可轉債市場今日出現神奇一幕，嶸泰轉債5月5日起應連續(xù)停牌，但多個交易軟件顯示，嶸泰轉債仍能交易，并且盤中一度拉升大漲17%。

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上交所隨后發(fā)布公告稱，今日開盤后上交所市場嶸泰轉債交易狀態(tài)異常。上交所已于10：10對嶸泰轉債實施停牌，并就相關原因進行排查。

嶸泰轉債神奇“復活”大漲17%

嶸泰股份近日多次發(fā)布公告提醒投資者，公司發(fā)行的可轉債將被強制贖回，相關工作完成后，嶸泰轉債將從上交所摘牌。

根據安排，嶸泰轉債的贖回登記日為5月9日，為了給投資者預留更多的轉股時間，嶸泰轉債將自5月5日起停止交易。5月5日至5月9日期間，持有嶸泰轉債的投資者只能轉股。

但5月5日開盤，嶸泰轉債還能交易，并且開盤后不久大幅拉升，盤中一度漲超17%，成交金額達9754萬元。

上交所隨后發(fā)布公告稱，今日開盤后上交所市場嶸泰轉債交易狀態(tài)異常。上交所已于10：10對嶸泰轉債實施停牌，并就相關原因進行排查。

因公司股票自2月17日至3月27日連續(xù)27個交易日內有15個交易日收盤價格不低于嶸泰轉債當期轉股價格的130％，已滿足嶸泰轉債的贖回條件。公司決定行使可轉債的提前贖回權,對贖回登記日登記在冊的嶸泰轉債全部贖回，贖回價格為100.224元/張。

公司提醒投資者，除在規(guī)定時限內通過二級市場繼續(xù)交易或按照27.34元的轉股價格進行轉股外，僅能選擇以100元/張的票面價格加當期應計利息（即100.224元）被強制贖回。若被強制贖回，可能面臨較大投資損失。

5月4日，嶸泰轉債的收盤價為102.42元/張，按此計算，若投資者不及時操作，一夜之間將損失2.14%。但5月5日隨著嶸泰轉債神奇“復活”并大漲，最后交易日買入的投資者不僅未產生虧損，而且盈利不少。

可轉債新規(guī)：提前3日停止交易

2022年7月，交易所通過升級規(guī)則、提升監(jiān)控、充分披露等方式保護投資者權益，引導市場形成合理預期，使轉債市場更加高效。

具體來看，新規(guī)主要變化體現在以下四個方面：

1、設置了投資者準入門檻：新開轉債交易權限的賬戶需要滿足申請開通前20個交易日證券賬戶內日均資產不低于10萬元、參與證券交易24個月以上，也就是對新入市投資者增設了“2年交易經驗+10萬元資產量”的準入要求，并明確實施新老劃斷，即存量投資者可繼續(xù)參與不受新規(guī)影響。

2、設置了漲跌幅限制，轉債無漲跌幅交易特征不再：對于上市首日可轉債設置漲幅上限為57.3%、跌幅下限為43.3%；給非上市首日的可轉債設置20%的漲跌幅限制。

3、對轉債異常波動和異常交易行為給出了明確的定義和具體的信息披露標準，進一步加強了防止炒作現象發(fā)生的力度：增設定義異常波動有交易異常波動和嚴重異常波動兩種情形。

4、以信息披露為核心，結合日常監(jiān)管實踐，進一步完善了可轉債上市與掛牌、轉股、贖回、回售等業(yè)務規(guī)范和信息披露行為。

其中，完善贖回業(yè)務規(guī)范方面，可轉債新規(guī)有更多的業(yè)務細則。

一是增加贖回權行使的冷淡期規(guī)定?！犊赊D債指引》規(guī)定上市公司決定不行使贖回權的，在未來至少 3 個月內不得再行使贖回權。

二是明確贖回相關時間間隔要求?？赊D債贖回價格大多遠低于市場價格，為保證可轉債持有人有充裕的時間轉股及交易，促進債券價格平穩(wěn)回歸，《可轉債指引》規(guī)定贖回條件觸發(fā)與贖回日的間隔期限應當不少于15個交易日且不超過30個交易日。

三是完善贖回期間及轉股期結束前停止交易或轉讓的安排。《可轉債指引》規(guī)定自贖回日前的第3個交易日起停止交易或者轉讓， 督促投資者盡快轉股，減少不必要損失。

同時，明確贖回條件觸發(fā)日次一交易日至贖回日3個交易日前，向不特定對象發(fā)行的可轉債流通面值少于3000萬元的，不停止交易，保障可轉債持有人在贖回期間有充足的時間交易。

（文章來源：證券時報）

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