圖片源自金融時報(bào)（Financial Times）官網(wǎng)截圖

2023年6月18日，據(jù)金融時報(bào)（Financial Times）報(bào)道稱，跨國藥企阿斯利康（AstraZeneca）已制定計(jì)劃，將其中國業(yè)務(wù)分拆，并在香港單獨(dú)上市，以保護(hù)公司免受日益加劇的地緣政治緊張局勢的影響。文中稱，該實(shí)體亦有可能在上交所上市。

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根據(jù)6月19日第一財(cái)經(jīng)的報(bào)道，阿斯利康全球執(zhí)行副總裁、國際業(yè)務(wù)及中國總裁王磊回應(yīng)稱：“謠言！”

不過對此，阿斯利康中國區(qū)傳播部相關(guān)人士回應(yīng)稱：阿斯利康表示對市場傳言或猜測不予以任何置評。

專家：龍頭企業(yè)拆分上市有利規(guī)避地緣影響，有利再造輸血能力

金融時報(bào)（Financial Times）文中援引阿斯利康一位顧問觀點(diǎn)認(rèn)為，這一想法已經(jīng)“擺在桌面上幾年了”，該想法一直被擱置的原因是近期全球生物技術(shù)公司股價(jià)持續(xù)低迷。

有業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，近期國內(nèi)外生物科技股的股價(jià)下挫或與美國加息有關(guān)，受該因素影響，高科技行業(yè)估值整體下調(diào)。反映到國內(nèi)企業(yè)來說，IPO和融資也會變得越來越難，再加上目前生物科技行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，即使技術(shù)獲得成功，是否能實(shí)現(xiàn)成功的商業(yè)化也會變成另外一個問題。

公開資料顯示，阿斯利康目前市值1830億英鎊，是英國最大上市公司之一，1993年在倫敦證券交易所上市，2020年又在美國納斯達(dá)克證券交易所上市。

根據(jù)金融時報(bào)（Financial Times）報(bào)道，該計(jì)劃中，阿斯利康（AstraZeneca）將把其在中國的業(yè)務(wù)分拆為一個獨(dú)立的法律實(shí)體，但將保留對該業(yè)務(wù)的控制權(quán)。

“在香港或上海上市一個單獨(dú)的子公司可能會使其成為一家更適合中國國內(nèi)的企業(yè)；此外，它還將提供一個獨(dú)立的資金來源；還有能夠得到創(chuàng)新藥物批準(zhǔn)得更多支持?！敝槿耸客嘎丁?/p>

另外，一位亞洲資深銀行家表示，“每一家在中國業(yè)務(wù)強(qiáng)大的跨國公司”似乎都考慮過類似的舉措，“即使這只是給未來提供一個靈活性的選擇，也值得考慮。”

今年2 月 9 日，阿斯利康發(fā)布了 2022 年度業(yè)績。阿斯利康總營收 443.51 億美元，同比增長 19%。

從中國區(qū)收入來看，2022年銷售收入 57.92 億美元，同比持平，占整體營收的13%，占阿斯利康在新興市場收入的49.3%。這個數(shù)字也讓阿斯利康繼續(xù)穩(wěn)坐中國市場取得最好業(yè)績的MNC公司的頭把交椅。阿斯利康預(yù)計(jì)新的一年中國區(qū)將重新增長。

CIC灼識咨詢合伙人王文華向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，分拆上市是行業(yè)的龍頭企業(yè)的比較常見的資本市場的操作。 例如，比較成功的是微創(chuàng)醫(yī)療， 其先后將心脈醫(yī)療、心通醫(yī)療、微創(chuàng)機(jī)器人、微創(chuàng)腦科學(xué)等子公司分拆上市，形成了港股的微創(chuàng)系企業(yè)群，并且還有子公司在陸續(xù)計(jì)劃上市進(jìn)展中。對不同的業(yè)務(wù)線獨(dú)立形成資本市場融資的能力，能進(jìn)一步加強(qiáng)整體微創(chuàng)醫(yī)療的實(shí)力夯實(shí)在不同細(xì)分賽道中的領(lǐng)導(dǎo)地位。

就阿斯利康而言， 中國市場是一個非常重要的市場， 其銷售額占阿斯利康總銷售額的13%，并且一直處于比較快速成長的趨勢中。

“在大的國際環(huán)境背景下， 分拆上市對于阿斯利康中國而言，對于集團(tuán)的依賴度會有所降低。在中美關(guān)系比較微妙緊張的背景下， 資本市場的融資能很大程度上提升阿斯利康中國的融資輸血能力， 無疑是對業(yè)務(wù)成長一個非常重要的促進(jìn)和利好。” 王文華認(rèn)為。

仍需關(guān)注實(shí)際控制人認(rèn)定、境內(nèi)外審批和境內(nèi)信息披露等要素

事實(shí)上，上述計(jì)劃并非阿斯利康中國的相關(guān)資產(chǎn)首次在資本市場謀求上市。2017年10月，阿斯利康（AZ）剝離了亞洲研發(fā)中心與國投創(chuàng)新合資建立迪哲醫(yī)藥，這是一家創(chuàng)新生物藥企，聚焦于惡性腫瘤及自身免疫疾病的藥物研發(fā)。

當(dāng)時幾乎所有研發(fā)人員都加入了迪哲醫(yī)藥，原阿斯利康全球創(chuàng)新研發(fā)中心副總裁、亞洲及新興市場創(chuàng)新研發(fā)中心負(fù)責(zé)人張小林出任迪哲醫(yī)藥首席執(zhí)行官。

2021年12月，迪哲醫(yī)藥正式在科創(chuàng)板鳴鑼上市。

頭豹研究院醫(yī)療行業(yè)分析師寧靜指出，盡管按銷售額計(jì)算，2022年阿斯利康是中國銷售額最大的海外制藥企業(yè)，分拆赴華上市仍需關(guān)注實(shí)際控制人認(rèn)定、同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易、境內(nèi)外審批和境內(nèi)信息披露等要點(diǎn)，必須明確企業(yè)在中國分拆上市的限制性標(biāo)準(zhǔn)，同時分拆上市程序須規(guī)范化運(yùn)作，重視保護(hù)利益相關(guān)者的權(quán)益。

近年來，阿斯利康一直在增加在華投入，王磊曾表示，中國創(chuàng)新一定會崛起，實(shí)現(xiàn)彎道超車，中國創(chuàng)新是值得投資的領(lǐng)域。

王磊表示，“我們在制度上有優(yōu)勢，國家投入也大，科學(xué)家們也逐漸回歸。目前中國新藥研發(fā)能力和日本、歐洲比肩，處于全球第二梯隊(duì)，相信中國將很快躋身第一梯隊(duì)。”

2021年10月，阿斯利康全球第四個研發(fā)中心落地中國。該中心深度參與阿斯利康的全球新藥研發(fā)，從研發(fā)管線布局、研發(fā)策略制定，到新藥上市及藥物的全生命周期管理到全生命周期產(chǎn)品開發(fā)和上市，覆蓋腫瘤、呼吸、疫苗、罕見病等廣泛疾病領(lǐng)域。

據(jù)悉，目前阿斯利康已形成創(chuàng)新中心、生命科學(xué)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園及產(chǎn)業(yè)基金為一體的“三駕馬車”。

（文章來源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)）

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