一份無需披露的《備忘錄》，竟導(dǎo)致董事會割席分坐。

7月1日，派林生物對深交所關(guān)注函予以回復(fù)，并公布了董事會對該回復(fù)內(nèi)容的審議結(jié)果。盡管回復(fù)公告對《備忘錄》是否合規(guī)等事項予以否認，但在董事會表決時，卻出現(xiàn)了“7票同意、4票反對、1票棄權(quán)”的罕見情況。

【資料圖】

6月8日，本報曾以《罕見！轉(zhuǎn)讓股權(quán)還要“轉(zhuǎn)交”董事席位，浙民投開出“空頭承諾”？》為題，對派林生物易主過程中，有意通過發(fā)布《備忘錄》，變相“轉(zhuǎn)交”董事席位一事予以報道。

這一報道很快引發(fā)市場及監(jiān)管注意。6月9日，深交所向公司下發(fā)關(guān)注函，要求就該報道提到的具體事項予以說明——《備忘錄》是否損害投資者權(quán)益、是否存在控制權(quán)爭奪等。

20余天后，派林生物終于回復(fù)了關(guān)注函。雖然回復(fù)公告認為《備忘錄》沒有問題，但在公司董事會表決該回復(fù)公告時，卻將“對立”公諸于眾——13名董事中，7名投出了同意票，勉強超過二分之一。

這意味著，被視為國內(nèi)血制品龍頭之一的派林生物，正滑向股東內(nèi)斗的境地。

罕見《備忘錄》引發(fā)波瀾

派林生物此次引發(fā)各方關(guān)注，源于一則讓人看不懂的《備忘錄》。

3月22日，派林生物發(fā)布公告稱，公司控股股東浙民投及其一致行動人，擬將合計持有的公司20.99%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給勝幫英豪。同時，浙民投全資子公司浙巖投資將其持有的公司2.02%股份對應(yīng)的表決權(quán)委托給勝幫英豪。

該交易在近期完成，勝幫英豪控制上市公司23.01%股份的表決權(quán)。這意味著上述股權(quán)交易完成。

可在6月7日，勝幫英豪卻向公司發(fā)來了《備忘錄》，該《備忘錄》是勝幫英豪與浙民投、浙民投天弘共同簽署。主要內(nèi)容如下：

（1）自《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定的第三期價款支付完畢之日起，勝幫英豪有權(quán)提名7名公司董事，公司現(xiàn)有董事會中浙民投提名的7名董事亦相應(yīng)調(diào)整為勝幫英豪提名的董事，勝幫英豪實際控制的公司董事會席位超過半數(shù)；

（2）勝幫英豪有權(quán)隨時調(diào)整該7名董事的人選。若勝幫英豪擬調(diào)整該7名董事，該等辭職報告在股東大會選舉通過勝幫英豪所提名的新的董事的當(dāng)日生效。在股東大會選舉通過勝幫英豪所提名的新的董事之前，該等董事仍將繼續(xù)履職。

這一《備忘錄》與公司法及公司章程明顯相悖。

本報前述報道在采訪中發(fā)現(xiàn)，浙民投通過該《備忘錄》，有將7名董事席位“轉(zhuǎn)交”給勝幫英豪的傾向，例如約定勝幫英豪控制的董事席位、現(xiàn)有董事辭職需勝幫英豪提名的新董事候選人獲選等。

對此，深交所向公司下發(fā)關(guān)注函，要求公司說明此舉是否存在不合理維護大股東權(quán)利與地位的情形，是否損害投資者合法權(quán)益。

回復(fù)援引案例與現(xiàn)狀并不一致

在回復(fù)公告中，派林生物對所有的疑慮予以否認。其認為，《備忘錄》關(guān)于董事提名安排，系上市公司控股股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中較為常見的安排，系本次交易雙方基于董事會平穩(wěn)過渡所達成的商業(yè)安排，亦具有合理性。

有意思的是，回復(fù)公告還將碧水源、深冷股份（現(xiàn)更名為：蜀道裝備）作為常見案例，作為其論證合理性的支持。

可記者查詢碧水源易主案例發(fā)現(xiàn)，交易雙方約定的是董事提名權(quán)，而非直接確定董事人選。

派林生物交易雙方發(fā)布的《備忘錄》，卻直接約定“浙民投提名的7名董事亦相應(yīng)調(diào)整為勝幫英豪提名的董事”，這一表述與碧水源有明顯區(qū)別。

事實上，上述《備忘錄》的關(guān)鍵問題在于第二條：“在股東大會選舉通過勝幫英豪所提名的新的董事之前，該等董事仍將繼續(xù)履職?！?

這相當(dāng)于阻擋了其他股東提名董事候選人并獲選的可能。如果新的董事不是勝幫英豪提名，而是其他股東提名的，那原董事是否繼續(xù)履職，直至勝幫英豪提名人當(dāng)選？

財務(wù)顧問和法律顧問：這是商業(yè)安排

在回復(fù)關(guān)注函的公告中，派林生物對幾乎所有的問題都使用了“否認”的回答，但卻沒有給出具體解釋。

例如，關(guān)注函提出，《備忘錄》是否與前期披露的《詳式權(quán)益變動報告書》存在不一致的情形？

對此，回復(fù)公告在復(fù)述了《詳式權(quán)益變動報告書》的內(nèi)容后，直接給出結(jié)論，“不存在不一致的情形?！?

至于關(guān)注函提出的“是否存在不合理維護大股東權(quán)利與地位的情形，是否損害投資者合法權(quán)益”問題，回復(fù)公告再次列舉了此前公布的內(nèi)容，認為不會導(dǎo)致上述情形。

不過，在這里，勝幫英豪表示將按照相關(guān)法規(guī)，向上市公司董事會進行提案，并經(jīng)上市公司股東大會依法選舉產(chǎn)生。

這原本就是勝幫英豪作為股東的權(quán)利，即使沒有《備忘錄》同樣可以行使，其為何要簽訂這一《備忘錄》呢？

對此，公司的財務(wù)顧問（東方證券承銷保薦）和法律顧問（北京市嘉源律師事務(wù)所）均表示，《備忘錄》的相關(guān)內(nèi)容符系交易雙方達成的商業(yè)安排，不存在不合理維護大股東權(quán)利與地位以及損害投資者合法權(quán)益的情形。

這又回到了本報在6月8日刊文時提到的疑問，既然是《備忘錄》是商業(yè)安排，內(nèi)容又與此前發(fā)布的權(quán)益變動報告書一致，那為何雙方要簽署該協(xié)議，并通過上市公司對外發(fā)布呢？

《上市公司信息披露管理辦法》明確，除依法需要披露的信息之外，信息披露義務(wù)人可以自愿披露與投資者作出價值判斷和投資決策有關(guān)的信息。

派林生物自愿披露《備忘錄》，是要向投資者傳遞出怎樣的信息？

（）獨董：《備忘錄》無約束力

事實上，此次回復(fù)公告在公司董事會上的表決結(jié)果，已經(jīng)說明了《備忘錄》發(fā)布的意義——這與權(quán)益變動報告書所蘊含的內(nèi)容并不完全一致，甚至導(dǎo)致董事成員割席分坐。

派林生物在6月30日召開董事會，對回復(fù)公告予以審議。

結(jié)果，13名董事，有12人出席，最終，7票同意、4 票反對、1 票棄權(quán)。議案表決結(jié)果為通過。

投出反對票的董事也給出了反對意見。

董事付紹蘭、楊莉幾乎全盤否定了回復(fù)公告的內(nèi)容，即認為深交所關(guān)注函所提到的種種問題確實存在。例如，《備忘錄》關(guān)于董事辭職報告以“股東大會選舉通過勝幫英豪所提名的新的董事”為生效條件的約定違法、無效；存在不合理維護大股東權(quán)利與地位、損害投資者合法權(quán)益的情況。

董事羅軍、張華綱對回復(fù)公告部分內(nèi)容予以反對，認為《備忘錄》不符合相關(guān)法律法規(guī)及派林生物《公司章程》的相關(guān)規(guī)定；《備忘錄》與前期披露的《詳式權(quán)益變動報告書》披露內(nèi)容不一致；《備忘錄》可能存在不合理維護大股東權(quán)利與地位、損害投資者合法權(quán)益的情況。

獨立董事何晴投出了棄權(quán)票，其表示，作為公司獨立董事已按照深交所的要求專門就第 1 項事項發(fā)表了專項獨立意見。

在回復(fù)公告中，獨董意見為，《備忘錄》關(guān)于董事調(diào)整安排的約定系股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易雙方之間達成的商業(yè)安排，該等安排對上市公司和其他股東無約束力，其他股東仍有權(quán)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司相關(guān)規(guī)定，享有董事提名權(quán)、投票權(quán)等權(quán)利。上市公司董事調(diào)整須嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)及《公司章程》等規(guī)定的條件和程序進行?！秱渫洝逢P(guān)于董事調(diào)整安排的相關(guān)約定不足以產(chǎn)生不合理維護大股東權(quán)利與地位的情形，亦不會直接損害其他股東或投資者合法權(quán)益。

與財務(wù)顧問和法律顧問意見相比，獨董意見多了至關(guān)重要的一句話——“該等安排對上市公司和其他股東無約束力”，換言之，《備忘錄》沒有效力。既然如此，其也無法造成損害。

有意思的是，同樣認可在回復(fù)公告中的獨董意見，除了何晴投出棄權(quán)票外，獨立董事張晟杰、余俊仙則投出了贊成票。

股權(quán)紛爭風(fēng)險暗藏

從上述董事投票情況就可以看出，派林生物董事會對勝幫英豪入主及《備忘錄》事宜存在明顯不同的態(tài)度。在此情況下，誰將主導(dǎo)派林生物仍存不確定性。

在此前的易主公告中，派林生物表示，股權(quán)交易完成后，勝幫英豪合計控制公司23.01%股份表決權(quán)，控股股東將由浙民投天弘變更為勝幫英豪，實際控制人將變更為陜西省國資委。

在回復(fù)公告中，公司卻表示，勝幫英豪能夠?qū)蓶|大會決議產(chǎn)生較大影響，在其提議提前換屆并提名半數(shù)以上董事事項完成后，其能夠?qū)Χ聲a(chǎn)生重大影響。換屆完成且勝幫英豪控制半數(shù)以上董事席位后，公司控股股東變?yōu)閯賻陀⒑?，實際控制人將變更為陜西省國資委。

對比可以看出，在對控股股東、實控人認定上，回復(fù)公告新增了限制條件——勝幫英豪控制半數(shù)以上董事席位，這與此前的易主公告有明顯區(qū)別。

對此，公司董事付紹蘭、楊莉在反對意見中提出，“董事會的多數(shù)席位及其變動情況具有不確定性，勝幫英豪目前不是控股股東?！?

或許因為董事會表決結(jié)果并非全票贊成，所以，回復(fù)公告在回答關(guān)注函提到的“是否存在控制權(quán)爭奪的風(fēng)險”時表示，如果上市公司繼續(xù)維持目前較為分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，未來不排除存在其他投資者基于對上市公司價值的看好，通過要約、集中競價、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易或其他符合法律法規(guī)允許方式成為上市公司第一大股東，并進一步謀取上市公司控制權(quán)，如發(fā)生上述事項公司將嚴(yán)格按照交易所相關(guān)的法律法規(guī)的要求，及時履行信息披露義務(wù)。

值得一提的是，回復(fù)公告對公司目前的股東結(jié)構(gòu)進行了分析，認為勝幫英豪目前23.01%的表決權(quán)，與第二大股東存在較大差距，且遠超其他股東，因此可以對股東大會決議產(chǎn)生較大影響。

可觀察股東名單不難發(fā)現(xiàn)，哈爾濱同智成及其一致行動人的持股比例為17.26%，另一重要股東航運健康持股比例為4.67%。

如果二者在某些事項上與勝幫英豪無法保持一致，派林生物的實控權(quán)天平或許將發(fā)生傾斜。

（文章來源：中國基金報）

關(guān)鍵詞：