本報(bào)記者徐一鳴見習(xí)記者孫文青

化工供應(yīng)鏈綜合服務(wù)商密爾克衛(wèi)正接連通過收購(gòu)，提升其在新加坡市場(chǎng)的市占率，并以此延伸公司亞太地區(qū)供應(yīng)鏈。

6月4日晚間，密爾克衛(wèi)公告其全資子公司擬以要約方式收購(gòu)新加坡一家物流企業(yè)LHN Logistics Limited（簡(jiǎn)稱“LHNLOG”）100%股權(quán)，交易價(jià)格3800萬(wàn)新加坡元。公開資料顯示，LHNLOG是一家在新交所凱利板上市的公司（股票代碼：GIHSG）。這也將成為密爾克衛(wèi)今年以來(lái)在新加坡進(jìn)行的第二筆收購(gòu)。

(相關(guān)資料圖)

密爾克衛(wèi)表示，公司借此能夠拓展海外供應(yīng)鏈一站式服務(wù)，延伸亞太地區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)鏈綜合服務(wù)能。

半年內(nèi)第二筆

公告顯示，LHNLOG以陸路運(yùn)輸、集裝箱貨柜場(chǎng)服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)。新交所和聯(lián)交所雙重上市企業(yè)LHNLimited間接持有其84.05%股權(quán)，剩余股權(quán)為公眾股東所有。2021年、2022年，LHNLOG分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2765萬(wàn)新加坡元、2866萬(wàn)新加坡元（約合人民幣均超1億元）；凈利潤(rùn)分別為336萬(wàn)新加坡元、-219萬(wàn)新加坡元。

此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅琇HNLOG將成為密爾克衛(wèi)的控股子公司。

據(jù)密爾克衛(wèi)公告披露，此次交易的價(jià)格以采用收益法對(duì)標(biāo)的公司的股東全部權(quán)益進(jìn)行評(píng)估得出的評(píng)估值為基礎(chǔ)，截至估值基準(zhǔn)日——2023年3月31日，LHNLOG納入估值范圍內(nèi)合并口徑歸屬于母公司所有者權(quán)益為1，162.54萬(wàn)新加坡元。最終，在保持現(xiàn)有用途持續(xù)經(jīng)營(yíng)前提下，LHNLOG股東全部權(quán)益的估值為3，830.00萬(wàn)新加坡元，增值率為229.45%。

不過，標(biāo)的公司LHNLOG子公司HLA Container Services Pte.Ltd.存在一項(xiàng)未決訴訟。截至估值報(bào)告出具日，該訴訟尚未裁決，此次估值未考慮該事項(xiàng)對(duì)估值的影響。密爾克衛(wèi)表示，除上述事項(xiàng)外，標(biāo)的公司不涉及其他訴訟、仲裁事項(xiàng)。

要約收購(gòu)方案還顯示，密爾克衛(wèi)全資子公司擬定于2023年8月3日或之前，計(jì)劃在滿足生效條件后，向持有標(biāo)的公司股份的所有股東發(fā)出正式收購(gòu)要約，以每股0.2266新加坡元的價(jià)格，收購(gòu)其持有的標(biāo)的公司股份。

截至6月1日，LHNLOG的收盤價(jià)格為每股0.168新加坡元，市值為2817萬(wàn)新加坡元。

值得一提的是，早在密爾克衛(wèi)對(duì)LHNLOG發(fā)起要約收購(gòu)前，公司已經(jīng)在新加坡市場(chǎng)進(jìn)行了一筆投資。據(jù)密爾克衛(wèi)4月份公告，其全資子公司宣布作價(jià)2200萬(wàn)新加坡元擬收購(gòu)STORE+DELIVER+LOGISTICSPTELTD（簡(jiǎn)稱“SDL”）100%股權(quán)，后者同樣是一家位于新加坡化學(xué)品倉(cāng)儲(chǔ)及附加服務(wù)的提供商。

延伸亞太布局

之所以看重新加坡市場(chǎng)，密爾克衛(wèi)在此次收購(gòu)LHNLOG公告中透露，新加坡領(lǐng)先的物流中心地位以及強(qiáng)勁的化學(xué)品行業(yè)都推動(dòng)著化學(xué)品物流需求。另外，新加坡及東南亞地區(qū)的集裝箱吞吐量均處于歷史高位，從而產(chǎn)生更多的集裝箱服務(wù)需求，有利于公司集裝箱堆場(chǎng)業(yè)務(wù)利用率的提升。

作為A股市場(chǎng)少有的化工供應(yīng)鏈物流企業(yè)，密爾克衛(wèi)業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)包含全球貨代業(yè)務(wù)、全球移動(dòng)業(yè)務(wù)、倉(cāng)配一體化業(yè)務(wù)的物流業(yè)務(wù)、化工品交易服務(wù)，以及以環(huán)保業(yè)務(wù)為主的危險(xiǎn)廢棄物回收處置服務(wù)。在過去一年，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。年報(bào)顯示，密爾克衛(wèi)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入115.76億元，同比增長(zhǎng)33.9%；凈利潤(rùn)達(dá)6.05億元，同比增長(zhǎng)40.2%，各個(gè)業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收都有不同程度的增長(zhǎng)。

但近年來(lái)，為應(yīng)對(duì)外部環(huán)境對(duì)于化工下游領(lǐng)域的需求沖擊，密爾克衛(wèi)一直試圖打造一個(gè)以化工品物流、交易、危廢處置為一體的企業(yè)全周期經(jīng)營(yíng)服務(wù)鏈條。僅在2022年一年，密爾克衛(wèi)已經(jīng)通過四筆收購(gòu)，布局鐵路、跨境卡車運(yùn)輸、快運(yùn)、拼箱等業(yè)務(wù)，并借此觸及下游新能源、新材料、智能制造、危廢等領(lǐng)域。

由于行業(yè)對(duì)物流環(huán)節(jié)的專業(yè)化需求不斷增加，不少國(guó)內(nèi)化工企業(yè)已經(jīng)在成本管控驅(qū)動(dòng)下逐漸剝離自有化工物流業(yè)務(wù)，第三方化工物流需求不斷提升。隨著2023年跨境貿(mào)易逐步復(fù)蘇，市場(chǎng)也期盼相關(guān)物流需求能夠緊跟中國(guó)化工出海得到增加。

“跨境物流行業(yè)服務(wù)于商流，所以跨境物流行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)也將隨著商流的變化而變化。國(guó)內(nèi)企業(yè)在全球性貨主資源積累、全球運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)搭建、國(guó)際化管理體系等方面還有所不足?！币晃幌嚓P(guān)企業(yè)證券部人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者稱。

從跨境并購(gòu)角度來(lái)看，在新加坡市場(chǎng)尋求合適標(biāo)的難度并不小。在國(guó)際博弈愈演愈烈的情況下，“新加坡處于中間地帶，很多高科技企業(yè)試圖去收購(gòu)資產(chǎn)或者設(shè)立新公司?？偟膩?lái)看，東南亞地區(qū)股權(quán)投資較熱，新加坡市場(chǎng)比較小，適合的目標(biāo)公司也較少，造成相關(guān)并購(gòu)市場(chǎng)一直不溫不火?！笔煜た缇巢①?gòu)業(yè)務(wù)的凱騰律師事務(wù)所合伙人韓利杰告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

密爾克衛(wèi)表示，通過并購(gòu)標(biāo)的公司能夠?yàn)楣拘略鰜喬珔^(qū)危險(xiǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)能力，拓展海外倉(cāng)配一體化業(yè)務(wù)條線，延伸亞太地區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)鏈綜合服務(wù)能力。同時(shí)，提升公司在新加坡的市場(chǎng)占有率、強(qiáng)化公司品牌的全球影響力、推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略的實(shí)施。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）

關(guān)鍵詞：