短短一周內(nèi)，兩大光伏龍頭企業(yè)分別拋出百億級(jí)別大手筆投資。

(相關(guān)資料圖)

硅料龍頭通威股份最新公告顯示，擬定增募資不超過(guò)160億元，其中94億元將用于20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目，66億元將用于云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項(xiàng)目（二期20萬(wàn)噸/年高純晶硅項(xiàng)目）。

4月21日，合盛硅業(yè)合計(jì)拋出了420億元大手筆，將投建年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目、硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目（年產(chǎn)20GW光伏組件項(xiàng)目）以及年產(chǎn)150萬(wàn)噸新能源裝備用超薄高透光伏玻璃制作項(xiàng)目。

中原證券研究報(bào)告認(rèn)為，為了保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈最大的利潤(rùn)截留，主要光伏中游制造商均采取“垂直一體化”模式，實(shí)現(xiàn)向上游或者下游的延伸。

光伏龍頭拋大手筆投資

4月24日晚間，通威股份發(fā)布預(yù)案稱，20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目、云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項(xiàng)目（二期20萬(wàn)噸/年高純晶硅項(xiàng)目）投資總額分別高達(dá)100億元，兩項(xiàng)目合計(jì)投資總額超200億元。

“光伏行業(yè)仍有巨大空間，但在各方迅猛擴(kuò)產(chǎn)下，各環(huán)節(jié)遲早面臨產(chǎn)能過(guò)剩。而對(duì)光伏龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，它們抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，通過(guò)不斷擴(kuò)大規(guī)模、提升技術(shù)水平持續(xù)降低生產(chǎn)成本、提高產(chǎn)品品質(zhì)，最終不懼行業(yè)波動(dòng)?！币晃还夥袠I(yè)人士認(rèn)為。

以20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目為例，通威股份將投資101億元，在內(nèi)蒙古包頭金屬深加工園區(qū)內(nèi)新建年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目及相關(guān)配套裝置、設(shè)施等。該項(xiàng)目建設(shè)期18個(gè)月，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為39.02%（所得稅后）。

云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項(xiàng)目（二期20萬(wàn)噸/年高純晶硅項(xiàng)目）規(guī)劃顯示，通威股份將投資100億元，在保山市昌寧縣保山市工貿(mào)園區(qū)昌寧園中園新建年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目及相關(guān)配套裝置、設(shè)施等，該項(xiàng)目建設(shè)期18個(gè)月，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為36.96%（所得稅后）。

通威股份表示，本次募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司將新增高純晶硅產(chǎn)能40萬(wàn)噸，N型硅料產(chǎn)能得以大幅提升，以滿足下游新型太陽(yáng)能電池對(duì)高品質(zhì)高純晶硅的需求。

另一光伏上游龍頭合盛硅業(yè)拋出了420億元大手筆投資。公司擬通過(guò)全資子公司東部合盛在鄯善工業(yè)園區(qū)內(nèi)進(jìn)行年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目的投資建設(shè)，項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資176.3億元。

事實(shí)上，合盛硅業(yè)向光伏下游延伸的動(dòng)作不止于此。公司同時(shí)公告稱，擬通過(guò)全資子公司中部合盛投建硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目（年產(chǎn)20GW光伏組件項(xiàng)目），項(xiàng)目預(yù)估總投資205億元；投建年產(chǎn)150萬(wàn)噸新能源裝備用超薄高透光伏玻璃制作項(xiàng)目，項(xiàng)目預(yù)估總投資44.5億元。

“合盛硅業(yè)此舉，相當(dāng)于完全打通了整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈?！惫夥袠I(yè)人士表示。合盛硅業(yè)則表示，本次對(duì)外投資落實(shí)了公司向工業(yè)硅下游進(jìn)一步拓展的整體戰(zhàn)略規(guī)劃，形成公司光伏新能源產(chǎn)業(yè)鏈一體化的格局，有利于公司打造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

加速“垂直一體化”布局

從整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游到下游主要有五個(gè)環(huán)節(jié)：硅料、硅片、電池片、組件、電站。

近幾年，專業(yè)化與“垂直一體化”成為光伏圈兩大發(fā)展路線。有光伏企業(yè)選擇走“專業(yè)化”發(fā)展路線，專注光伏產(chǎn)業(yè)鏈中某一個(gè)環(huán)節(jié)；但更多光伏企業(yè)選擇走“垂直一體化”發(fā)展路線，企業(yè)本身的產(chǎn)線即覆蓋整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈。通威股份、合盛硅業(yè)的選擇均是后者。

記者注意到，早在2020年2月，通威股份就發(fā)布了《高純晶硅和太陽(yáng)能電池業(yè)務(wù)2020至2023年發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃2023年公司高純晶硅、太陽(yáng)能電池產(chǎn)能規(guī)模分別達(dá)到22萬(wàn)噸至29萬(wàn)噸、80GW至100GW。2022年4月，通威股份緊跟行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)，規(guī)劃2024年至2026年高純晶硅、太陽(yáng)能電池累計(jì)產(chǎn)能規(guī)模分別達(dá)到80萬(wàn)噸至100萬(wàn)噸、130GW至150GW。

截至2022年底，在高純晶硅領(lǐng)域，通威股份已形成樂(lè)山、包頭、保山三大高純晶硅生產(chǎn)基地，2022 年所有在產(chǎn)產(chǎn)能滿負(fù)荷運(yùn)行，產(chǎn)能利用率122.91%，全年實(shí)現(xiàn)銷量25.68萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率96.19%。

通威股份2022年宣布進(jìn)軍組件環(huán)節(jié)，實(shí)施光伏產(chǎn)業(yè)“一體化”戰(zhàn)略。數(shù)據(jù)顯示，2022年，通威股份的組件銷量為7.94GW，同比增長(zhǎng)226.06%。據(jù)光伏行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2022年通威股份組件出貨量已進(jìn)入全球前十名。通威股份表示，現(xiàn)在行業(yè)普遍在走“一體化”路線，公司將全產(chǎn)業(yè)鏈打通，是順應(yīng)光伏行業(yè)發(fā)展的特性。

合盛硅業(yè)主要產(chǎn)品包括工業(yè)硅、有機(jī)硅及多晶硅等。其中，工業(yè)硅是生產(chǎn)多晶硅的主要原料，能夠使合盛硅業(yè)在布局光伏產(chǎn)業(yè)上具備一定成本優(yōu)勢(shì)。

研究機(jī)構(gòu)表示，合盛硅業(yè)加快硅基新材料布局，現(xiàn)已完整掌握碳化硅材料全產(chǎn)業(yè)鏈核心工藝技術(shù)，碳化硅產(chǎn)線已具備量產(chǎn)能力，產(chǎn)品已經(jīng)得到下游客戶驗(yàn)證。同時(shí)，公司不斷加快產(chǎn)業(yè)鏈延伸步伐，進(jìn)一步加碼光伏產(chǎn)業(yè)鏈，為自身長(zhǎng)期成長(zhǎng)打開廣闊空間。

此外，晶科能源一體化程度也在加深。研究報(bào)告顯示，2022年底，晶科能源硅片、電池片、組件產(chǎn)能分別達(dá)到65GW、55GW和70GW；且在海外已形成7GW的“硅片—電池—組件”的一體化生產(chǎn)制造能力，有助于公司增強(qiáng)和保障針對(duì)不同市場(chǎng)的供應(yīng)彈性。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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