4月18日，年內(nèi)“最貴”新股索辰科技（688507.SH）索辰科技正式登陸科創(chuàng)板。

【資料圖】

公司本次公開發(fā)行股票數(shù)量為1033.34萬股，本次上市的無流通限制及限售安排的股票數(shù)量為907.6894萬股。

值得注意的是，索辰科技的發(fā)行價格為245.56元/股，是2023年以來發(fā)行價最高的新股，對應(yīng)市盈率為368.92倍，也創(chuàng)下年內(nèi)新股估值的最高紀錄。

據(jù)悉，索辰科技是一家專注于CAE軟件的高新技術(shù)企業(yè)，CAE軟件是研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件中的一種，被譽為工業(yè)軟件領(lǐng)域“皇冠上的明珠”。登陸資本市場后，索辰科技將成為“國內(nèi)CAE第一股”。

高估值熱血沸騰

熱血沸騰的高估值，與A股CAE標(biāo)的稀缺密切相關(guān)。

索辰科技CAE軟件核心產(chǎn)品為工程仿真軟件和仿真產(chǎn)品開發(fā)，產(chǎn)品涉及流體、結(jié)構(gòu)、光學(xué)、聲學(xué)、電磁、測控、多學(xué)科等多方向，可滿足航空航天、國防裝備、船舶海洋、重型機械、核工業(yè)、電子電器等復(fù)雜產(chǎn)品或工程領(lǐng)域的仿真需求。

目前，索辰科技的產(chǎn)品主要用在軍工領(lǐng)域，客戶群體涵蓋中國航發(fā)、中國船舶、航空工業(yè)、航天科技、 航天科工、中國電子、中國電科、中核集團、中國兵工等九大軍工集團及中科院下屬的科研院所。

據(jù)了解，CAE軟件被譽為工業(yè)軟件領(lǐng)域“皇冠上的明珠”，屬于研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件，是一種綜合性、知識密集型信息產(chǎn)品，融合了物理學(xué)、數(shù)學(xué)、工程學(xué)、計算機科學(xué)等多學(xué)科算法和技術(shù)，需要深厚理論基礎(chǔ)和持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新才能涉足。

隨著我國制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐日益加快，研發(fā)設(shè)計類、生產(chǎn)控制類、經(jīng)營管理類、運維服務(wù)類等工業(yè)軟件廣泛應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域核心環(huán)節(jié)，特別是研發(fā)設(shè)計類軟件在我國工業(yè)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。

當(dāng)前，世界大國戰(zhàn)略博弈聚焦制造業(yè)，以智能制造為主要抓手。但據(jù)《中國工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)白皮書（2020）》顯示，國內(nèi)95%的研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件仍然依賴進口。其中，CAE軟件是國外企業(yè)壟斷程度最高的領(lǐng)域之一。

有行業(yè)資深人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，目前國產(chǎn)工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)特別是研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件發(fā)展相對嚴重滯后，成為我國由制造大國向制造強國邁進的重要瓶頸問題，直接關(guān)系到很多企業(yè)的生死存亡，關(guān)系到產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。

在此背景下，唯有盡快提升國產(chǎn)研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件的研發(fā)應(yīng)用能力，實現(xiàn)自主、安全、可控，才能確保不受制于人。

據(jù)悉，在由安西斯、達索、西門子等歐美發(fā)達國家和地區(qū)的國際公司主導(dǎo)的CAE市場，索辰科技正不斷進行技術(shù)突破和積累，推進CAE軟件國產(chǎn)化進程。

數(shù)據(jù)顯示，索辰科技已經(jīng)擁有軟件著作權(quán)196項，發(fā)明專利21項，在CAE領(lǐng)域已經(jīng)掌握了關(guān)鍵核心技術(shù)，而且在直接模擬蒙特卡洛方法用于稀薄氣體環(huán)境仿真的細分領(lǐng)域中擁有國外企業(yè)在國內(nèi)均無法提供的對應(yīng)的算法支撐。

據(jù)招股說明書，索辰科技本次IPO擬募集資金用于研發(fā)中心建設(shè)項目、工業(yè)仿真云項目、年產(chǎn)260臺DEMX水下噪聲測試儀建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和補充流動資金。

機會與風(fēng)險并存

但從申購結(jié)果來看，部分投資者對于索辰科技的高估值存在擔(dān)憂情緒。

索辰科技網(wǎng)上投資者繳款認購的股份數(shù)量為303.14萬股，認購金額為7.44億元。值得注意的是，網(wǎng)上投資者棄購數(shù)量為57.26萬股，棄購金額達1.4億元，棄購率為5.54%。

由此，索辰科技成為今年以來棄購比例第二高的新股，僅次于日聯(lián)科技。根據(jù)索辰科技發(fā)行結(jié)果公告，網(wǎng)上投資者放棄認購股數(shù)全部由保薦人海通證券包銷。

為何會出現(xiàn)棄購情況？據(jù)悉，以發(fā)行價計算，中一簽索辰科技所需的認購資金達12.28萬元。與此同時，公司近年來業(yè)績波動較大，也給投資者帶來一定的顧慮。

招股書顯示，2019年至2021年及2022年上半年，索辰科技分別實現(xiàn)營收1.16億元、1.62億元、1.93億元、0.16億元；同期歸母凈利潤分別為-1259.12萬元、3264.87萬元、5035.64萬元和-3637.73萬元。

事實上，與同業(yè)相比，索辰科技的市盈率也明顯偏高。

索辰科技所屬行業(yè)為軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，截至3月31日（T-3日），該行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率為57.56倍。

公司直言，本次發(fā)行后攤薄的市盈率高于中證指數(shù)發(fā)布的行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率，低于招股書中所選可比公司扣非后算術(shù)平均靜態(tài)市盈率，存在未來股價下跌給投資者帶來損失的風(fēng)險。

根據(jù)全面注冊制相關(guān)規(guī)則，科創(chuàng)板新股上市前5個交易日內(nèi)不設(shè)漲跌幅限制。為買賣雙方提供了更加充分的價格博弈空間，有助于提升新股定價效率。同時，第6個交易日起科創(chuàng)板新股實行20%的漲跌幅。

對于投資者而言，新股上市初期，投資者可充分博弈，一方面，股價波動幅度可能較大；另一方面，市場可以在較短時間內(nèi)找到均衡，后續(xù)出現(xiàn)連續(xù)漲停板的可能性不大。交易新股的投資者需要警惕，別被“新股不敗”所誤導(dǎo)。

有券商分析人士告訴記者，“由于注冊制新股發(fā)行審核設(shè)置了更加多元化的上市條件，一方面有助于豐富A股投資標(biāo)的，另一方面需要投資者關(guān)注新股的質(zhì)量和風(fēng)險，避免盲目投資?！?/p>

其建議，投資者對上市公司進行充分研究，注意風(fēng)險防范，積極適應(yīng)市場環(huán)境。與此同時，投資者還可以通過資產(chǎn)配置、基金投顧、FOF投資、指數(shù)化投資等方式，降低投資風(fēng)險和選股難度，做到理性投資、價值投資、長期投資。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

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