2月4日，三大指數(shù)小幅收跌，滬指勉強(qiáng)收于3500點(diǎn)上方，報(bào)收3501.86點(diǎn)。雖然指數(shù)波動(dòng)不大，但個(gè)股普遍下跌，表現(xiàn)慘淡。

很明顯大盤仍處于調(diào)整狀態(tài)，由于流動(dòng)性暫時(shí)趨緊，節(jié)前的股市更加顯得清淡。不過北向資金已經(jīng)連續(xù)5個(gè)交易日凈買入，似乎在構(gòu)筑低位支撐區(qū)間，看好后市新一輪反彈機(jī)會(huì)。

“聰明錢”已經(jīng)在提前布局，我們也不能落后，近期有哪些風(fēng)口板塊值得挖掘呢?

眾所周知，新能源汽車從2020一直火到了2021，帶動(dòng)了多個(gè)行業(yè)的發(fā)展，上游材料稀土永磁也搭上了“順風(fēng)車”。自去年五月開始，稀土永磁一路攀升，最高漲幅曾高達(dá)到43%。

稀土永磁指數(shù)近期走勢

估計(jì)有很多讀者會(huì)問，稀土永磁和新能源汽車究竟有什么關(guān)系?產(chǎn)業(yè)后續(xù)將如何發(fā)展?接下來讓我們一起挖掘。

稀土永磁作為越來越不可替代的磁性材料，廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)、生活各個(gè)領(lǐng)域，被稱為“工業(yè)味精”。產(chǎn)銷量高速增長的新能源汽車，對氧化鐠釹(稀土里的元素)的需求也在快速增加，從而帶動(dòng)稀土漲價(jià)。自2020年3月以來，氧化鐠釹價(jià)格由 26.8 萬元/噸漲至45.8 萬元/噸，漲幅高達(dá) 71%!

稀土產(chǎn)業(yè)鏈

需求持續(xù)高速增長

1. 新能源汽車帶來的稀土需求持續(xù)放量

目前全球新能源汽車產(chǎn)銷量已經(jīng)向400-500萬輛邁進(jìn)，是2015年的8-10倍。有機(jī)構(gòu)預(yù)測新能源的汽車需求，已經(jīng)占到永磁材料釹鐵硼總需求的7-8%，占高性能產(chǎn)品需求15%以上，占需求增量的30%左右。類似于新能源汽車對碳酸鋰的影響，持續(xù)高增長的稀土需求同樣不容忽視。

2. 國內(nèi)外制造業(yè)進(jìn)一步復(fù)蘇

2020年下半年，國內(nèi)新能源汽車銷量的環(huán)比持續(xù)上漲、新增風(fēng)電裝機(jī)量同比大幅增長、新能效標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施倒逼稀土變頻空調(diào)滲透率加速上升，都大幅拉升了稀土永磁材料的需求。2020年12月，中國稀土永磁產(chǎn)品出口額環(huán)比增長17.4%，同比增長15.4%，出現(xiàn)較大增幅，顯示海外需求或已啟動(dòng);隨著新冠疫苗的普及，今年海外疫情有望好轉(zhuǎn)，海外制造業(yè)的復(fù)蘇將進(jìn)一步拉動(dòng)稀土需求增長，海外需求啟動(dòng)值得期待

供給缺口仍將延續(xù)

1. 稀土黑色產(chǎn)業(yè)鏈淡出歷史，供給量基本穩(wěn)定

歷史上，非指令性計(jì)劃產(chǎn)出的稀土占比一直較大。從2015年起，“打黑持續(xù)、環(huán)保整頓、六大集團(tuán)整合”等一系列措施的出臺，黑色產(chǎn)業(yè)鏈才逐漸消失，目前形成了國內(nèi)礦海外礦及廢料“622”的供應(yīng)格局。未來，國內(nèi)礦將繼續(xù)實(shí)行總量指標(biāo)控制，而海外礦基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)，且中期未有明確的礦山資本開支，稀土供給量進(jìn)入比較穩(wěn)定的狀態(tài)。?

2. 緬甸政局動(dòng)蕩或?yàn)橄⊥凉?yīng)帶來不確定性

從緬甸進(jìn)口的稀土礦，在國內(nèi)中重稀土礦的供應(yīng)占比超過了50%，未來緬甸政局若不穩(wěn)定，將對稀土行業(yè)中的剛需品種氧化鐠釹、重稀土的代表品種氧化鏑、氧化鋱的供應(yīng)帶來巨大的不確定性。

3. 庫存去化比例高

從去年開始，稀土就已經(jīng)供不應(yīng)求。根據(jù)百川數(shù)據(jù)，2020年氧化鐠釹生產(chǎn)商庫存從1萬噸快速下降至0.3-0.4萬噸，庫存去化70%;2021年預(yù)計(jì)短缺3000-5000噸，缺口約為5-6%，若計(jì)入補(bǔ)庫需求，供給缺口將達(dá)到10%以上。綜合持續(xù)高增長的需求和較低的供應(yīng)庫存，供不應(yīng)求的情況將持續(xù)至2022年。

持續(xù)性強(qiáng)，稀土仍處于上升通道

萬聯(lián)證券表示：稀土板塊，國內(nèi)配額、國外開發(fā)和冶煉能力不足，供給剛性強(qiáng)，需求端新能源汽車、風(fēng)電、家電能耗標(biāo)準(zhǔn)提升等持續(xù)發(fā)酵，本輪稀土價(jià)格在無收儲預(yù)期背景下上漲，更多由基本面支撐，預(yù)計(jì)持續(xù)性較強(qiáng)，彈性和價(jià)值機(jī)會(huì)具存，考慮稀土業(yè)務(wù)占比、價(jià)格彈性、所處業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，相關(guān)公司預(yù)計(jì)將繼續(xù)有好的表現(xiàn)。

中泰證券認(rèn)為，在電經(jīng)濟(jì)，尤其是新能源汽車驅(qū)動(dòng)下，高性能釹鐵硼磁材需求高增長，而供給端較為剛性，預(yù)計(jì)2020-2022年稀土(氧化鐠釹)進(jìn)入供不應(yīng)求周期，行業(yè)景氣度也將不斷改善。

個(gè)股方面，綜合中泰證券、光大證券(601788,股吧)、浙商證券的建議，可重點(diǎn)關(guān)注以下兩條主線：

短期來看，稀土需求持續(xù)增長，供應(yīng)增量有限，供需缺口明顯，價(jià)格有望繼續(xù)上漲，利好有資源屬性的上游稀土生產(chǎn)冶煉企業(yè)，如北方稀土(600111,股吧)(600111.SH)、盛和資源(600392,股吧)(600392.SH)、五礦稀土(000831,股吧)(000831)。

中長期來看，磁材需求有望維持高增速，磁材公司有望充分享受行業(yè)擴(kuò)容紅利，建議關(guān)注正海磁材(300224,股吧)(300224.SZ)、金力永磁(300748,股吧)(300748.SZ)。

同時(shí)券商也提示：稀土配額下放指標(biāo)高于預(yù)期、海外稀土供應(yīng)超預(yù)期、制造業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 新能源 順風(fēng)車 稀土