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惠普分拆高管團(tuán)隊(duì):分拆可以獲取更大的利益

2021-01-12 14:46:09來源:雷鋒網(wǎng)

10月7日,惠普正式宣布將分拆為兩家獨(dú)立上市公司,一家公司名為惠普公司(HPInc ),包括PC和打印機(jī)業(yè)務(wù);另一家名為惠普企業(yè)(Hewlett-Packard

10月7日,惠普正式宣布將分拆為兩家獨(dú)立上市公司,一家公司名為惠普公司(HPInc.),包括PC和打印機(jī)業(yè)務(wù);另一家名為惠普企業(yè)(Hewlett-PackardEnterprise),主營(yíng)企業(yè)硬件和服務(wù)業(yè)務(wù)。兩家公司規(guī)模基本相當(dāng),年?duì)I收都超過500億美元。

外媒和國(guó)內(nèi)諸多媒體以及評(píng)論家都對(duì)惠普拆分做了報(bào)道和評(píng)論,主流觀點(diǎn)看好惠普分拆,認(rèn)為分拆后的惠普進(jìn)可攻退可守,可細(xì)分可“深耕”可并購(gòu)。不過筆者想說的是,惠普分拆不過是股東、高管和華爾街的合謀而已。

股東層面:分拆是平衡股東分歧的止疼藥

惠普合并分拆并不是一時(shí)興起。12年前,也是一位女CEO,卡莉·費(fèi)奧瑞納讓惠普康柏合并案最終以“微弱”優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)勝反對(duì)者取得勝利。當(dāng)時(shí)企圖通過惠普和康柏合并,以此創(chuàng)造規(guī)模優(yōu)勢(shì)來解決惠普的困境。

從那時(shí)起,惠普的股東層面,尤其是董事會(huì)就存在嚴(yán)重的分歧。對(duì)于一個(gè)體量巨大的公司來說,董事會(huì)保守派和創(chuàng)新派,短線派和長(zhǎng)線派的分歧就從未停止。一般情況下,當(dāng)公司業(yè)績(jī)蒸蒸日上時(shí),高管團(tuán)隊(duì)能很好的調(diào)節(jié)董事會(huì)分歧。而當(dāng)公司增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期時(shí),股東層面,尤其是董事會(huì)層面各方利益的較量就冰火相接。在一度短期的輝煌(2006年,惠普超越戴爾成為全球出貨量最大的PC廠商,同年還超越IBM成為全球收入最高的科技企業(yè)。)過后,惠普當(dāng)年合并后并沒能長(zhǎng)時(shí)間在PC市場(chǎng)保住老大的地位,反而被成功收購(gòu)并整合IBMPC業(yè)務(wù)的聯(lián)想公司超越。

《財(cái)富雜志》曾毫不客氣的評(píng)述惠普沒落之路,認(rèn)為董事會(huì)不合,缺乏創(chuàng)新是主因??梢?,12年后,惠普董事會(huì)盡管同意由其聘任的又一位女CEO惠特曼操刀對(duì)惠普進(jìn)行分拆,但因?yàn)榛萜盏墓蓶|分歧,尤其是董事會(huì)分歧一直聲名遠(yuǎn)揚(yáng),所以分拆不過是平衡股東分歧的一劑止疼藥,治標(biāo)不治本的成分更大。要治本還得看分拆后業(yè)績(jī)能不能成為一劑麻醉藥,借此機(jī)會(huì)對(duì)惠普大手術(shù)。

高管團(tuán)隊(duì):分拆可以獲取更大的利益

分拆后,惠普的高管團(tuán)隊(duì)可以獲得豐厚的報(bào)酬,這恐怕也是惠特曼等現(xiàn)任高管團(tuán)隊(duì)促成分拆的原因之一。同時(shí)也利于惠特曼以及和惠特曼面和心不合的高官們各自鞏固自己的權(quán)力地位和收益。

事實(shí)上,2011年,惠特曼出任惠普首席執(zhí)行官后宣布了兩個(gè)業(yè)務(wù)集群的重新劃分:一個(gè)以企業(yè)技術(shù)客戶為目標(biāo),主要由企業(yè)硬件部門組成,包括服務(wù)器、存儲(chǔ)器和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備;另一個(gè)以打印與信息產(chǎn)品為主題,主要向全球消費(fèi)者出售打印機(jī)、PC、筆記本電腦和移動(dòng)設(shè)備。

也正是從那時(shí)候起,惠普公司的兩種服務(wù)業(yè)務(wù)越發(fā)獨(dú)立開來。在更早之前,惠特曼的上一任CEO就曾希望剝離個(gè)人計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)?;蛟S那時(shí)時(shí)機(jī)尚未成熟,加上股東層面分歧較大,惠特曼說服董事會(huì)擱置了剝離計(jì)劃。在修生養(yǎng)息的分成兩個(gè)獨(dú)立業(yè)務(wù)群發(fā)展培養(yǎng)后,惠特曼親自操刀惠普的分拆計(jì)劃。

據(jù)外媒報(bào)道,ElevationPartners常務(wù)董事羅杰·麥克納米(RogerMcNamee)對(duì)惠普和首席執(zhí)行官惠特曼在接受CNBC采訪時(shí)說“我唯一能確定的是交易可以讓管理層獲得豐厚的報(bào)酬。”也間接佐證了筆者的觀點(diǎn),分拆后,惠普的現(xiàn)高管團(tuán)隊(duì)將獲得更多的權(quán)益。

華爾街:拆分后長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不論成敗,都是勝者

華爾街的投行和基金公司門賺錢的手段之一就是操作公司的并購(gòu)或拆分。當(dāng)兩家公司合并或者拆分,需要把對(duì)應(yīng)的股票也進(jìn)行合并或拆分。而股票的拆分或者合并不可能由企業(yè)自己完成,需要投行作為代理。因此,不論并購(gòu)還是拆分,投行都將獲得可觀的傭金。據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù),集團(tuán)業(yè)務(wù)分拆已成為了投行的大金礦,此類業(yè)務(wù)每年可以為投行帶來百億美元的費(fèi)用收入。在惠普和康柏的并購(gòu)中,華爾街已經(jīng)賺足了鈔票,如今又能通過惠普的分拆再轉(zhuǎn)一大筆,何樂而不為呢。

當(dāng)然,華爾街也不是一味的鼓勵(lì)甚至慫恿公司兼并或拆分,重要的是要能實(shí)現(xiàn)華爾街最大的利益化。一切以利益為準(zhǔn)繩,畢竟華爾街的投行和基金公司已經(jīng)在上市多年的惠普公司占有一定量的股票和投票權(quán),一定程度上對(duì)惠普的拆分也有發(fā)言權(quán)。而如今投行和基金公司都看好惠普分拆,可見惠普的分拆至少能讓投行和基金公司短期或長(zhǎng)期獲益。

綜上,盡管各方對(duì)惠普的分拆看好,但能能促成惠普分拆的狠角色其實(shí)是股東分歧,高管獲益,華爾街坐享其成。三方勢(shì)力的角逐和合謀主推才最終將惠普送上了分拆的進(jìn)程。至于說所謂的客戶利益和用戶利益,甚至是散戶的利益,在惠普的分拆過程中發(fā)揮的作用其實(shí)微乎其微。

關(guān)鍵詞: 惠普分拆 平衡 止疼藥

責(zé)任編輯:hnmd004

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