作為科創(chuàng)板千億市值“龍頭股”標(biāo)桿的聯(lián)影醫(yī)療（688271.SH），在4月27日晚間，交出了2022年年報和2023年一季報。

兩份業(yè)績報告顯示，聯(lián)影醫(yī)療2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入92.38億元，較去年同比增長27.36%；實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤16.56億元，較去年同比增長16.86%；基本每股收益為2.19元。今年一季度，公司實現(xiàn)營收22.13億元，同比增長33.42%；凈利潤3.30億元，同比增長7.68%，扣非歸母凈利潤2.77億元。與此同時，聯(lián)影醫(yī)療也宣布擬向全體股東每10股派發(fā)含稅現(xiàn)金紅利2.01元，合計派發(fā)現(xiàn)金紅利1.66億元，也是上市首個會計年度就分紅的科創(chuàng)板企業(yè)。

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值得一提的是，在今年一季度聯(lián)影醫(yī)療凈利潤增速出現(xiàn)明顯放緩的背景下，多家券商投行卻紛紛“唱多”公司前景。

5月4日，德邦證券發(fā)布研報指出，公司一季度凈利增速低于收入主要系持續(xù)加大研發(fā)投入所致，其同比研發(fā)投入增加高達(dá)68.51%，而其全年營收則將增加至125億元左右，全年凈利增速仍將達(dá)到30%以上；光大證券則同樣指出，聯(lián)影醫(yī)療在國內(nèi)CT、MR、PET/CT等醫(yī)學(xué)影響設(shè)備人均保有量僅為發(fā)達(dá)國家的十分之一至三分之一區(qū)間，未來市場前景廣闊，有望引領(lǐng)全球醫(yī)學(xué)影響設(shè)備創(chuàng)新浪潮。

“聯(lián)影醫(yī)療雙報業(yè)績不錯，公司股價也在去年末創(chuàng)下上市以來最高價218元/股，不過近半年來股價跌幅接近三成，原先持股的機構(gòu)投資者逢高清倉，尤其是臨近8月，公司還有超過4億的禁售股解禁，在解禁潮來臨前，聯(lián)影醫(yī)療股價或面臨短期壓力?！?月4日，國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)資深分析人士梁宇杰接受《華夏時報》記者采訪時表示。

“醫(yī)療器械茅”突圍兩大市場

在業(yè)內(nèi)人士看來，作為國內(nèi)高端醫(yī)療器械尤其是醫(yī)學(xué)影像設(shè)備領(lǐng)域“老大”的聯(lián)影醫(yī)療，年報和一季報業(yè)績均凸顯了其在國內(nèi)國外兩個市場的成功突圍。

“我們看到一些可喜的現(xiàn)象，雖然一季報未公布具體數(shù)據(jù)，但一季度公司中高端產(chǎn)品增長較快，尤其海外的增長速度較快，2022年實現(xiàn)了超過110%的增長。在國外我們會從產(chǎn)品性能參數(shù)、產(chǎn)品應(yīng)用和培訓(xùn)進(jìn)行切入，與當(dāng)?shù)氐囊庖婎I(lǐng)袖進(jìn)行廣泛溝通合作。事實上，許多海外高端學(xué)術(shù)機構(gòu)的意見領(lǐng)袖對我們的高端產(chǎn)品非常認(rèn)可，能感受到用戶對產(chǎn)品的質(zhì)量和性能最為關(guān)注。”在4月29日的業(yè)績交流會上，公司首席財務(wù)官、董事會秘書蔡濤受訪時透露。

而在國內(nèi)市場方面，報告顯示，截至目前聯(lián)影醫(yī)療全線產(chǎn)品已入駐全國上萬家左右醫(yī)療機構(gòu)，其中超1000家三甲醫(yī)院，2022年11月復(fù)旦大學(xué)醫(yī)院管理研究所揭曉“2021年度中國醫(yī)院排行榜－全國醫(yī)院綜合排行榜”中，全國排名前10的醫(yī)療機構(gòu)均為聯(lián)影醫(yī)療用戶，排名前50的醫(yī)療機構(gòu)中僅有一家尚未使用聯(lián)影醫(yī)療的產(chǎn)品。報告期內(nèi)聯(lián)影醫(yī)療還聯(lián)合上海中山醫(yī)院共建國家醫(yī)學(xué)中心，打造融合共創(chuàng)新范式；與上海瑞金醫(yī)院、上海交通大學(xué)共同打造醫(yī)學(xué)影像先進(jìn)技術(shù)研究院，建設(shè)能夠落地的產(chǎn)學(xué)研醫(yī)創(chuàng)新生態(tài)環(huán)境；與四川大學(xué)華西醫(yī)院開啟戰(zhàn)略合作，構(gòu)建專病醫(yī)聯(lián)體新模式。此外，還與中國醫(yī)學(xué)科學(xué)院北京協(xié)和醫(yī)院、中山大學(xué)附屬腫瘤醫(yī)院等頂尖醫(yī)院，基于公司高端醫(yī)療裝備及科研體系，共同推進(jìn)前瞻科研、醫(yī)學(xué)轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。

在國際交流合作方面，聯(lián)影醫(yī)療與全球高校、醫(yī)院研究機構(gòu)深度協(xié)同，不斷突破科技創(chuàng)新邊界。目前已經(jīng)與耶魯大學(xué)、UC Davis聯(lián)合承擔(dān)美國國立衛(wèi)生研究院腦計劃重大項目，為項目研發(fā)打造新型高靈敏度腦部專用PET系統(tǒng)，將為退行性疾病、藥物成癮等腦部重大疾病以及相關(guān)藥物標(biāo)記、機制的探索研究打開全新可能。

另據(jù)行業(yè)內(nèi)權(quán)威機構(gòu)IPSOS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，按2022年度國內(nèi)新增市場金額口徑統(tǒng)計，聯(lián)影醫(yī)療中國市場影像產(chǎn)品綜合市場占有率第一，統(tǒng)計包含CT、MR、MI、XR（不含DSA和移動C型臂）。

在4月29日的業(yè)績交流會上，聯(lián)影醫(yī)療方面還透露其近期在歐洲放射學(xué)領(lǐng)域頂尖展會——歐洲放射學(xué)大會（ECR）上，發(fā)布了行業(yè)首款5.0T人體全身磁共振系統(tǒng)uMR Jupiter和類腦技術(shù)平臺uAIFI，成為聯(lián)影醫(yī)療在歐洲市場的首度品牌亮相。標(biāo)志著中國醫(yī)療器械高端“智”造反向輸入技術(shù)發(fā)源地，以聯(lián)影醫(yī)療為代表的國內(nèi)龍頭企業(yè)正憑借高端技術(shù)參與全球醫(yī)療科技創(chuàng)新版圖的重塑。

聯(lián)影醫(yī)療董事長兼聯(lián)席首席執(zhí)行官張強對此表示，未來五年公司將攜手上下游合作伙伴，共同瞄準(zhǔn)醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域最前沿，加快創(chuàng)新突破。

解禁潮8月來襲

從原先國內(nèi)醫(yī)院的醫(yī)療影像設(shè)備依賴進(jìn)口，到聯(lián)影醫(yī)療自身“殺出”一條出路，并且迅速占據(jù)國內(nèi)市場份額，并且反向輸出海外市場，毫無疑問聯(lián)影醫(yī)療占據(jù)科創(chuàng)板市值龍頭可謂實至名歸。

不過，在業(yè)績維持高增長的態(tài)勢下，聯(lián)影醫(yī)療的股價卻出現(xiàn)了近三成的下跌，截至今年一季度末，聯(lián)影醫(yī)療機構(gòu)投資者的數(shù)量從超過600家已經(jīng)減少到僅有50家。

5月5日，聯(lián)影醫(yī)療股價報收148.4元/股，總市值達(dá)到1223億元，流通市值為74.2億元。東方Choice統(tǒng)計獲悉，到今年3月31日，其股東總?cè)藬?shù)為1.49萬戶，相交去年增加了4300戶，一季度作為第一大流通股東的中信證券持股數(shù)量環(huán)比增加一倍，另有匯添富中國高端制造股票型基金新進(jìn)成為第十大流通股東。在機構(gòu)持股數(shù)量中，聯(lián)影醫(yī)療從去年下半年到今年一季度，出現(xiàn)了“大起大落”的現(xiàn)象，2022年9月30日，其機構(gòu)股東數(shù)量為90家，到去年末達(dá)到605家，再到今年一季度末，又急劇減少到只有50家，增加和減少的機構(gòu)投資者均為公募股票型基金產(chǎn)品。

值得一提的是，聯(lián)影醫(yī)療到今年8月22日將有4.04億股首發(fā)禁售股份解禁。

5月4日，對于公司股價表現(xiàn)評價以及如何應(yīng)對未來的解禁市場壓力，本報記者對聯(lián)影醫(yī)療相關(guān)部門進(jìn)行書面咨詢。聯(lián)影醫(yī)療回復(fù)本報記者指出，公司目前的流通盤比較小，這次解禁不是壞事，是公司股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要時機，會增加公司股票的流動性。

“長期來看，利好公司長遠(yuǎn)發(fā)展。尤其對于眾多看好公司發(fā)展的投資機構(gòu)而言，目前因為流通盤小，很難在二級市場上拿到足夠的量，從而陪伴公司成長。而一年解禁帶來的則是，一級市場的原始股東和二級市場專業(yè)投資機構(gòu)的重要過渡。機構(gòu)的參與也是資本市場對于公司行業(yè)地位、產(chǎn)品實力深度認(rèn)可的展現(xiàn)，結(jié)合公司自身經(jīng)營治理及研發(fā)能力的提升，進(jìn)而推動公司的發(fā)展。再有大家去年年底應(yīng)該看到了公告，我們的股東上海聯(lián)和投資，自愿延長鎖定期，這也是股東堅定長期看好企業(yè)發(fā)展的重要體現(xiàn)。公司高度關(guān)注解禁事項，我們會盡力協(xié)調(diào)好各方，推動公司股東有序減持，盡最大可能保護好股東們的利益?！甭?lián)影醫(yī)療方面受訪時稱。

“A股市場不同類型上市公司的原始股或者定增股解禁前期，股價表現(xiàn)各異。有些上市公司的股票解禁前會出現(xiàn)猛烈的上漲，也有一些行業(yè)板塊的機構(gòu)股票解禁前會出現(xiàn)股價下跌，這些都是市場行為，關(guān)鍵是投資者自身在買入股票時要考慮風(fēng)險承受能力，而不是一味地博弈上市公司的預(yù)期和概念?！鄙虾Ｒ患宜侥紮C構(gòu)合伙人丁凌對本報記者表示。

粱宇杰也表示，對于聯(lián)影醫(yī)療而言，短期的股價壓力并不妨礙其在全球醫(yī)療器械市場上的擴張，隨著全球老齡化、慢性病增加和醫(yī)療支出增長帶來了全球醫(yī)療器械市場規(guī)模的擴大，全球突發(fā)公共衛(wèi)生事件加速了市場的擴張。

灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示，全球醫(yī)療器械市場規(guī)模在2021年已經(jīng)突破4800億美元，預(yù)計到2030年全球醫(yī)療器械市場規(guī)模將達(dá)到8480億美元，2021年至2030年復(fù)合增長率為6.4%，全球市場有望保持穩(wěn)定增長；國內(nèi)市場中醫(yī)學(xué)影像設(shè)備以430億美元、9.7%的市占率位居第三大細(xì)分領(lǐng)域，預(yù)計未來十年復(fù)合增速約3.8%。

聯(lián)影醫(yī)療在投資者交流會上表示，未來會以創(chuàng)新為核心戰(zhàn)略，兩個外市場聯(lián)動發(fā)展，一代產(chǎn)品在質(zhì)量技術(shù)等方面趕上了國際巨頭，將繼續(xù)做好產(chǎn)品，未來2—3年完善產(chǎn)品布局，補齊短板；在海外則將找尋不同的合作伙伴，美國直銷為主，印度分銷為主，不同地區(qū)策略不同。

（文章來源：華夏時報）

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