同期，凱盛新材應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為5620.56萬(wàn)元、6893.45萬(wàn)元、6135.49萬(wàn)元和7278.07萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為26.02%、29.50%、11.67%和15.98%;占總資產(chǎn)的比例分別為11.08%、13.18%、7.50%和9.52%。

凱盛新材表示，2018年期末應(yīng)收賬款余額相對(duì)于2017年期末上升，主要系：(1)2018年發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入由4.48億元上升至6.72億元，帶動(dòng)應(yīng)收賬款余額相應(yīng)增長(zhǎng);(2)隨著公司芳綸聚合單體業(yè)務(wù)的發(fā)展及與美國(guó)杜邦公司、韓國(guó)可隆等大型跨國(guó)公司合作的不斷加深，上述信用賬期為60天/90天的優(yōu)質(zhì)客戶對(duì)公司產(chǎn)品的采購(gòu)金額持續(xù)增加，應(yīng)收賬款相應(yīng)增加。

此外，2020年3月31日，應(yīng)收賬款余額較上年出現(xiàn)增長(zhǎng)，主要原因?yàn)槭艽汗?jié)假期及新冠疫情的影響，公司2020年一季度較大比例的收入發(fā)生于2020年3月，由于賬期未到，因此2020年3月31日的應(yīng)收賬款余額相對(duì)于2019年12月31日出現(xiàn)較大增長(zhǎng)。

凱盛新材在招股書(shū)中做出了風(fēng)險(xiǎn)提示稱，公司客戶主要為下游知名生產(chǎn)企業(yè)及貿(mào)易商客戶，信用狀況良好，并且公司定期對(duì)客戶資信狀況進(jìn)行嚴(yán)格審核及調(diào)整。但如果未來(lái)公司應(yīng)收賬款管理不當(dāng)或者由于某些客戶因經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題導(dǎo)致應(yīng)收賬款無(wú)法及時(shí)收回，將面臨壞賬損失增加的風(fēng)險(xiǎn)。

2017年末、2018年末、2019年末及2020年3月末，凱盛新材應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)分別為11.32、10.79、10.08、2.12;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)分別為31.80、33.36、35.71、42.45。

凱盛新材表示，公司根據(jù)客戶的整體規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模、付款情況、合作情況等，給予部分優(yōu)質(zhì)客戶一定信用期，公司賬期以30天-90天為主。隨著公司與美國(guó)杜邦公司、東麗新材料、韓國(guó)可隆等大型跨國(guó)公司合作的不斷加深，最近三年上述信用賬期為60天/90天的優(yōu)質(zhì)客戶對(duì)公司產(chǎn)品的采購(gòu)金額持續(xù)增加，造成2018年度及2019年度公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略有下降。2020年一季度公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略有下降，主要系因受春節(jié)假期及新冠疫情等因素的影響，公司2020年一季度較大比例的收入發(fā)生于2020年3月，由于賬期未到，因此2020年3月31日的應(yīng)收賬款余額相對(duì)于2019年12月31日出現(xiàn)增長(zhǎng)。

2020年3月末存貨2777.95萬(wàn)元存貨周轉(zhuǎn)率僅為2.41

2017年末、2018年末、2019年末和2020年3月末，凱盛新材存貨賬面余額分別為2245.47萬(wàn)元、2408.26萬(wàn)元、2496.23萬(wàn)元和2777.95萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)公司存貨主要由原材料、在產(chǎn)品及庫(kù)存商品構(gòu)成。報(bào)告期各期末，上述三項(xiàng)資產(chǎn)合計(jì)占存貨余額的比例分別為98.13%、98.06%、97.65%及95.54%。

同期，凱盛新材存貨周轉(zhuǎn)率分別為13.69、21.41、14.81及2.41。

對(duì)于報(bào)告期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)先升后降趨勢(shì)的原因，凱盛新材表示，主要系發(fā)行人于2017年開(kāi)始開(kāi)展貿(mào)易業(yè)務(wù)，而2019年終止貿(mào)易業(yè)務(wù)所致。對(duì)于貿(mào)易業(yè)務(wù)，發(fā)行人作為貿(mào)易商不負(fù)責(zé)儲(chǔ)存、運(yùn)輸貿(mào)易商品，因此貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模的大小將影響存貨的周轉(zhuǎn)率。2020年1-3月發(fā)行人存貨周轉(zhuǎn)率有所下降，主要系發(fā)行人一季度相對(duì)于其他季度收入及成本較低，且在疫情期間為應(yīng)對(duì)二季度銷量上升適當(dāng)備貨所致。

毛利率波動(dòng)幅度較大

報(bào)告期內(nèi)，凱盛新材主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為41.33%、26.19%、44.84%及55.54%，波動(dòng)幅度較大。

對(duì)于2018年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率出現(xiàn)大幅下降的原因，凱盛新材表示，主要系公司于2017年7月開(kāi)始從事貿(mào)易業(yè)務(wù)，2018年度低毛利率的貿(mào)易業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例由同期的16.07%上升至38.54%，從而大幅拉低了主營(yíng)業(yè)務(wù)的綜合毛利率。

同期，公司自產(chǎn)業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為49.00%、41.84%、49.51%及55.54%，呈現(xiàn)出先降后升的趨勢(shì)。凱盛新材稱，2018年相對(duì)于2017年毛利率下降7.16個(gè)百分點(diǎn)，主要是因?yàn)?018年氯化亞砜的毛利率下降較多，導(dǎo)致自產(chǎn)業(yè)務(wù)綜合毛利率下降。

研發(fā)費(fèi)用呈現(xiàn)波動(dòng)

2017年至2020年1-3月，凱盛新材研發(fā)費(fèi)用分別為1376.36萬(wàn)元、1922.30萬(wàn)元、2575.75萬(wàn)元及543.39萬(wàn)元，占自產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為3.66%、4.67%、4.34%及3.81%;占營(yíng)業(yè)收入比重分別為3.07%、2.84%、3.91%、3.80%。

報(bào)告期內(nèi)，凱盛新材研發(fā)費(fèi)用主要由職工薪酬、折舊費(fèi)、設(shè)備調(diào)試費(fèi)、材料費(fèi)用等組成。公司的研發(fā)費(fèi)用累計(jì)投入6417.80萬(wàn)元，包括提高間苯二甲酰氯產(chǎn)能的工藝研究、對(duì)苯二甲酰氯結(jié)晶提純技術(shù)開(kāi)發(fā)、氯醚無(wú)水工藝開(kāi)發(fā)、提高氯化亞砜產(chǎn)品收率及尾氣綜合治理的工藝研究、氯化亞砜高效催化精餾工藝技術(shù)開(kāi)發(fā)等。

同期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率均值分別為2.19%、2.44%、2.76%、2.93%。

人均薪酬低于同行業(yè)可比公司均值

2017年至2019年，凱盛新材人均薪酬(萬(wàn)元/人年)分別為7.79、8.80、10.37;同期同行業(yè)可比公司的人均薪酬(萬(wàn)元/人年)分別為12.26、13.45、14.51。

凱盛新材人均薪酬低于同行業(yè)可比公司平均水平，主要原因?yàn)椋阂环矫?，可比公司均為上市公司，?guī)模較大，通常情況下整體薪酬水平略高于非上市公司;另一方面，地域因素的差異導(dǎo)致各公司人均薪酬有所差異，凱盛新材位于山東淄博，同行業(yè)可比公司中薪酬水平較高的浙江龍盛主要經(jīng)營(yíng)地區(qū)位于浙江紹興及上海、嘉化能源位于浙江嘉興，其所在地區(qū)的整體薪酬水平高于公司所在地區(qū)。

2017年至2020年1-3月，凱盛新材員工人數(shù)分別為448、465、509、531。

截至2020年3月31日，凱盛新材及控股子公司共有員工531人。從員工專業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，行政管理人員、研發(fā)技術(shù)人員、財(cái)務(wù)人員、生產(chǎn)人員、銷售人員占總?cè)藬?shù)比例分別為14.88%、

17.70%、1.13%、64.97%、1.32%;從受教育程度來(lái)看，研究生以上、大學(xué)本科、大學(xué)專科、大專以下占總?cè)藬?shù)比例分別為2.26%、9.42%、18.83%、69.49%。

截至2020年3月31日，公司及子公司為496名員工繳納了養(yǎng)老保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)及住房公積金，占員工總數(shù)的93.41%。

對(duì)于未繳社保公積金的原因，凱盛新材表示有三點(diǎn)原因：(1)截至2020年3月31日，員工勞動(dòng)合同簽署與公司為新入職員工社保、住房公積金辦結(jié)繳存手續(xù)存在時(shí)間差;(2)退休返聘人員無(wú)須繳納社保公積金;(3)外聘人員已通過(guò)其他方式繳納社保公積金，一位臺(tái)灣省籍員工已在臺(tái)灣省享有國(guó)民年金保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)，同時(shí)公司在大陸地區(qū)已為其繳納商業(yè)雇主責(zé)任險(xiǎn)。

2017年被處罰3次涉及安全生產(chǎn)方面

招股書(shū)顯示，凱盛新材及子公司僅在2017年一年便受到3次處罰，其中一起為安全生產(chǎn)方面的處罰。

第一起為凱盛新材因5名工作人員未取得特種作業(yè)操作資格證從事氯化工藝作業(yè)，違反了《中華人民共和國(guó)安全生產(chǎn)法》第二十七條第一款的規(guī)定，于2017年5月22日被淄博市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局以“(淄)安監(jiān)罰[2017]WJ013號(hào)”《行政處罰決定書(shū)(單位)》處以4.9萬(wàn)元罰款。

第二起為凱盛新材因未經(jīng)批準(zhǔn)在公司院內(nèi)利用自備井取水的行為違反了《中華人民共和國(guó)水法》第四十八條第一款的規(guī)定，于2017年10月24日被淄博市淄川區(qū)水務(wù)局以“川水罰字[2017]26號(hào)”《行政處罰決定書(shū)》處以2萬(wàn)元罰款。

第三起為凱盛新材子公司凱斯通化學(xué)因未按期報(bào)送2017年10月1日至2017年10月31日的發(fā)票開(kāi)具數(shù)據(jù)，被淄博市張店國(guó)家稅務(wù)局馬尚稅務(wù)分局以“張國(guó)稅簡(jiǎn)罰[2017]11468號(hào)”《稅務(wù)行政處罰決定書(shū)(簡(jiǎn)易)》處以罰款100元。

曾2次被列為被執(zhí)行人

據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢，凱盛新材曾分別于2017年5月22日、2018年12月17日被淄博市淄川區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的分別為62.54萬(wàn)元、30.56萬(wàn)元，歷史被執(zhí)行總金額合計(jì)93.09萬(wàn)元。

而2017年5月22日，凱盛新材列為被執(zhí)行人所屬司法案件為徐某某與山東凱盛新材料股份有限公司勞動(dòng)爭(zhēng)議案件執(zhí)行。

據(jù)執(zhí)行裁定書(shū)，申請(qǐng)執(zhí)行人徐某某與被執(zhí)行人山東凱盛新材料股份有限公司勞動(dòng)爭(zhēng)議糾紛一案，淄博市淄川區(qū)人民法院于2016年9月28日作出的(2015)川民初字第3223號(hào)民事判決書(shū)已經(jīng)發(fā)生法律效力。因被執(zhí)行人山東凱盛新材料股份有限公司未履行該生效法律文書(shū)確定的義務(wù)，申請(qǐng)執(zhí)行人徐某某于2017年5月22日向本院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行。

然而上述情況，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者翻閱招股說(shuō)明書(shū)時(shí)并未查詢到相關(guān)內(nèi)容。關(guān)于未在招股書(shū)中披露的原因，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者已發(fā)采訪函問(wèn)詢，并未收到回復(fù)。

3項(xiàng)專利涉及訴訟存敗訴風(fēng)險(xiǎn)或不利于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

凱盛新材存在涉訴專利案件二審敗訴以及未來(lái)存在被追究侵權(quán)責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，凱盛新材擁有的“間苯二甲酰氯生產(chǎn)工藝及其生產(chǎn)裝置”、“聚芳醚酮粗品的純化方法”、“間甲基苯甲酰氯的高效液相色譜分析方法”3項(xiàng)專利涉及訴訟。

招股書(shū)顯示，凱盛新材于2014年、2015年期間就“間苯二甲酰氯生產(chǎn)工藝及其生產(chǎn)裝置”、“聚芳醚酮粗品的純化方法”、“間甲基苯甲酰氯的高效液相色譜分析方法”的發(fā)明專利向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提出申請(qǐng)，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局2016年、2017年期間公告授予該等專利權(quán)，專利權(quán)發(fā)明人包括孫慶民。

2016年1月，凱盛新材與孫慶民簽訂勞動(dòng)合同，聘任其為董事長(zhǎng)助理。2019年4月30日，凱盛新材聘任孫慶民為副總經(jīng)理。

重慶澳瑞瑪高性能聚合物有限公司(以下簡(jiǎn)稱“澳瑞瑪”)及其關(guān)聯(lián)公司昆山普利米斯聚合材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱“普利米斯”)于2019年8月19日向濟(jì)南市中級(jí)人民法院提起3起訴訟，認(rèn)為上述專利發(fā)明人中包括2015年4月離職的原職員孫慶民，構(gòu)成職務(wù)發(fā)明，分別請(qǐng)求確認(rèn)“間苯二甲酰氯生產(chǎn)工藝及其生產(chǎn)裝置”、“聚芳醚酮粗品的純化方法”、“間甲基苯甲酰氯的高效液相色譜分析方法”等3項(xiàng)專利歸澳瑞瑪、普利米斯共有。

凱盛新材(被告)與澳瑞瑪、普利米斯(原告)發(fā)明專利權(quán)權(quán)屬糾紛一案，濟(jì)南中院于2019年8月19日立案，澳瑞瑪、普利米斯向濟(jì)南中院提交了起訴書(shū)，凱盛新材亦提出了答辯。

2020年1月15日，濟(jì)南中院審理后認(rèn)為，涉案專利系孫慶民于調(diào)離原單位后或者勞動(dòng)、人事關(guān)系終止后1年內(nèi)作出的，與其在原單位承擔(dān)的本職工作或者原單位分配的任務(wù)有關(guān)的發(fā)明創(chuàng)造，應(yīng)認(rèn)定為職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造，故判決涉案專利為澳瑞瑪、普利米斯共有。濟(jì)南中院審理后于2020年1月15日分別作出三份判決，凱盛新材一審敗訴。

凱盛新材不服濟(jì)南中院作出的“(2019)魯01民初3025號(hào)”、“(2019)魯01民初3026號(hào)”、“(2019)魯01民初3027號(hào)”判決，向濟(jì)南中院提出上訴，認(rèn)為原判決嚴(yán)重違反法定程序，部分基本事實(shí)或認(rèn)定不清或認(rèn)定錯(cuò)誤，請(qǐng)求撤銷濟(jì)南中院作出的前述判決，駁回澳瑞瑪、普利米斯的訴訟請(qǐng)求或發(fā)回重審。

2020年4月30日，最高人民法院受理了凱盛新材的上訴。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，上述案件尚未作出終審判決。

凱盛新材在招股書(shū)中做出相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)提示，凱盛新材表示，由于公司一審敗訴，存在二審再次敗訴可能性，二審敗訴后將導(dǎo)致公司喪失上述3項(xiàng)專利所有權(quán)。公司已聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)針對(duì)實(shí)際應(yīng)用的技術(shù)、募投項(xiàng)目應(yīng)用的技術(shù)和上述3項(xiàng)專利分別進(jìn)行技術(shù)特征比對(duì)，專業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)為上述3項(xiàng)專利與發(fā)行人現(xiàn)有技術(shù)及募投項(xiàng)目應(yīng)用的技術(shù)既不相同也不等同。若澳瑞瑪、普利米斯取得上述3項(xiàng)專利所有權(quán)后向公司提起專利侵權(quán)訴訟，公司仍有可能被法院判決構(gòu)成專利侵權(quán)，公司將承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

上市前現(xiàn)金分紅4次合計(jì)2.31億元

招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017年至2020年1-3月，凱盛新材現(xiàn)金分紅分別為3000.00萬(wàn)元、5000.00萬(wàn)元、5300.00萬(wàn)元、9804.90萬(wàn)元，合計(jì)2.31億元。

2017年3月30日，凱盛新材第一屆董事會(huì)第五次會(huì)議和第一屆監(jiān)事會(huì)第三次會(huì)議審議通過(guò)了《2016年利潤(rùn)分配預(yù)案》，擬以公司現(xiàn)有總股本1.00億股為基數(shù)，向全體股東每10股派3元人民幣現(xiàn)金。2017年4月14日，上述議案經(jīng)2016年年度股東大會(huì)審議并通過(guò)。公司于2017年4月28日發(fā)布了《2016年度權(quán)益分派實(shí)施公告》，確定權(quán)益登記日為2017年5月9日，除權(quán)除息日為2017年5月10日。上述權(quán)益分派事宜已實(shí)施完畢。

2018年4月26日，公司第一屆董事會(huì)第十次會(huì)議和第一屆監(jiān)事會(huì)第六次會(huì)議審議通過(guò)了《2017年度利潤(rùn)分配預(yù)案》，擬以總股本1.00億股為基數(shù)，每10股派5元(含稅)現(xiàn)金紅利。2018年5月22日，上述議案經(jīng)2017年年度股東大會(huì)審議并通過(guò)。公司于2018年6月14日發(fā)布了《2017年年度權(quán)益分派實(shí)施公告》，確定權(quán)益登記日為2018年6月21日，除權(quán)除息日為2018年6月22日。上述權(quán)益分派事宜已實(shí)施完畢。

2019年4月9日，公司第一屆董事會(huì)第十三次會(huì)議和第一屆監(jiān)事會(huì)第八次會(huì)議審議通過(guò)了《2018年度利潤(rùn)分配預(yù)案》，擬以利潤(rùn)分配實(shí)施時(shí)股權(quán)登記日的總股本1.00億股為基數(shù)向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.30元(含稅)。2019年4月30日，上述議案經(jīng)2018年年度股東大會(huì)審議并通過(guò)。公司于2019年5月13日發(fā)布了《2018年年度權(quán)益分派實(shí)施公告》，確定權(quán)益登記日為2019年5月20日，除權(quán)除息日為2019年5月21日。上述權(quán)益分派事宜已實(shí)施完畢。

2020年2月6日，公司第二屆董事會(huì)第五次會(huì)議和第二屆監(jiān)事會(huì)第三次會(huì)議審議通過(guò)了《2019年度利潤(rùn)分配預(yù)案》，擬以利潤(rùn)分配實(shí)施時(shí)股權(quán)登記日的總股本1.13億股為基數(shù)向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.70元(含稅)，以資本公積向全體股東每10股轉(zhuǎn)增22股(其中以股票發(fā)行溢價(jià)所形成的資本公積每10股轉(zhuǎn)增22股。2020年2月27日，上述議案經(jīng)2019年年度股東大會(huì)審議并通過(guò)。公司于2020年3月24日發(fā)布了《2019年年度權(quán)益分派實(shí)施公告》，確定權(quán)益登記日為2020年3月30日，除權(quán)除息日為2020年3月31日。上述權(quán)益分派事宜已實(shí)施完畢。

值得一提的是，同期，凱盛新材實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為7831.24萬(wàn)元、6362.14萬(wàn)元、1.37億元、4447.74萬(wàn)元，合計(jì)3.23億元。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者計(jì)算，凱盛新材報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金分紅占?xì)w母凈利潤(rùn)的比例超7成。

關(guān)鍵詞： 凱盛新材 沖刺創(chuàng)業(yè)板