2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)負(fù)債總計(jì)分別為8426.33萬(wàn)元、1.29億元、9274.53萬(wàn)元、1.95億元、2.13億元，其中，流動(dòng)負(fù)債分別為8426.33萬(wàn)元、1.29億元、9274.53萬(wàn)元、1.94億元、2.13億元。

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.42%、65.36%、25.14%、34.93%、35.00%，同行業(yè)公司2017年至2020年1-3月資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為40.78%、47.06%、51.16%、52.45%。

2020年一季度貨幣資金3788.58萬(wàn)元

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)貨幣資金分別為5068.64萬(wàn)元、5397.16萬(wàn)元、1.33億元、8028.17萬(wàn)元、3788.58萬(wàn)元;占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為50.02%、30.64%、50.58%、25.42%、10.60%。

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)貨幣資金中銀行存款分別為4987.89萬(wàn)元、5315.99萬(wàn)元、1.32億元、8018.39萬(wàn)元、3769.08萬(wàn)元，占比分別為98.41%、98.50%、99.68%、99.88%、99.49%。

2020年一季度短期借款7512.56萬(wàn)元

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)短期借款分別為11.00萬(wàn)元、1301.98萬(wàn)元、2001.50萬(wàn)元、7707.41萬(wàn)元、7512.56萬(wàn)元，占流動(dòng)負(fù)債比例分別為0.13%、10.06%、21.58%、39.64%、35.29%。

2017年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)短期借款中保證借款分別為1301.98萬(wàn)元、2001.50萬(wàn)元、5203.09萬(wàn)元、5008.24萬(wàn)元，占比分別為100.00%、100.00%、67.51%、66.66%。

2020年一季度應(yīng)付賬款1.09億元

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)應(yīng)付賬款分別為3843.14萬(wàn)元、7085.64萬(wàn)元、5557.90萬(wàn)元、8375.04萬(wàn)元、1.09億元，占流動(dòng)負(fù)債比例分別為45.61%、54.77%、59.93%、43.07%、50.99%。

值得注意的是，中聯(lián)數(shù)據(jù)招股書(shū)中“應(yīng)付賬款金額分析”表格存瑕疵，在“應(yīng)付賬款金額分析”表格中2017年至2019年“占比”數(shù)據(jù)均為余額數(shù)據(jù)，且該表格中2017年、2018年余額數(shù)據(jù)也與“流動(dòng)負(fù)債”表格中數(shù)據(jù)對(duì)不上。

例如，中聯(lián)數(shù)據(jù)“流動(dòng)負(fù)債”表格中2017年應(yīng)付賬款余額為7085.64萬(wàn)元，但在“應(yīng)付賬款金額分析”表格中該數(shù)據(jù)為5557.09萬(wàn)元;“流動(dòng)負(fù)債”表格中2018年應(yīng)付賬款余額為5557.90萬(wàn)元，但在“應(yīng)付賬款金額分析”表格中該數(shù)據(jù)為7085.64萬(wàn)元。

2020年一季度應(yīng)收賬款余額2.65億元

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為3044.71萬(wàn)元、7157.57萬(wàn)元、8579.75萬(wàn)元、1.76億元、2.50億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為30.05%、40.63%、32.69%、55.77%、69.92%。

2017年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占營(yíng)業(yè)收入比例分別為19.07%、13.31%、21.25%、98.24%。

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)應(yīng)收賬款賬面余額分別為3206.18萬(wàn)元、7557.34萬(wàn)元、9272.91萬(wàn)元、1.87億元、2.65億元，期后回款金額分別為7556.58萬(wàn)元、9033.73萬(wàn)元、1.72億元、2.32億元。

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為9.40次、6.97次、7.66次、5.92次、1.12次，同行業(yè)可比公司均值分別為5.88次、5.59次、5.42次、5.42次、1.19次。

中聯(lián)數(shù)據(jù)兩版招股書(shū)中2017年、2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)存差異。2019年披露招股書(shū)中，2017年、2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為7.38次、8.27次，2020年披露招股書(shū)中分別為6.97次、7.66次;2019年披露招股書(shū)中，同期行業(yè)均值分別為5.20次、4.88次，2020年披露招股書(shū)中分別為5.59次、5.42次。

2020年一季度存貨余額481.45萬(wàn)元

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)存貨余額分別為167.38萬(wàn)元、582.02萬(wàn)元、561.43萬(wàn)元、498.93萬(wàn)元、481.45萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為1.65%、3.30%、2.14%、1.58%、1.35%。

2017年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)存貨中成本分別為582.02萬(wàn)元、561.43萬(wàn)元、498.93萬(wàn)元、481.45萬(wàn)元。

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)存貨周轉(zhuǎn)率分別為121.18次、76.49次、90.30次、125.13次、40.51次;2017年至2020年1-3月，同行業(yè)可比公司均值分別為660.30次、660.07次、942.13次、117.59次。

主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率低于行業(yè)均值

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為18.61%、23.62%、19.91%、19.97%、21.93%，其中，IDC服務(wù)毛利率分別為1.99%、16.76%、16.57%、15.06%、18.58%，IP地址服務(wù)毛利率分別為93.32%、91.15%、87.33%、92.86%、94.24%，通信服務(wù)毛利率分別為56.04%、72.31%、54.72%、43.65%、38.36%。

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)同行可比公司綜合毛利率均值分別為33.40%、27.28%、25.16%、26.71%、27.24%。

曾向單一供應(yīng)商預(yù)付款項(xiàng)1.01億元

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)預(yù)付款項(xiàng)分別為1182.62萬(wàn)元、1698.77萬(wàn)元、1905.33萬(wàn)元、3208.65萬(wàn)元、3465.32萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為11.67%、9.64%、7.26%、10.16%、9.70%。

中聯(lián)數(shù)據(jù)表示，公司2019年年末預(yù)付款項(xiàng)增幅較大，主要原因是發(fā)行人采購(gòu)機(jī)柜資源預(yù)付的款項(xiàng)和因準(zhǔn)備發(fā)行上市預(yù)付的中介款項(xiàng)。

2019年，中聯(lián)數(shù)據(jù)采購(gòu)機(jī)柜資源預(yù)付款項(xiàng)中履約保證金為500.00萬(wàn)元，預(yù)付機(jī)柜服務(wù)費(fèi)為27.83萬(wàn)元。

據(jù)中聯(lián)數(shù)據(jù)申請(qǐng)科創(chuàng)板上市時(shí)，2019年7月9日披露的審計(jì)報(bào)告顯示，公司曾向單一供應(yīng)商預(yù)付上億元。

審計(jì)報(bào)告顯示，截至2019年3月31日，中聯(lián)數(shù)據(jù)其他非流動(dòng)資產(chǎn)為1.41億元，其中，預(yù)付北京春祿信息科技有限公司用于建設(shè)馬駒橋二期數(shù)據(jù)機(jī)房項(xiàng)目款為1.01億元，用于建設(shè)馬駒橋二期外電站項(xiàng)目工程款為3574.55萬(wàn)元。

向前五大客戶銷(xiāo)售占比高

2016年至2020年1-3月，中聯(lián)數(shù)據(jù)向前五大客戶銷(xiāo)售金額分別為1.33億元、3.47億元、5.88億元、6.93億元、2.19億元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為88.75%、92.39%、91.23%、83.63%、86.24%。

中聯(lián)數(shù)據(jù)表示，公司前五大客戶收入占比較高主要是因?yàn)榘l(fā)行人擁有規(guī)?；臄?shù)據(jù)中心集群，為更好地提升IDC集約化管理效率，公司主要為有一定資金實(shí)力、且服務(wù)器數(shù)量較多的中大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)客戶提供服務(wù)。中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)服務(wù)器數(shù)量較少、所屬區(qū)域分散且客戶流動(dòng)性大，不能徹底發(fā)揮大型互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的價(jià)值。頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)服務(wù)器規(guī)模顯著多于普通互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，服務(wù)于頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的IDC企業(yè)容易呈現(xiàn)客戶集中的現(xiàn)象。

首次披露招股書(shū)后3個(gè)月 一致行動(dòng)人之一退出

中聯(lián)數(shù)據(jù)曾于2019年7月9日在上交所科創(chuàng)板首次披露招股書(shū)，2019年10月31日終止審核。此后，公司于2020年7月6日在深交所創(chuàng)業(yè)板披露招股書(shū)申報(bào)稿，2020年12月15日披露招股書(shū)上會(huì)稿。

據(jù)中聯(lián)數(shù)據(jù)2020年招股書(shū)顯示，公司2014年9月8日，周康、董巖和李凱三位自然人共同簽署了《共同投資協(xié)議》。2018年6月28日，三人進(jìn)一步簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》。2019年10月15日，李凱辭去發(fā)行人董事、副總經(jīng)理職務(wù)，同日，周康、李凱、董巖簽署《<一致行動(dòng)協(xié)議>之補(bǔ)充協(xié)議》，約定李凱退出三人的一致行動(dòng)關(guān)系，周康和董巖繼續(xù)保持一致行動(dòng)關(guān)系，《共同投資協(xié)議》和《一致行動(dòng)協(xié)議》對(duì)李凱不再具有約束力。

上述信息可見(jiàn)，中聯(lián)數(shù)據(jù)在2019年7月9日首次披露招股書(shū)后3個(gè)月，李凱就辭去公司職務(wù)并退出一致行動(dòng)關(guān)系。

招股書(shū)顯示，李凱因自身原因擬退出發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)管理，辭去中聯(lián)數(shù)據(jù)董事和副總經(jīng)理職務(wù)，并擬轉(zhuǎn)讓其直接持有的中聯(lián)數(shù)據(jù)全部股份，原股東擬在轉(zhuǎn)讓條件成就時(shí)受讓其持有的中聯(lián)數(shù)據(jù)全部股份。

根據(jù)經(jīng)過(guò)各方商業(yè)談判后的轉(zhuǎn)讓方案，李凱退出公司經(jīng)營(yíng)并向原股東周康、董巖、紅杉悅盛、上海鼎莫轉(zhuǎn)讓其直接持有的中聯(lián)數(shù)據(jù)7617050股股份，股份比例為12.7467%。

2020年4月16日，李凱與周康、董巖、紅杉悅盛和上海鼎莫按照《遠(yuǎn)期股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)敬喂蓹?quán)轉(zhuǎn)讓完成后李凱不再直接持有中聯(lián)數(shù)據(jù)的股份。

實(shí)控人之一使用個(gè)人銀行卡為淘寶商戶等經(jīng)營(yíng)話費(fèi)、流量等交易提供渠道服務(wù)

招股書(shū)顯示，2017年年初，中聯(lián)數(shù)據(jù)實(shí)際控制人之一周康，使用個(gè)人銀行卡為淘寶商戶等經(jīng)營(yíng)話費(fèi)、流量等交易提供渠道服務(wù)。

該類(lèi)渠道服務(wù)主要是通過(guò)向個(gè)人、淘寶商家或者公司等采購(gòu)低價(jià)流量或者話費(fèi)，然后銷(xiāo)售給其他淘寶商家等,該類(lèi)業(yè)務(wù)與中聯(lián)數(shù)據(jù)子公司北京易途客經(jīng)營(yíng)的后向流量服務(wù)相同。

上述交易開(kāi)始于2016年11月，2017年4月終止該業(yè)務(wù)，共獲取收益217.26萬(wàn)元，占中聯(lián)數(shù)據(jù)2017年?duì)I業(yè)收入及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比例分別為0.58%、5.60%，對(duì)中聯(lián)數(shù)據(jù)影響較小。

除上述情況外，報(bào)告期內(nèi)中聯(lián)數(shù)據(jù)實(shí)際控制人周康、董巖不存在經(jīng)營(yíng)其他與發(fā)行人相同、相似業(yè)務(wù)的情況。

存六項(xiàng)尚未了結(jié)訴訟事項(xiàng)

招股書(shū)顯示，中聯(lián)數(shù)據(jù)及其子公司存在六項(xiàng)尚未了結(jié)的訴訟及仲裁情況。

中聯(lián)數(shù)據(jù)就與北京供銷(xiāo)科技有限公司之技術(shù)服務(wù)合同糾紛申請(qǐng)仲裁：公司共存在2項(xiàng)與北京供銷(xiāo)科技有限公司技術(shù)服務(wù)合同糾紛仲裁案件。2019年7月10日，發(fā)行人就與北京供銷(xiāo)科技有限公司簽署的2份《互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心綜合技術(shù)服務(wù)協(xié)議》分別向北京仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁，分別請(qǐng)求北京供銷(xiāo)科技有限公司支付服務(wù)費(fèi)188387.1元和106193.33元，以及兩項(xiàng)合同下的逾期付款違約金。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，上述2項(xiàng)案件正在仲裁中。

中聯(lián)數(shù)據(jù)訴北京供銷(xiāo)科技有限公司之技術(shù)服務(wù)合同糾紛：公司與北京供銷(xiāo)科技有限公司共存在2項(xiàng)技術(shù)服務(wù)合同糾紛訴訟案件。2020年6月4日，發(fā)行人因與北京供銷(xiāo)科技有限公司簽署的2份《光纖鏈路租賃服務(wù)合同》分別向北京市朝陽(yáng)區(qū)人民法院提起訴訟，請(qǐng)求被告支付光纖鏈路租用費(fèi)108175元、88870元，及兩合同項(xiàng)下的逾期付款違約金。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，上述2項(xiàng)案件正在審理中。

中聯(lián)數(shù)據(jù)子公司中聯(lián)網(wǎng)盟就與北京供銷(xiāo)科技有限公司之技術(shù)服務(wù)合同糾紛申請(qǐng)仲裁：2019年7月10日，中聯(lián)網(wǎng)盟就與北京供銷(xiāo)科技有限公司簽署的《互聯(lián)網(wǎng)地址分配使用技術(shù)服務(wù)合同》向北京仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁，請(qǐng)求北京供銷(xiāo)科技有限公司支付服務(wù)費(fèi)307200元及逾期付款違約金。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，上述案件正在仲裁中。

中聯(lián)數(shù)據(jù)子公司中聯(lián)云服訴方正寬帶網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司、中國(guó)民生銀行股份有限公司信用卡中心之技術(shù)服務(wù)合同糾紛：2020年1月15日，中聯(lián)云服就方正寬帶網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司、中國(guó)民生銀行股份有限公司信用卡中心違約事項(xiàng)向北京市海淀區(qū)人民法院提起訴訟，請(qǐng)求被告支付服務(wù)費(fèi)及逾期付款利息合計(jì)960,302.07元。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，上述案件正在審理中。

員工持有的北京春祿全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蔣向陽(yáng)后 再被公司收購(gòu)

中聯(lián)數(shù)據(jù)招股書(shū)顯示，2020年6月，公司出資3656萬(wàn)元收購(gòu)蔣向陽(yáng)、張建勇合計(jì)持有的北京春祿100%股權(quán)，中聯(lián)數(shù)據(jù)在回復(fù)深交所創(chuàng)業(yè)板第一輪問(wèn)詢(xún)中披露，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2020年3月31日，北京春祿納入評(píng)估范圍內(nèi)的所有者權(quán)益賬面價(jià)值為-2534.07萬(wàn)元，在保持現(xiàn)有用途持續(xù)經(jīng)營(yíng)前提下股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值為3656.00萬(wàn)元，增值額為6190.07萬(wàn)元，增值率為244.27%。公司收購(gòu)北京春祿股東全部權(quán)益收購(gòu)對(duì)價(jià)為3656.00萬(wàn)元，評(píng)估結(jié)果3656.00萬(wàn)元，收購(gòu)無(wú)溢價(jià)。

此前，公司運(yùn)營(yíng)管理中心員工何雨果于2017年6月取得北京春祿100%的股權(quán)，于2018年11月將北京春祿100%股權(quán)出售給蔣向陽(yáng)，2020年6月，公司向蔣向陽(yáng)、張建勇收購(gòu)北京春祿100%股權(quán)。

2017年6月8日，北京春祿召開(kāi)股東會(huì)并作出決議，同意股東楊榮潤(rùn)、北京摩爾時(shí)尚文化有限公司將其持有北京春祿的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新股東何雨果，并修改公司章程。同日，楊榮潤(rùn)、北京摩爾時(shí)尚文化有限公司分別與何雨果簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。2017年7月12日，北京春祿完成了工商變更登記。

2018年11月12日，北京春祿召開(kāi)股東會(huì)并作出決議，同意何雨果將持有的1000萬(wàn)元出資全部轉(zhuǎn)讓給蔣向陽(yáng)，并修改公司章程。同日，何雨果與蔣向陽(yáng)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。2018年11月12日，北京春祿完成了工商變更登記。

深交所創(chuàng)業(yè)板第二輪問(wèn)詢(xún)要求公司補(bǔ)充披露北京春祿的股東具有相應(yīng)行業(yè)資源及建設(shè)經(jīng)驗(yàn)的具體情況，在本IDC項(xiàng)目中的作用和價(jià)值，相關(guān)股東在本次收購(gòu)中的收益(即扣除支出的成本后)情況及合理性，何雨果持有北京春祿100%股權(quán)的原因，是否為代中聯(lián)數(shù)據(jù)或其實(shí)際控制人持股等問(wèn)題。

中聯(lián)數(shù)據(jù)回復(fù)表示，何雨果受讓北京春祿股權(quán)的主要原因系其計(jì)劃在工作之余嘗試自行創(chuàng)業(yè)，擬設(shè)立或收購(gòu)一個(gè)公司作為自行創(chuàng)業(yè)的運(yùn)營(yíng)主體，由于何雨果個(gè)人沒(méi)有辦理公司設(shè)立的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，而當(dāng)時(shí)北京春祿尚未實(shí)繳注冊(cè)資本，亦未開(kāi)展實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，出于便捷性的考慮何雨果收購(gòu)了北京春祿的股權(quán)，其收購(gòu)時(shí)由于北京春祿原股東并未實(shí)繳注冊(cè)資本，因此未支付對(duì)價(jià);但收購(gòu)北京春祿后何雨果一直未找到合適的時(shí)機(jī)以及合適的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，因此北京春祿一直未實(shí)際開(kāi)展經(jīng)營(yíng)，亦未實(shí)繳注冊(cè)資本。

蔣向陽(yáng)與公司就合作共建數(shù)據(jù)中心達(dá)成意向后，意圖尋求項(xiàng)目公司作為開(kāi)展數(shù)據(jù)中心建設(shè)的主體。何雨果持有北京春祿100%股權(quán)，北京春祿尚未實(shí)繳注冊(cè)資本，亦未開(kāi)展實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，無(wú)大額的資產(chǎn)和負(fù)債，因此蔣向陽(yáng)向何雨果收購(gòu)了北京春祿作為建設(shè)馬駒橋二期數(shù)據(jù)中心的項(xiàng)目公司，何雨果在持有北京春祿股權(quán)期間，不存在代發(fā)行人持有北京春祿股權(quán)的情形。

中聯(lián)數(shù)據(jù)在回復(fù)深交所創(chuàng)業(yè)板第三輪問(wèn)詢(xún)中披露，何雨果，2016年畢業(yè)于國(guó)際關(guān)系學(xué)院，本科學(xué)歷，于2016年8月加入中聯(lián)數(shù)據(jù)，至今在中聯(lián)數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)管理中心就職。

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