創(chuàng)業(yè)板上市委2020年第48次審議會(huì)議將于11月18日召開(kāi)，屆時(shí)將審議山東凱盛新材料股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“凱盛新材”)的首發(fā)上市申請(qǐng)。

凱盛新材是一家主要從事精細(xì)化工產(chǎn)品及新型高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。公司于2016年11月8日掛牌新三板，證券代碼為“839711”。

凱盛新材本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為西南證券股份有限公司。本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為不超過(guò)6000萬(wàn)股(未考慮超額配售選擇權(quán))，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10%;本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為不超過(guò)6900萬(wàn)股(若全額行使超額配售選擇權(quán))，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10%;本次發(fā)行原股東不進(jìn)行公開(kāi)發(fā)售股份。該公司擬募集資金5.50億元，其中，1.80億元擬用于芳綸聚合單體兩萬(wàn)噸裝置擴(kuò)建項(xiàng)目(二期)，3.20億元擬用于晶圓制程保護(hù)膜產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目，5000萬(wàn)元擬用于安全生產(chǎn)管控中心項(xiàng)目。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，華邦生命健康股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“華邦健康”，002004.SZ)直接持有凱盛新材51.91%的股權(quán)，為公司控股股東。張松山通過(guò)華邦健康間接控制凱盛新材51.91%股權(quán)，為公司實(shí)際控制人。

值得一提的是，控股股東華邦健康曾于2015年11月2日因“未及時(shí)在互動(dòng)易刊載投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表”被深圳證券交易所出具監(jiān)管函。

報(bào)告期內(nèi)，凱盛新材營(yíng)收凈利波動(dòng)情況不一致，且三年一期銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金低于營(yíng)業(yè)收入。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017年至2020年1-3月，凱盛新材的營(yíng)業(yè)收入分別為4.49億元、6.77億元、6.59億元、1.43億元;主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為4.48億元、6.72億元、6.57億元及1.43億元;銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.24億元、2.81億元、4.40億元、9889.62萬(wàn)元。

2017年至2020年1-3月，凱盛新材凈利潤(rùn)、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為7831.24萬(wàn)元、6362.14萬(wàn)元、1.37億元、4447.74萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為992.35萬(wàn)元、1622.06萬(wàn)元、1.77億元、1952.31萬(wàn)元。

據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者計(jì)算，2017年至2020年1-3月，凱盛新材主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率(銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)分別為49.95%、41.78%、66.89%、69.28%;凈現(xiàn)比(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn))分別是12.67%、25.50%、128.78%、43.89%。

應(yīng)收賬款方面，凱盛新材報(bào)告期內(nèi)呈上升趨勢(shì)。報(bào)告期各期末，凱盛新材應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為5620.56萬(wàn)元、6893.45萬(wàn)元、6135.49萬(wàn)元和7278.07萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為26.02%、29.50%、11.67%和15.98%;占總資產(chǎn)的比例分別為11.08%、13.18%、7.50%和9.52%。

對(duì)于公司2020年第一季度應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)的原因，凱盛新材表示，主要為受春節(jié)假期及新冠疫情的影響。

2017年末、2018年末、2019年末及2020年3月末，凱盛新材應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)分別為11.32、10.79、10.08、2.12;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)分別為31.80、33.36、35.71、42.45。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年3月末，凱盛新材存貨賬面余額分別為2245.47萬(wàn)元、2408.26萬(wàn)元、2496.23萬(wàn)元和2777.95萬(wàn)元。同期，凱盛新材存貨周轉(zhuǎn)率分別為13.69、21.41、14.81及2.41。

報(bào)告期內(nèi)，凱盛新材主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為41.33%、26.19%、44.84%及55.54%，波動(dòng)幅度較大。

此外，公司研發(fā)費(fèi)用率也呈現(xiàn)波動(dòng)。2017年至2020年1-3月，凱盛新材研發(fā)費(fèi)用分別為1376.36萬(wàn)元、1922.30萬(wàn)元、2575.75萬(wàn)元及543.39萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為3.07%、2.84%、3.91%、3.80%。

凱盛新材人均薪酬低于同行業(yè)可比公司均值。2017年至2019年，凱盛新材人均薪酬(萬(wàn)元/人年)分別為7.79、8.80、10.37;同期同行業(yè)可比公司的人均薪酬(萬(wàn)元/人年)分別為12.26、13.45、14.51。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者翻閱招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，凱盛新材報(bào)告期內(nèi)存在多起處罰、訴訟，且專(zhuān)利存在未來(lái)被追究侵權(quán)責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。

招股書(shū)顯示，凱盛新材及子公司僅在2017年一年便受到3次處罰，其中一起為安全生產(chǎn)方面的處罰。凱盛新材因5名工作人員未取得特種作業(yè)操作資格證從事氯化工藝作業(yè)，于2017年5月22日被淄博市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局處以4.9萬(wàn)元罰款;因未經(jīng)批準(zhǔn)在公司院內(nèi)利用自備井取水的行為，于2017年10月24日被淄博市淄川區(qū)水務(wù)局處以2萬(wàn)元罰款。此外，子公司凱斯通化學(xué)因未按期報(bào)送2017年10月1日至2017年10月31日的發(fā)票開(kāi)具數(shù)據(jù)被淄博市張店國(guó)家稅務(wù)局馬尚稅務(wù)分局處以罰款100元。

據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢(xún)，凱盛新材曾分別于2017年5月22日、2018年12月17日被淄博市淄川區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的分別為62.54萬(wàn)元、30.56萬(wàn)元，歷史被執(zhí)行總金額合計(jì)93.09萬(wàn)元。其中，2017年所屬司法案件為徐某某與山東凱盛新材料股份有限公司勞動(dòng)爭(zhēng)議案件執(zhí)行。

另外，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，凱盛新材擁有的“間苯二甲酰氯生產(chǎn)工藝及其生產(chǎn)裝置”、“聚芳醚酮粗品的純化方法”、“間甲基苯甲酰氯的高效液相色譜分析方法”3項(xiàng)專(zhuān)利涉及訴訟。

重慶澳瑞瑪高性能聚合物有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“澳瑞瑪”)及其關(guān)聯(lián)公司昆山普利米斯聚合材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“普利米斯”)于2019年8月19日向濟(jì)南市中級(jí)人民法院提起3起訴訟，認(rèn)為上述專(zhuān)利發(fā)明人中包括2015年4月離職的原職員孫慶民，構(gòu)成職務(wù)發(fā)明，分別請(qǐng)求確認(rèn)“間苯二甲酰氯生產(chǎn)工藝及其生產(chǎn)裝置”、“聚芳醚酮粗品的純化方法”、“間甲基苯甲酰氯的高效液相色譜分析方法”等3項(xiàng)專(zhuān)利歸澳瑞瑪、普利米斯共有。

濟(jì)南中院審理后于2020年1月15日分別作出三份判決，凱盛新材一審敗訴，隨后因不服向濟(jì)南中院提出上訴。2020年4月30日，最高人民法院受理了凱盛新材的上訴。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，上述案件尚未作出終審判決。

凱盛新材在招股書(shū)中做出相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)提示，由于公司一審敗訴，存在二審再次敗訴可能性。若澳瑞瑪、普利米斯取得上述3項(xiàng)專(zhuān)利所有權(quán)后向公司提起專(zhuān)利侵權(quán)訴訟，公司仍有可能被法院判決構(gòu)成專(zhuān)利侵權(quán)，公司將承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

另外值得一提的是，2017年至2020年1-3月，凱盛新材現(xiàn)金分紅分別為3000.00萬(wàn)元、5000.00萬(wàn)元、5300.00萬(wàn)元、9804.90萬(wàn)元，合計(jì)2.31億元。同期公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)合計(jì)3.23億元?，F(xiàn)金分紅占?xì)w母凈利潤(rùn)的比例超7成。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)就相關(guān)問(wèn)題向凱盛新材發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

精細(xì)化工產(chǎn)品及新型高分子材料生產(chǎn)商沖刺創(chuàng)業(yè)板

凱盛新材是一家主要從事精細(xì)化工產(chǎn)品及新型高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。公司主要產(chǎn)品包括氯化亞砜、高純度芳綸聚合單體(間/對(duì)苯二甲酰氯)、對(duì)硝基苯甲酰氯、氯醚等，建立了以氯、硫基礎(chǔ)化工原料為起點(diǎn)，逐步延伸至精細(xì)化工中間體氯化亞砜、進(jìn)一步延伸到高性能芳綸纖維的聚合單體間/對(duì)苯二甲酰氯、對(duì)硝基苯甲酰氯等，再到高性能高分子材料聚醚酮酮(PEKK)及其相關(guān)功能性產(chǎn)品的立體產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。公司所產(chǎn)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于高性能纖維、高分子新材料、農(nóng)藥、醫(yī)藥、食品添加劑、鋰電池等行業(yè)。

凱盛新材本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為不超過(guò)6000萬(wàn)股(未考慮超額配售選擇權(quán))，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10%;本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為不超過(guò)6900萬(wàn)股(若全額行使超額配售選擇權(quán))，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10%;本次發(fā)行原股東不進(jìn)行公開(kāi)發(fā)售股份。該公司擬募集資金5.50億元，其中，1.80億元擬用于芳綸聚合單體兩萬(wàn)噸裝置擴(kuò)建項(xiàng)目(二期)，3.20億元擬用于晶圓制程保護(hù)膜產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目，5000萬(wàn)元擬用于安全生產(chǎn)管控中心項(xiàng)目。

控股股東曾被深交所出具監(jiān)管函

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，華邦生命健康股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“華邦健康”，002004.SZ)直接持有凱盛新材51.91%的股權(quán)，為公司控股股東。張松山通過(guò)華邦健康間接控制凱盛新材51.91%股權(quán)，為公司實(shí)際控制人。

張松山：中國(guó)籍，1961年生，博士學(xué)位，高級(jí)工程師，無(wú)境外永久居留權(quán)，身份證號(hào)碼為412929196101******。2001年9月至今擔(dān)任華邦生命健康股份有限公司董事長(zhǎng)，1985年10月至1987年10月于防化指揮工程學(xué)院工作;1987年至1992年就讀于北京大學(xué)化學(xué)系;1992年3月至1994年9月任重慶華邦生化技術(shù)有限公司總經(jīng)理;1994年至2001年9月歷任重慶華邦制藥有限公司董事、總經(jīng)理，兼任新藥開(kāi)發(fā)部研究員;2012年11月至2018年10月?lián)稳A邦生命健康股份有限公司總經(jīng)理。

值得注意的是，凱盛新材控股股東華邦健康曾于2015年11月2日因“未及時(shí)在互動(dòng)易刊載投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表”被深圳證券交易所出具監(jiān)管函。

凱盛新材稱(chēng)，2015年10月27日，華邦健康向深交所中小板公司管理部提交了《關(guān)于延時(shí)提交<投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表>的說(shuō)明》，解釋因部分參與本次調(diào)研活動(dòng)的人員未及時(shí)簽署相關(guān)會(huì)議資料等原因，導(dǎo)致未能及時(shí)提交《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》，說(shuō)明不存在操縱股價(jià)等情況，并保證完善法人治理體系，及時(shí)、公平地履行信息披露義務(wù)，做好投資者關(guān)系管理工作。

三年一期銷(xiāo)售現(xiàn)金不敵營(yíng)收

招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017年至2020年1-3月，凱盛新材的營(yíng)業(yè)收入分別為4.49億元、6.77億元、6.59億元、1.43億元;主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為4.48億元、6.72億元、6.57億元及1.43億元;銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.24億元、2.81億元、4.40億元、9889.62萬(wàn)元。

2017年至2020年1-3月，凱盛新材凈利潤(rùn)、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為7831.24萬(wàn)元、6362.14萬(wàn)元、1.37億元、4447.74萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為992.35萬(wàn)元、1622.06萬(wàn)元、1.77億元、1952.31萬(wàn)元。

據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者計(jì)算，2017年至2020年1-3月，凱盛新材主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率(銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)分別為49.95%、41.78%、66.89%、69.28%;凈現(xiàn)比(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn))分別是12.67%、25.50%、128.78%、43.89%。

2020年1-9月，凱盛新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.67億元，同比減少4.52%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.41億元，同比增長(zhǎng)52.82%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1.23億元，同比增長(zhǎng)20.97%。

對(duì)于營(yíng)收下滑的原因，凱盛新材在招股書(shū)中表示，主要原因系發(fā)行人子公司凱斯通化學(xué)2019年上半年仍存在部分貿(mào)易業(yè)務(wù)收入，凱斯通化學(xué)相關(guān)貿(mào)易業(yè)務(wù)已于2019年6月起全面終止。

2020年9月末總資產(chǎn)8.76億總負(fù)債9840.19萬(wàn)元

2017年末至2020年1-3月末，凱盛新材資產(chǎn)總額分別為5.07億元、5.23億元、8.18億元、7.64億元。其中，流動(dòng)資產(chǎn)分別為2.16億元、2.34億元、5.26億元和4.56億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為42.59%、44.66%、64.25%、59.59%;非流動(dòng)資產(chǎn)分別為2.91億元、2.89億元、2.92億元和3.09億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為57.41%、55.34%、35.75%、40.41%。

其中，報(bào)告期各期末，凱盛新材的貨幣資金分別為4707.13萬(wàn)元、3732.66萬(wàn)元、2.49億元、1.41億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為21.79%、15.97%、47.36%及30.97%。

同期，凱盛新材負(fù)債合計(jì)6360.98萬(wàn)元、6139.07萬(wàn)元、8856.35萬(wàn)元、8468.99萬(wàn)元。其中，流動(dòng)負(fù)債分別為5345.73萬(wàn)元、5052.59萬(wàn)元、7851.72萬(wàn)元、7494.15萬(wàn)元，占負(fù)債總額的比例分別為84.04%、82.30%、88.66%、88.49%;非流動(dòng)負(fù)債分別為1015.25萬(wàn)元、1086.48萬(wàn)元、1004.62萬(wàn)元、974.83萬(wàn)元。

凱盛新材表示，截至2020年3月31日，公司不存在短期借款及長(zhǎng)期借款等有息負(fù)債。

報(bào)告期內(nèi)，凱盛新材的流動(dòng)比率分別為4.04、4.62、6.69及6.08，公司的速動(dòng)比率為3.62、4.15、6.38及5.71，公司的資產(chǎn)負(fù)債率(合并)為12.54%、11.73%、10.83%及11.08%。

截至2020年9月末，凱盛新材資產(chǎn)合計(jì)8.76億元，負(fù)債合計(jì)9840.19萬(wàn)元。

2020年3月末應(yīng)收賬款7319.54萬(wàn)元應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下滑

截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年3月末，凱盛新材應(yīng)收賬款余額分別為5640.04萬(wàn)元、6917.92萬(wàn)元、6154.69萬(wàn)元和7319.54萬(wàn)元;壞賬準(zhǔn)備分別為19.48萬(wàn)元、24.47萬(wàn)元、19.20萬(wàn)元和41.47萬(wàn)元。

關(guān)鍵詞： 凱盛新材 沖刺創(chuàng)業(yè)板