據(jù)深交所官網(wǎng)信息，上海索迪龍自動化股份有限公司（簡稱“索迪龍”）因主動申請撤回上市申請文件，從而終止了此次IPO之路。

《經(jīng)濟參考報》記者注意到，此前索迪龍曾在2022年第三批首發(fā)企業(yè)信息披露質量抽查抽簽中，被抽中現(xiàn)場檢查。檢查發(fā)現(xiàn)，索迪龍在信息披露、勞務派遣、內部控制方面存在諸多問題。

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作為一家擬沖刺創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，成長性和創(chuàng)新性是兩大重要指標。但從財務數(shù)據(jù)來看，索迪龍2022年的營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比下滑6.28%和2.24%。報告期內（指2020年至2022年），索迪龍的研發(fā)規(guī)模也較小，研發(fā)費用率則低于同行業(yè)公司均值。對于索迪龍此次主動撤回IPO申請的原因，記者致電該公司證券部欲進行采訪，但電話無人接聽。

曾被抽中現(xiàn)場檢查

據(jù)招股書披露，索迪龍主要從事工業(yè)自動化領域各類工業(yè)傳感器的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。中國證券業(yè)協(xié)會于2022年7月15日組織完成了對首發(fā)企業(yè)信息披露質量抽查的抽簽工作，共20家企業(yè)被抽中現(xiàn)場檢查，其中便包括索迪龍。

經(jīng)現(xiàn)場檢查，索迪龍存在如下問題：公司2017年3月引入股東杭州永創(chuàng)智能設備股份有限公司時約定有對賭條款，公司招股說明書披露對賭協(xié)議等類似安排申報時已終止；公司勞務派遣和勞務外包人員成本占生產(chǎn)用工總成本的比例逐年提高，2019年至2021年占比分別為21.91%、42.36%和54.09%；公司來自大客戶歐姆龍（上海）有限公司（簡稱“歐姆龍”）的收入占營業(yè)收入的比例、向歐姆龍的采購占采購總額的比例均較大，公司對歐姆龍構成一定的業(yè)務依賴，公司未說明受托加工業(yè)務的具體運作過程。

此外，索迪龍還被檢查發(fā)現(xiàn)，在內部控制與財務核算方面，報告期內在直接與間接人工歸集與分配方面存在定額工時數(shù)據(jù)不準確、員工內介費歸集不準確的情形；在成本核算方面，存在未設置定額工時復核流程、制造部未保留各產(chǎn)品車間現(xiàn)場作業(yè)票歷史記錄等情形；在制造費用歸集與分配方面，存在勞務外包費用分配不準確、供勞務外包與委托加工供應商使用固定資產(chǎn)折舊分配不準確的情形；在內控制度建立與執(zhí)行方面，存在備用金、保證金管理不健全、部分管理制度缺失以及現(xiàn)金管理與公司制度不符的情形；此外，還存在房屋建筑物的入賬原值未經(jīng)最終財務決算以及危廢處理費跨期處理影響報告期利潤的情形。

監(jiān)管層同時還指出，在索迪龍IPO過程中，中介機構執(zhí)業(yè)質量也存在問題。

具體來看，索迪龍此次IPO保薦人國泰君安存在對索迪龍關聯(lián)公司溫州霍爾倍德電子科技有限公司（簡稱“霍爾倍德”）和關聯(lián)方陳生平資金流水核查程序不到位、對陳生平擔任霍爾倍德法定代表人及經(jīng)理原因核查不準確、保薦工作底稿中未包括關鍵主體銀行流水核查情況等情形；申報會計師立信會計師事務所（特殊普通合伙）執(zhí)業(yè)質量存在函證數(shù)據(jù)和合同履約成本審計調整存在錯誤、對公司出納人員核查識別程序不到位、對霍爾倍德和陳生平資金流水核查程序不到位、審計報告披露信息不準確的情況；發(fā)行人律師北京德恒律師事務所未督促公司在招股書中完整披露公司歷次業(yè)績對賭情況，未督促公司在招股說明書中充分披露租賃房屋的合同備案登記情況。

經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑

財務數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，索迪龍的營業(yè)收入分別為11286.58萬元、13604.40萬元和23185.21萬元，其中2020年和2021年分別同比增長20.54%和70.42%；同期歸母凈利潤分別為2201.66萬元、2922.11萬元和5601.25萬元，其中2020年和2021年分別同比增長32.72%和91.68%。

不過，這樣的成長速度卻并沒有延續(xù)到2022年。據(jù)最新申報稿披露，2022年索迪龍營業(yè)收入為21730.25萬元，同比減少6.28%，歸母凈利潤為5475.70萬元，同比減少2.24%。在招股書中，索迪龍將業(yè)績同比下降原因歸結為“受到市場波動的影響”，但并未進行深入分析。從時間軸來看，索迪龍于3月24日剛更新完招股書，此后不到一個月即申請撤回。某資深投行人士認為，創(chuàng)業(yè)板IPO審核中高度關注收入和利潤兩大指標的異動情況。

而在索迪龍經(jīng)營業(yè)績增長的背后，諸多大客戶貢獻不菲。報告期內，索迪龍對前五大客戶的銷售收入分別為7234.11萬元、13365.16萬元和11946.17萬元，分別占當期營業(yè)收入的53.17%、57.65%和54.97%。其中，對第一大客戶歐姆龍的收入分別為5204.80萬元、8521.11萬元和6352.49萬元，分別占當期營業(yè)收入的38.26%、36.75%和29.23%。事實上，索迪龍不僅與歐姆龍之間有著長期穩(wěn)定的合作關系，還和歐姆龍在部分產(chǎn)品上有競爭關系。索迪龍?zhí)寡?，如果未來由于歐姆龍的業(yè)務布局或戰(zhàn)略規(guī)劃等發(fā)生重大變化，導致歐姆龍減少或停止與公司的合作，將導致公司來自歐姆龍的訂單流失。

此外，索迪龍和個別客戶存在關聯(lián)交易。自2021年起，?？低曑S升為索迪龍前五大客戶之一，2021年及2022年索迪龍對其分別銷售了1779.09萬元和2515.01萬元，分別占當期營業(yè)收入的7.67%和11.57%。記者發(fā)現(xiàn)，杭州?？抵腔郛a(chǎn)業(yè)股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“?？抵腔弁顿Y”）持有索迪龍3%的股份，而海康威視則擔任?？抵腔弁顿Y的有限合伙人并持有其60%份額，為索迪龍間接股東。另外，索迪龍監(jiān)事鐘尚宏，自2017年6月至今擔任海康威視投資總監(jiān)。

在索迪龍營業(yè)收入增長的同時，應收賬款也不斷水漲船高，截至2019年末至2021年末分別為4428.51萬元、5030.92萬元和8196.31萬元。在索迪龍營業(yè)收入下滑6.28%的2022年，截至當期末公司應收賬款為8695.07萬元，同比增長6.09%。報告期內，索迪龍分別對應收賬款計提了320.71萬元、498.14萬元和565.23萬元的壞賬準備。

研發(fā)費用投入較低

作為一家擬沖刺創(chuàng)業(yè)板的公司，監(jiān)管層更多關注公司的成長性和創(chuàng)新性。

據(jù)深圳證券交易所2022年12月30日發(fā)布的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》，擬IPO企業(yè)需符合以下三個標準之一才能夠滿足創(chuàng)業(yè)板對成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的要求：一、最近三年研發(fā)投入復合增長率不低于15％，最近一年研發(fā)投入金額不低于1000萬元，且最近三年營業(yè)收入復合增長率不低于20％；二、最近一年累計研發(fā)投入金額不低于5000萬元，且最近三年營業(yè)收入復合增長率不低于20％；三、屬于制造業(yè)優(yōu)化升級、現(xiàn)代服務業(yè)或者數(shù)字經(jīng)濟等現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系領域，且最近三年營業(yè)收入復合增長率不低于30％。不過，若最近一年營業(yè)收入金額達到3億元的企業(yè)，或者按照《關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》等相關規(guī)則申報創(chuàng)業(yè)板的已境外上市紅籌企業(yè)，則不適用前款規(guī)定的營業(yè)收入復合增長率要求。

記者發(fā)現(xiàn)，上述前兩大標準均和研發(fā)投入掛鉤，而索迪龍2019年至2022年的研發(fā)費用分別為538.77萬元、600.40萬元、807.85萬元和1090.72萬元，直到2022年才勉強超過“最近一年研發(fā)投入金額不低于1000萬元”這一標準。

在研發(fā)方面，索迪龍列舉了森霸傳感、漢威科技和蘭寶傳感等3家可比公司。報告期內，索迪龍的研發(fā)費用率分別為4.41%、3.48%和5.02%，而同期森霸傳感的研發(fā)費用率分別為3.51%、4.21%和5.78%，漢威科技的研發(fā)費用率分別為6.62%、6.82%和7.53%，蘭寶傳感2020年和2021年的研發(fā)費用率分別為10.51%和8.51%（2022年未披露）。可見除森霸傳感2020年研發(fā)費用率略低于索迪龍外（2020年森霸傳感的研發(fā)費用為1207.83萬元，高于索迪龍），可比公司研發(fā)費用率均高于索迪龍。

在研發(fā)成果方面，截至2022年末，索迪龍共擁有64項授權專利，其中發(fā)明專利僅6項，數(shù)量并不多。而且從這6項發(fā)明專利的取得時間來看，僅有1項是在報告期內取得。另外還有一項名為“一種基于單片機多傳感器的智能垃圾分類裝置”的專利，并非原始取得，而是受讓取得。

（文章來源：經(jīng)濟參考報）

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