其他合作方面的自主權(quán)，一旦收購后都需要統(tǒng)一管理，這些都是接盤者需要直面的現(xiàn)實(shí)問題。

收購七斗星后，如家2007年第四季度財(cái)報(bào)就曾出現(xiàn)上市后首次季度虧損1520萬元;2008年第一季度又虧損5030萬元人民幣。如家股價(jià)也從收購前的40美元下跌至2008年底的10美元。

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