3月24日，科創(chuàng)板上市委公布2020年第12次審議會(huì)議公告，將于4月2日審議深圳市燕麥科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“燕麥科技”)的首發(fā)申請(qǐng)。燕麥科技主要從事自動(dòng)化、智能化測(cè)試設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，為客戶自動(dòng)化、智能化生產(chǎn)提供系統(tǒng)解決方案，其測(cè)試設(shè)備目前主要應(yīng)用于柔性線路板測(cè)試領(lǐng)域。

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技整體盈利水平并不穩(wěn)定，總體呈深“V”型波動(dòng)。2016年、2017年、2018年和2019年1-9月，燕麥科技實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為9234.02萬(wàn)元、3078.63萬(wàn)元、6616.40萬(wàn)元和6117.61萬(wàn)元。2017年和2018年，燕麥科技營(yíng)業(yè)收入同比分別增長(zhǎng)8.37%和0.68%，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-66.66%和114.91%。

2017年，燕麥科技現(xiàn)金流呈凈流出狀態(tài)，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金也不及同期營(yíng)業(yè)收入。報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.34億元、2.42億元、2.44億元和1.81億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.85億元、1.95億元、2.89億元和2.34億元。

數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1.10億元、-963.42萬(wàn)元、5550.56萬(wàn)元和7654.07萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為69.56%、58.10%、59.40%和60.17%，綜合毛利率分別為66.35%、55.02%、59.40%、60.17%。

燕麥科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利主要由自動(dòng)化測(cè)試設(shè)備貢獻(xiàn)，其貢獻(xiàn)的毛利占比分別為81.49%、86.29%、89.78%、79.10%。報(bào)告期內(nèi)，自動(dòng)化測(cè)試設(shè)備的毛利率分別為71.10%、58.34%、60.09%和59.41%。這一主要利潤(rùn)來(lái)源產(chǎn)品，在2016年經(jīng)歷了高毛利率后，此后兩年及一期毛利率始終維持在60%左右，較2016年毛利率低逾10余個(gè)百分點(diǎn)。

燕麥科技稱，盡管公司目前毛利率仍處于較高水平，但未來(lái)隨著同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)量的增多及規(guī)模的擴(kuò)大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，行業(yè)的供求關(guān)系將可能發(fā)生變化，導(dǎo)致行業(yè)整體毛利率水平存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，燕麥科技還面臨著客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技對(duì)前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為88.01%、84.24%、85.88%、92.03%。

不僅如此，燕麥科技的主營(yíng)收入還主要集中于以蘋果為主的消費(fèi)電子領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)該公司最終用于檢測(cè)蘋果公司產(chǎn)品FPC的測(cè)試設(shè)備營(yíng)收占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別達(dá)到 85.73%、89.74%、89.79%、79.02%;直接來(lái)源于蘋果公司及其指定的采購(gòu)訂單所對(duì)應(yīng)的銷售收入占比分別為45.90%、49.72%、41.31%、27.91%。

報(bào)告期內(nèi)，蘋果公司對(duì)燕麥科技的直接及指定采購(gòu)金額合計(jì)分別為1.03億元、1.20億元、1.01億元、5054.96萬(wàn)元，其中最近一年一期的采購(gòu)金額呈下降趨勢(shì)。

值得一提的事，2018年蘋果公司因需求變更取消訂單，燕麥科技將與之相關(guān)的庫(kù)存商品全額計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備291.63萬(wàn)元。

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至2019年三季度末，燕麥科技資產(chǎn)總額5.23億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為9.00%。其中，該公司貨幣資金達(dá)到2.89億元，整體償債能力較強(qiáng)。在資金較為充裕的情況下，燕麥科技仍計(jì)劃募集資金1.3億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

另?yè)?jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，過(guò)去三年及一期，燕麥科技共完成分紅5次，累計(jì)分紅金額達(dá)1.04億元。

此外，2017年和2018年，燕麥科技還被監(jiān)管部門行政處罰兩次。

2017年5月16月，深圳市南山區(qū)人力資源局核發(fā)深(南)勞監(jiān)罰[2017]016號(hào)《勞動(dòng)人事監(jiān)察行政處罰決定書》，因燕麥科技2017年2月份延長(zhǎng)文艷軍等21名勞動(dòng)者工作時(shí)間超過(guò)36個(gè)小時(shí)，超過(guò)部分合計(jì)271小時(shí)，對(duì)燕麥科技處以警告并對(duì)超時(shí)加班的違法行為按每人100元的標(biāo)準(zhǔn)給予罰款2100元。

2016年11月30日，深圳市南山區(qū)國(guó)家稅務(wù)局核發(fā)深國(guó)稅南簡(jiǎn)罰(2016)80951號(hào)《稅務(wù)行政處罰決定書(簡(jiǎn)易)》，因燕麥科技丟失已開(kāi)具增值稅專用發(fā)票1份，對(duì)燕麥科技處以200元罰款。

對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)送郵件至燕麥科技董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

實(shí)際控制人控股70%

燕麥科技前身為深圳市燕麥科技開(kāi)發(fā)有限公司，成立于2012年3月12日。2016年2月17日，燕麥有限召開(kāi)股東會(huì)并作出決議，同意有限公司變更設(shè)立為股份有限公司。

燕麥科技主要從事自動(dòng)化、智能化測(cè)試設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，為客戶自動(dòng)化、智能化生產(chǎn)提供系統(tǒng)解決方案。燕麥科技的測(cè)試設(shè)備目前主要應(yīng)用于柔性線路板測(cè)試領(lǐng)域。

2019年9月27日，燕麥科技在上交所網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書，擬于上交所科創(chuàng)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券有限公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

燕麥科技選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條，“(一)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

燕麥科技本次公開(kāi)發(fā)行股票3587萬(wàn)股，公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量不低于本次發(fā)行后總股本25%，發(fā)行后總股本不超過(guò)1.43億股。其擬募集資金5.38億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的實(shí)際募集資金凈額擬用于建設(shè)自動(dòng)化測(cè)試設(shè)備及配套建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金。

燕麥科技的控股股東為劉燕;實(shí)際控制人為劉燕、張國(guó)峰，二人系夫妻關(guān)系。

本次發(fā)行前，劉燕直接持有燕麥科技61.8240%的股份，張國(guó)峰通過(guò)深圳市麥其芃投資企業(yè)(有限合伙)和寧波麥利粟投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)控制燕麥科技4.6464%的股份，劉燕與張國(guó)峰通過(guò)寧波素絢投資管理企業(yè)(有限合伙)控制公司3.5536%的股份;劉燕與張國(guó)峰合計(jì)控制燕麥科技70.0240 %的股份。

劉燕，女，1972年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外居留權(quán)，碩士學(xué)歷。1993年7月至1995年8月，任三江航天集團(tuán)總體研究所助理工程師。1997年9月至2006年7月，歷任中興通訊股份有限公司開(kāi)發(fā)經(jīng)理、項(xiàng)目經(jīng)理。2006年8月至2007年7月，任深圳市名通科技股份有限公司研發(fā)工程師。2007年8月至2012年2月任深圳市大路科技有限公司技術(shù)總監(jiān)。2012年3月至2016年3月，創(chuàng)立燕麥有限并擔(dān)任執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2016年3月至2017年7月任燕麥科技董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。2017年7月至今，任燕麥科技董事長(zhǎng)。

張國(guó)峰，男，1973年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外居留權(quán)，碩士學(xué)歷。1997年8月至1999年9月在中興通訊股份有限公司擔(dān)任研發(fā)及售后工程師。1999年9月至2000年10月在深圳市偉令達(dá)信息技術(shù)有限公司擔(dān)任研發(fā)工程師。2000年10月至2002年12月在深圳市中興集成電路設(shè)計(jì)有限責(zé)任公司擔(dān)任市場(chǎng)部經(jīng)理。2003年1月至2004年10月在網(wǎng)泰金安信息技術(shù)有限公司擔(dān)任研發(fā)經(jīng)理。2004年11月至2016年2月在深圳市大路科技有限公司擔(dān)任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。2012年3月至2016年3月，任燕麥科技產(chǎn)品經(jīng)理。2016年3月至2017年7月，任公司副總經(jīng)理、董事。2017年7月至今，任燕麥科技總經(jīng)理、董事。

社保基金、歌斐資產(chǎn)間接持股

2017年9月，燕麥科技進(jìn)行增資，共有3家機(jī)構(gòu)和1名自然人參與。

其中，青島華芯創(chuàng)原創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)(下稱“華芯創(chuàng)原”)、北京君聯(lián)慧誠(chéng)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“君聯(lián)慧誠(chéng)”)、深圳市漢志投資有限公司(下稱“漢志投資”)和范琦分別投資了約1375萬(wàn)元、1375萬(wàn)元、1250萬(wàn)元和6002萬(wàn)元。

投資完成后，上述四名投資方分別持股1.10%、1.10%、1.00%和4.80%，以此計(jì)算，燕麥科技當(dāng)時(shí)的估值為12.50億元。增資完成后，華芯創(chuàng)原和君聯(lián)慧誠(chéng)分別再次斥資2376萬(wàn)元和3376萬(wàn)元受讓燕麥科技數(shù)位原股東的部分股份，合計(jì)分別為1.9%和2.7%，該次股份轉(zhuǎn)讓交易燕麥科技的估值與前次增資相同，同為12.50億元。

截至本次IPO申請(qǐng)前，燕麥科技共有12大股東，自然人股東和機(jī)構(gòu)股東各半。

在6家機(jī)構(gòu)股東中，素絢投資、麥利粟投資、麥其芃投資為燕麥科技董監(jiān)高、員工持股企業(yè)，分別持有燕麥科技股份3.55%、2.58%和2.06%，而君聯(lián)慧誠(chéng)、華芯創(chuàng)原和漢志投資則為財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)，分別持股3.80%、3.00%和1.00%。

天眼查顯示，君聯(lián)慧誠(chéng)前三大股東分別為全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)、西藏東方企慧投資有限公司(下稱“東方企慧”)和中國(guó)科學(xué)院控股有限公司，這三家機(jī)構(gòu)分別持有君聯(lián)慧誠(chéng)股權(quán)33.33%、22.22%和6.67%。

其中，東方企慧由融科物業(yè)投資有限公司(下稱“融科物業(yè)”)和聯(lián)想投資有限公司分別持股98.33%和1.67%，融科物業(yè)由聯(lián)想控股股份有限公司和聯(lián)想投資有限公司分別持股75%和25%。

華芯創(chuàng)原背后則出現(xiàn)了今年7月踩雷承興國(guó)際的歌斐資產(chǎn)的身影。

另?yè)?jù)企查查，上海沛斐投資中心(有限合伙)持有華芯創(chuàng)原28.7%股權(quán)，前者大股東為蕪湖歌斐資產(chǎn)管理有限公司，其由歌斐資產(chǎn)管理有限公司(下稱“歌斐資產(chǎn)”)100%控股，而上海諾亞投資管理有限公司(下稱“諾亞投資”)100%控股歌斐資產(chǎn)，汪靜波持有諾亞投資46%股份。[page]

報(bào)告期內(nèi)凈利大幅波動(dòng)2017年凈利同比下滑近七成

2016年、2017年、2018年和2019年1-9月，燕麥科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.34億元、2.42億元、2.44億元和1.81億元;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為9234.02萬(wàn)元、3078.63萬(wàn)元、6616.40萬(wàn)元和6117.61萬(wàn)元;實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為9089.16萬(wàn)元、5336.46萬(wàn)元、6850.90萬(wàn)元和5798.86萬(wàn)元。

經(jīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者計(jì)算， 2017年和2018年，燕麥科技營(yíng)業(yè)收入同比分別增長(zhǎng)8.37%和0.68%，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-66.66%和114.91%。

另?yè)?jù)燕麥科技未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)信息，2019年末，該公司資產(chǎn)總額5.47億元，負(fù)債總額4149.33萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者權(quán)益5.06億元。2019年，燕麥科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.71億元，較2018年增長(zhǎng)11.05%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)9123.59萬(wàn)元，較2018年增長(zhǎng)37.89%;實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)營(yíng)性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)8752.10萬(wàn)元，較2018年增長(zhǎng)27.75%。

燕麥科技稱，公司預(yù)計(jì)2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入在3300.00萬(wàn)元-3800.00萬(wàn)元之間，較去年同期變動(dòng)-7.37%至6.66%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)在460.00萬(wàn)元-690.00萬(wàn)元之間，較去年同期變動(dòng)-18.74%至21.89%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)營(yíng)性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)在340.00萬(wàn)元-570.00萬(wàn)元之間，較去年同期增長(zhǎng)0.85%至69.08%。

燕麥科技現(xiàn)金流2017年呈凈流出狀態(tài)。報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1.10億元、-963.42萬(wàn)元、5550.56萬(wàn)元和7654.07萬(wàn)元。

同時(shí)，2017年，燕麥科技銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金也不及同期營(yíng)業(yè)收入。報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.85億元、1.95億元、2.89億元和2.34億元。

毛利率存下滑風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為69.56%、58.10%、59.40%和60.17%，綜合毛利率分別為66.35%、55.02%、59.40%、60.17%。

分產(chǎn)品類別來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技自動(dòng)化測(cè)試設(shè)備的毛利率分別為71.10%、58.34%、60.09%和59.41%;測(cè)試治具毛利率分別為63.64%、43.81%、42.98%和53.13%;配件及其他產(chǎn)品毛利率分別為63.28%、60.97%、61.13%、68.22%。

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利主要由自動(dòng)化測(cè)試設(shè)備貢獻(xiàn)，其貢獻(xiàn)的毛利占比分別為81.49%、86.29%、89.78%、79.10%。而這一主要利潤(rùn)來(lái)源產(chǎn)品，在2016年經(jīng)歷了高毛利率后，此后兩年及一期毛利率始終維持在60%左右，較2016年毛利率低逾10余個(gè)百分點(diǎn)。

該公司表示，公司產(chǎn)品為高度定制化的非標(biāo)產(chǎn)品，根據(jù)客戶需求的不同，同類產(chǎn)品可能存在不同的配置，從而可能導(dǎo)致公司同類產(chǎn)品之間的成本構(gòu)成存在較大差異。

燕麥科技選取華興源創(chuàng)、長(zhǎng)川科技、博杰股份、牧德4家公司作為行業(yè)內(nèi)可比公司。報(bào)告期內(nèi)，4家公司平均綜合毛利率分別為57.47%、54.29%、57.65%和55.23%。

燕麥科技坦誠(chéng)，盡管公司目前毛利率仍處于較高水平，但未來(lái)隨著同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)量的增多及規(guī)模的擴(kuò)大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，行業(yè)的供求關(guān)系將可能發(fā)生變化，導(dǎo)致行業(yè)整體毛利率水平存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。[page]

前五大客戶銷售收入占比超過(guò)九成

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技對(duì)前五大客戶產(chǎn)生的銷售收入分別為1.97億元、2.04億元、2.09億元和1.67億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為88.01%、84.24%、85.88%和92.03%。

據(jù)了解，燕麥科技前五大客戶主要包括鵬鼎控股、日本旗勝、維信集團(tuán)、住友電工、日本藤倉(cāng)等全球領(lǐng)先的FPC生產(chǎn)企業(yè)。其中報(bào)告期內(nèi)對(duì)維信集團(tuán)的銷售收入占比分別為2.18%、20.03%、27.13%和44.31%，收入占比持續(xù)增加。

報(bào)告期各期末，燕麥科技應(yīng)收賬款余額分別為5714.52萬(wàn)元、1.40億元、1.30億元和1.01億元，應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為25.57%、57.66%、53.51%和56.04%。其招股書披露，公司根據(jù)客戶資信情況、合作情況等給予客戶一定的信用期，通常為驗(yàn)收后月結(jié)30-120天。

據(jù)燕麥科技解釋，公司客戶集中度較高，主要系下游FPC行業(yè)集中度較高的競(jìng)爭(zhēng)格局及公司產(chǎn)能不足情況下優(yōu)先滿足優(yōu)質(zhì)客戶需求所致。若下游主要客戶的經(jīng)營(yíng)狀況或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，或其未來(lái)減少對(duì)發(fā)行人產(chǎn)品的采購(gòu)，將會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

據(jù)新京報(bào)報(bào)道，某電子行業(yè)專家表示，作為FPC測(cè)試企業(yè)，對(duì)客戶依附度比較高，企業(yè)的發(fā)展很大程度取決于客戶的發(fā)展。

根據(jù)Prismark公司的統(tǒng)計(jì)，近年，國(guó)內(nèi)外FPC產(chǎn)值增長(zhǎng)緩慢。2013年至2017年，全球FPC產(chǎn)值分別為122.3億美元、114.8億美元、118.0億美元、109.0億美元和125.2億美元，2012年至2016年，我國(guó)FPC產(chǎn)值分別為35.0億美元、38.2億美元、41.3億美元、45.8億美元和46.3億美元。

依賴蘋果產(chǎn)業(yè)鏈

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技的主營(yíng)收入主要集中于以蘋果為主的消費(fèi)電子領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)其分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.13億元、2.29億元、2.44億元、1.81億元，其中最終用于檢測(cè)蘋果公司產(chǎn)品FPC的測(cè)試設(shè)備營(yíng)收占比分別達(dá)到 85.73%、89.74%、89.79%、79.02%，直接來(lái)源于蘋果公司及其指定的采購(gòu)訂單所對(duì)應(yīng)的銷售收入占比分別為45.90%、49.72%、41.31%、27.91%。

2015年，燕麥科技開(kāi)始向蘋果公司大規(guī)模供貨。不過(guò)，2018年其存貨跌價(jià)損失為-552.92萬(wàn)元，公司稱，主要系蘋果公司因需求變更取消訂單，其庫(kù)存商品全額計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備所致。2018年蘋果公司因需求變更取消訂單，與之相關(guān)的庫(kù)存商品全額計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備291.63萬(wàn)元。

燕麥科技表示，公司面臨對(duì)蘋果公司及其產(chǎn)業(yè)鏈存在依賴的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，蘋果公司直接及指定采購(gòu)金額合計(jì)分別為1.03億元、1.20億元、1.01億元、5054.96萬(wàn)元，其中最近一年一期的采購(gòu)金額呈下降趨勢(shì)。

而燕麥科技表示，“目前及短期內(nèi)，發(fā)行人收入仍將主要集中于以蘋果公司為主的消費(fèi)電子領(lǐng)域。”報(bào)告期內(nèi)，蘋果公司直接及指定采購(gòu)部分的平均毛利率高于非蘋果指定采購(gòu)部分的平均毛利率。

蘋果公司對(duì)燕麥科技采購(gòu)額的減少也引起了上交所的關(guān)注。上交所要求燕麥科技具體分析蘋果采購(gòu)減少對(duì)公司的影響，是否會(huì)間接影響燕麥科技直接客戶FPC廠商對(duì)燕麥科技的采購(gòu)，是否會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

對(duì)此，燕麥科技表示，蘋果公司對(duì)發(fā)行人采購(gòu)的影響主要體現(xiàn)在其直接采購(gòu)及指定采購(gòu)部分，不影響發(fā)行人直接客戶FPC廠商自主采購(gòu)部分。蘋果公司直接采購(gòu)及指定采購(gòu)的供應(yīng)商選擇是由蘋果公司決定，研發(fā)相關(guān)資料由蘋果直接提供，蘋果公司參與樣機(jī)的研發(fā)過(guò)程，樣機(jī)的驗(yàn)收由蘋果公司確認(rèn)。并且會(huì)與發(fā)行人簽署專項(xiàng)保密協(xié)議，共享部分核心技術(shù)信息。而FPC廠商自主采購(gòu)的決策由其自主決定，與蘋果公司之間沒(méi)有直接關(guān)系。

在銷售最終應(yīng)用于蘋果公司產(chǎn)品測(cè)試的推斷依據(jù)及準(zhǔn)確性方面，燕麥科技回復(fù)稱，銷售最終應(yīng)用于蘋果公司產(chǎn)品測(cè)試的設(shè)備包括兩部分：一部分為蘋果公司直接采購(gòu)和指定采購(gòu)部分。2016年至2018年以及2019年1-3月份，該部分收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為45.90%、49.72%、41.31%、27.91%，該部分的收入是公司根據(jù)與蘋果公司直接簽訂的訂單及蘋果公司數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)中對(duì)應(yīng)的指定訂單確定;另一部分為公司下游直接客戶FPC廠商自主采購(gòu)后最終應(yīng)用于蘋果公司產(chǎn)品測(cè)試的部分。報(bào)告期內(nèi)，該部分收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為39.83%、40.02%、48.48%、51.11%，該部分收入是公司根據(jù)被測(cè)產(chǎn)品的特征確定。

過(guò)去三年研發(fā)費(fèi)用率逐年上升

燕麥科技研發(fā)費(fèi)用主要包括研發(fā)人員工資及福利費(fèi)和研發(fā)領(lǐng)用的材料費(fèi)等。報(bào)告期內(nèi)，研發(fā)費(fèi)用分別為2740.96萬(wàn)元、3574.78萬(wàn)元、4124.83萬(wàn)元和2850.18萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為12.26%、14.76%、16.91%和15.74%。

同期，行業(yè)內(nèi)可比公司的研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為12.81%、12.67%、14.67%和17.96%。

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技管理費(fèi)用分別為1823.38萬(wàn)元、4039.36萬(wàn)元、3103.26萬(wàn)元和1628.51挖萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為8.16%、16.68%、12.72%、8.99%;2017年、2018年管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重較高，主要系公司2017、2018年分別實(shí)施員工持股計(jì)劃，分別確認(rèn)股份支付費(fèi)用2526.24萬(wàn)元、1358.88萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技銷售費(fèi)用分別為1305.57萬(wàn)元、1686.84萬(wàn)元、2106.40萬(wàn)元和1575.37萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為5.84%、6.96%、8.64%和8.70%。

同期，行業(yè)內(nèi)可比公司的銷售費(fèi)用率平均值分別為8.93%、9.00%、9.65%和9.27%。

資產(chǎn)負(fù)債率僅為9%仍擬募資1.3億補(bǔ)充流動(dòng)性

從資產(chǎn)規(guī)模上來(lái)看，報(bào)告期各期末，燕麥科技資產(chǎn)總額分別為2.59億元、4.08億元、4.75億元、5.23億元。

在輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式以及所處行業(yè)屬于技術(shù)密集型的背景下，燕麥科技流動(dòng)資產(chǎn)占比較高。報(bào)告期各期末，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重分別為96.18%、97.34%、96.17%、96.48%。

與此同時(shí)，報(bào)告期各期末，燕麥科技資產(chǎn)負(fù)債率分別為7.59%、12.71%、10.31%、9.00%，公司資產(chǎn)負(fù)債率整體較低。

同期其他同行業(yè)公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值為22.09%、29.38%、31.46%、24.48%。

從其償債能力上來(lái)看，截至報(bào)告期各期末，燕麥科技流動(dòng)比率分別為12.77、7.72、9.43、10.95，速動(dòng)比率分別為11.72、7.11、8.39、9.76，在同行業(yè)可比公司中處于較高水平。

截至各報(bào)告期末，燕麥科技賬面貨幣資金分別為1.25億元、1.60億元、1.20億元、2.89億元，占各期末公司總資產(chǎn)的比例分別為48.1%、39.1%、25.26%、55.22%。

由于貨幣資金占比較高，同時(shí)負(fù)債水平較低，燕麥科技整體償債能力較強(qiáng)。

在資金較為充裕的情況下，燕麥科技仍計(jì)劃本次募集資金1.3億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

報(bào)告期內(nèi)分紅1.04億元

報(bào)告期內(nèi)，燕麥科技共完成分紅5次，累計(jì)分紅金額達(dá)1.04億元。

根據(jù)2015年9月8日燕麥有限股東會(huì)決議，燕麥有限以截至2014年12月31日的未分配利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照決議日股東持股比例實(shí)施利潤(rùn)分配，總計(jì)4000.00萬(wàn)元。2016年3月，公司完成上述股利分配。

根據(jù)2017年2月28日公司2017年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議，燕麥科技以截至2016年12月31日的未分配利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照決議日股東持股比例實(shí)施利潤(rùn)分配，總計(jì)1,000.00萬(wàn)元。2017年4月，該公司完成上述股利分配。

根據(jù)2017年8月2日燕麥科技2017年第四次臨時(shí)股東大會(huì)決議，該公司以截至2016年12月31日的未分配利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照決議日股東持股比例實(shí)施利潤(rùn)分配，總計(jì)3000.00萬(wàn)元。2017年9月，該公司完成上述股利分配。

根據(jù)2018年8月18日燕麥科技2018年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議，該公司以截至2017年12月31日的未分配利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照決議日股東持股比例實(shí)施利潤(rùn)分配，總計(jì)1076.09萬(wàn)元。2018年9月，該公司完成上述股利分配。

根據(jù)2019年7月10日燕麥科技2019年第六次臨時(shí)股東大會(huì)決議，該公司以截至2018年12月31日的未分配利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照決議日股東持股比例實(shí)施利潤(rùn)分配，總計(jì)1291.30萬(wàn)元。2019年9月，該公司已完成上述股利分配。

2016年、2017年“吃”兩次行政處罰

2017年5月16月，深圳市南山區(qū)人力資源局核發(fā)深(南)勞監(jiān)罰[2017]016號(hào)《勞動(dòng)人事監(jiān)察行政處罰決定書》，因燕麥科技2017年2月份延長(zhǎng)文艷軍等21名勞動(dòng)者工作時(shí)間超過(guò)36個(gè)小時(shí)，超過(guò)部分合計(jì)271小時(shí)，對(duì)燕麥科技處以警告并對(duì)超時(shí)加班的違法行為按每人100元的標(biāo)準(zhǔn)給予罰款2100元。

根據(jù)《勞動(dòng)保障監(jiān)察條例》第二十五條的規(guī)定，用人單位違反勞動(dòng)保障法律、法規(guī)或者規(guī)章延長(zhǎng)勞動(dòng)者工作時(shí)間的，由勞動(dòng)保障行政部門給予警告，責(zé)令限期改正，并可以按照受侵害的勞動(dòng)者每人100元以上500元以下的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，處以罰款。

2016年11月30日，深圳市南山區(qū)國(guó)家稅務(wù)局核發(fā)深國(guó)稅南簡(jiǎn)罰(2016)80951號(hào)《稅務(wù)行政處罰決定書(簡(jiǎn)易)》，因燕麥科技丟失已開(kāi)具增值稅專用發(fā)票1份，對(duì)燕麥科技處以200元罰款。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)發(fā)票管理辦法》第三十六條，跨規(guī)定的使用區(qū)域攜帶、郵寄、運(yùn)輸空白發(fā)票，以及攜帶、郵寄或者運(yùn)輸空白發(fā)票出入境的，由稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令改正，可以處1萬(wàn)元以下的罰款;情節(jié)嚴(yán)重的，處1萬(wàn)元以上3萬(wàn)元以下的罰款;有違法所得的予以沒(méi)收。丟失發(fā)票或者擅自損毀發(fā)票的，依照前款規(guī)定處罰。

此外，燕麥科技報(bào)告期內(nèi)還有一宗侵害計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)糾紛。根據(jù)案號(hào)(2018)粵03民初1659號(hào)，該糾紛案已于2019年1月26日由深證市中級(jí)人民法院開(kāi)庭審理。

關(guān)鍵詞： 燕麥科技 盈利深 "V "型