4月4日晚間，北交所上市公司同享科技(股價11.14元，市值12.18億元)披露了2022年經(jīng)營業(yè)績。值得關注的是，該公司的毛利率已經(jīng)連續(xù)三年下降。去年，同享科技營業(yè)收入同比增長了55.37%，但凈利潤并未一同增長，反而同比下降了7%。

同享科技解釋稱，凈利潤同比下降主要是由于光伏焊帶技術逐步由MBB焊帶向SMBB焊帶演變，MBB焊帶受到技術更新影響加工費略有下降；而報告期內(nèi)MBB焊帶銷售占比仍然較高，導致公司整體利潤率有所下降。

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毛利率三連降

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，同享科技的毛利率由2020年的17.66%降至2021年的12.13%，再到2022年的9.68%，已經(jīng)連續(xù)三年下降。

從整體業(yè)績來看，2022年，同享科技實現(xiàn)營業(yè)收入12.47億元，同比增長55.37%，主要原因系新增客戶帶來產(chǎn)品出貨量增加以及受2022年上半年原材料價格上漲，公司相應調(diào)整了產(chǎn)品售價所致；實現(xiàn)歸母凈利潤5019.86萬元，同比下降7.00%。

面對凈利潤同比下降，除了強調(diào)MBB焊帶加工費下降影響了整體利潤外，同享科技還提到，去年公司加大了對新產(chǎn)品的研發(fā)投入力度，物流、人工費用增長導致成本亦有增加。

具體來看，2022年，同享科技營業(yè)成本為11.26億元，占營業(yè)收入的比重達90.32%，較上年同期增加4.21億元，增長率為59.70%。

但從同享科技在年報中披露的利潤表來看，去年，公司銷售費用同比下降了51.48%至5.2萬元；管理費用及財務費用合計未超2500萬元；利潤表上最大的一項開支科技研發(fā)費用也只有4209.71萬元。

十多億元的營業(yè)成本都花在哪了？

根據(jù)同享科技在年報中的說法，營業(yè)成本增長主要原因為報告期內(nèi)公司業(yè)務規(guī)模擴大，以及2022年上半年材料價格上漲，導致收入與成本同步增加。同享科技還多次在年報中強調(diào)，2022年原材料價格波動較大，公司面臨一定的原材料價格波動風險。

圖片來源：年報截圖

其余財務數(shù)據(jù)方面，截至2022年末，同享科技總資產(chǎn)為99.49億元，同比增長84.13%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為93.19萬元，同比下降97.99%。

對此，同享科技解釋稱，公司銷售結(jié)算普遍采用承兌匯票方式且賬期較長，采購結(jié)算大多采用預付款或當月結(jié)算。由于銷售規(guī)模的擴大，結(jié)算賬期不一致造成的營運資金增加，導致報告期內(nèi)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額降幅較大。

此外，2022年，同享科技的負債也有明顯增長，截至2022年末負債總額為5.38億元，同比增長了166.95%，資產(chǎn)負債率為54.05%。2022年末，同享科技應收票據(jù)及應收賬款(含應收款項融資)賬面價值為5.78億元，占總資產(chǎn)的比例為58.08%。

MBB焊帶加工費下降，銷售占比仍較高

根據(jù)年報介紹，同享科技成立于2010年，2021年在北交所上市，主要產(chǎn)品為光伏焊帶，核心產(chǎn)品為匯流焊帶和互連焊帶，采用自產(chǎn)自銷的經(jīng)營方式。光伏焊帶是光伏組件的關鍵部件，用于光伏電池封裝中的電氣連接。光伏焊帶行業(yè)處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中游，其市場發(fā)展情況主要取決于光伏行業(yè)下游光伏電站的建設情況。

同享科技在年報中直言，由于目前公司主要下游應用領域光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)電成本與傳統(tǒng)能源相比尚有一定差距，行業(yè)發(fā)展在短期內(nèi)仍需依賴政府的政策支持，因此光伏行業(yè)受產(chǎn)業(yè)政策的影響較大。未來國家對光伏產(chǎn)業(yè)的政策調(diào)整，可能對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。

從公司目前實際銷售情況來看，根據(jù)同享科技在年報中的說法，由于光伏焊帶技術逐步由MBB焊帶向SMBB焊帶演變，MBB焊帶受到技術更新影響加工費略有下降，而去年公司MBB焊帶銷售占比仍然較高，導致了整體利潤率有所下降。

雖然同享科技并未在年報中披露其MBB焊帶及SMBB焊帶的更多銷售情況及未來銷售計劃，但根據(jù)其在3月6日披露的接待機構(gòu)投資者調(diào)研情況來看，2022年該公司SMBB焊帶和MBB焊帶總體出貨量占去年總出貨量的大約60%左右，其中70%以上為MBB焊帶。

同享科技還稱，隨著下游技術路線的逐步替換，預計2023年MBB焊帶出貨占比將逐步下降，SMBB焊帶出貨占比逐步提升。

此外，同享科技還面臨客戶集中度較高的風險。根據(jù)年報數(shù)據(jù)，去年同享科技向晶科能源有限公司及其關聯(lián)方銷售實現(xiàn)的營業(yè)收入占公司營業(yè)收入的比重為44.20%；2022年內(nèi)向前五大客戶的銷售收入合計占公司當期營業(yè)收入的比重為94.19%。

4月4日晚間，為進一步了解公司的運營情況，《每日經(jīng)濟新聞》記者嘗試以郵件形式聯(lián)系同享科技，截至發(fā)稿未有回復。

（文章來源：每日經(jīng)濟新聞）

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