市盈率和發(fā)行價均創(chuàng)下年內(nèi)最高的新股上市首日破發(fā)。

4月18日，索辰科技在科創(chuàng)板首發(fā)上市。開盤后，這只年內(nèi)最貴新股股價一度漲逾14%以上后，便開啟下跌模式，一度下探至245元/股，這一價格也低于其發(fā)行價245.56元/股，難逃首日破發(fā)命運。

值得注意的是，截至截稿時，18日首發(fā)的4只股票中，除了索辰科技破發(fā)外，光大同創(chuàng)和高華科技也首日破發(fā)，僅有北方長龍股價在發(fā)行價之上。

(資料圖)

一季度增虧

據(jù)了解，索辰科技的發(fā)行價格為245.56元/股，市盈率高達368.92倍，均創(chuàng)下今年以來新股最高，保薦機構(gòu)為海通證券。投資者打中一簽新股需繳納12.28萬元。索辰科技的這一發(fā)行定價剛一出爐，就曾引起了投資者熱議。

最終發(fā)行結(jié)果顯示，索辰科技中簽率極低，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率僅為0.0447%，網(wǎng)上投資者放棄認購金額高達1.41億元，棄購率達5.54%。

索辰科技今日開盤漲11.99%，開盤后公司股價繼續(xù)拉升，一度漲超14%。不過，隨后索辰科技股價一路回落至245元/股，這一價格已經(jīng)低于245.56元/股的發(fā)行價格，首日即破發(fā)。

資料顯示，索辰科技主要從事于CAE軟件研發(fā)，就細分產(chǎn)品來說，A股目前尚無可以直接對標的公司。也正是基于行業(yè)稀缺性，該公司通過首發(fā)募集了25.37億元資金，相較于募資計劃，超募了13.47億元。

從索辰科技的凈利潤規(guī)模來看，2019年至2021年，公司營業(yè)收入分別為1.16億元、1.62億元、1.93億元，年均復合增長率為28.97%；凈利潤分別為-1259.12萬元、3264.87萬元和5035.64萬元。

需要提及的是，索辰科技預計預計今年1-3月業(yè)績增虧，歸屬凈利潤約-1900萬元至-1600萬元，營業(yè)收入約700萬元至900萬元，凈利潤約-1900萬元至-1600萬元，扣非凈利潤約-2000萬元至-1800萬元。

對于一季度業(yè)績虧損，索辰科技解釋稱，由于公司收入存在較明顯的季節(jié)性特征，一季度收入相對較少，但員工人數(shù)增長較快，各項費用仍然均勻發(fā)生，預計一季度虧損幅度可能有所擴大。

行業(yè)集中度高

目前，索辰科技主要為中國航發(fā)、中國船舶、航空工業(yè)、 航天科技、航天科工、中國電子、中國電科、中核集團、中國兵工等軍工集團及中科院下屬科研院所等提供多學科覆蓋的工程仿真軟件及仿真產(chǎn)品開發(fā)服務(wù)。

CAE 軟件屬于研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件，是一種綜合性、知識密集型信息產(chǎn)品，是國外企業(yè)壟斷程度最高的領(lǐng)域，國內(nèi)前十大供應(yīng)商全是境外企業(yè)。

據(jù)《中國工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)白皮書（2020）》研究，國內(nèi)95%的研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件依賴進口，其中，CAE軟件是國外企業(yè)壟斷程度最高的領(lǐng)域，國內(nèi)市場前十大CAE軟件供應(yīng)商全部為境外企業(yè)。到2021年，索辰科技的市場份額也僅有1.6%，而CAE市場的整體規(guī)模也僅為120億元。

Marketintellica統(tǒng)計，2019年全球CAE市場中的36%來自于汽車行業(yè)，其次是電子電氣、航空航天及國防，分別為22%與21%。如此算來，主要服務(wù)航空航天及國防客戶的索辰科技，其所處賽道的總規(guī)模僅有25億元；以2022年20%的凈利潤率計算，吃下國內(nèi)全部市場的索辰科技，凈利潤也僅能達到5億元。

在海外市場，CAE市場的行業(yè)集中度已非常高。2020年，西門子、安西斯及達索三家就吃掉了47%的市場。

3家公司首日破發(fā)

在今日登陸A股的四只新股中，除了索辰科技外，光大同創(chuàng)和高華科技也首日破發(fā)。其中，光大同創(chuàng)截至截稿時更是跌逾12%，高華科技跌幅也超過8%。僅有北方長龍未破發(fā)，其早最高漲幅一度達到42%。

數(shù)據(jù)顯示，索辰科技是今年的第三只“百元股”。索辰科技上市前，日聯(lián)科技是年內(nèi)最貴新股，也是一只“大肉簽”，該公司發(fā)行價格為152.38元/股，上市首日最高漲至241.11元，按此計算中一簽的盈利超過4萬元。而綠通科技發(fā)行價格則為131.11元/股。

上述兩家公司均在3月份登陸A股。其中在上市首日，綠通科技盤中一度破發(fā)，最低下探至131.04元/股。截止4月17日收盤，綠通科技股價仍處于破發(fā)狀態(tài)，報125.37元，總市88億元。

數(shù)據(jù)顯示，2022年至今發(fā)行的517只股票中，有253只股實現(xiàn)超募，這其中133只股股價首日破發(fā)，即超額募資的新股有約五成概率首日破發(fā)。

（文章來源：中國基金報）

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