7月28日，臺(tái)風(fēng)即將登陸。在停牌482天后，兩年虧損840億元的恒大汽車(chē)（00708.HK）將在明天成為首個(gè)復(fù)牌的恒大系上市公司。

在停牌前，恒大汽車(chē)股價(jià)為3.2港元/股，總市值347億港元。

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達(dá)成所有復(fù)牌指引

恒大汽車(chē)7月27日晚間公告宣布，由于公司已達(dá)成所有復(fù)牌指引，故公司已向聯(lián)交所申請(qǐng)自2023年7月28日（明天）上午九時(shí)正起恢復(fù)公司股份在聯(lián)交所買(mǎi)賣(mài)。

恒大汽車(chē)所提及的復(fù)牌指引要求共有三條：

(1)發(fā)布上市規(guī)則要求的但尚未發(fā)布的所有財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，并解決任何審計(jì)修改；

(2)證明公司遵守上市規(guī)則第13.24條，即證明“公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)具備足夠的業(yè)務(wù)運(yùn)作并且擁有相當(dāng)價(jià)值的資產(chǎn)支持其營(yíng)運(yùn)”；

(3)向市場(chǎng)提供所有重要信息，以便公司股東和其他投資者評(píng)估本公司的狀況。

其中第三條，恒大汽車(chē)自我評(píng)價(jià)一直在完成。恒大汽車(chē)表示，“自2022年4月1日暫停買(mǎi)賣(mài)以來(lái)，本公司持續(xù)并及時(shí)地刊發(fā)公告向本公司股東和其他投資者提供重要信息?！?/p>

第一條則在昨天剛剛完成。7月26日晚間，恒大汽車(chē)披露此前延期披露的2021年年報(bào)、2022年半年報(bào)以及2022年年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司2021年至2022年累計(jì)虧損840.08億元。同時(shí)，截至2022年底，恒大汽車(chē)以1152億元的資產(chǎn)總額，負(fù)擔(dān)著1839億元的債務(wù)。

而在業(yè)務(wù)層面，自2017年底跨界汽車(chē)行業(yè)以來(lái)，恒大汽車(chē)發(fā)布過(guò)9款車(chē)型，卻僅有“恒馳5”最終上市，財(cái)報(bào)披露，2022年，恒馳5共交付320輛，到5月底，恒馳5累計(jì)交付僅1000輛左右。

在這樣的財(cái)務(wù)情況下，恒大汽車(chē)在今晚公告中，著力證明復(fù)牌指引的第二條要求，“”公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)具備足夠的業(yè)務(wù)運(yùn)作并且擁有相當(dāng)價(jià)值的資產(chǎn)支持其營(yíng)運(yùn)。

自證“擁有切實(shí)可行及可持續(xù)的業(yè)務(wù)”

在業(yè)務(wù)層面，恒大汽車(chē)表示，公司的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)在所有重大方面仍照常進(jìn)行。

恒大汽車(chē)強(qiáng)調(diào)了多項(xiàng)業(yè)務(wù)能力，其中包括：

在產(chǎn)品方面，公司未來(lái)將根據(jù)實(shí)際情況推出一系列恒馳車(chē)型。目前，恒馳5已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并走向市場(chǎng)，下一個(gè)目標(biāo)將包括根據(jù)實(shí)際情況推出和生產(chǎn)恒馳6和恒馳7；

在研發(fā)方面，公司擁有超450名研究人員負(fù)責(zé)不同的研發(fā)工作，公司已申請(qǐng)超過(guò)3500項(xiàng)專(zhuān)利，其中超過(guò)2600項(xiàng)已獲授權(quán)；

在制造方面，公司在天津擁有汽車(chē)制造基地，年規(guī)劃產(chǎn)能5萬(wàn)臺(tái)；在上海和廣州擁有汽車(chē)零部件制造基地，年規(guī)劃產(chǎn)能分別為10萬(wàn)臺(tái)套和20萬(wàn)臺(tái)套；

在供應(yīng)鏈方面，恒馳5所需的高壓電池總成、電子控制駕駛系統(tǒng)等核心部件，由在各自經(jīng)驗(yàn)和領(lǐng)域享有盛名的國(guó)際公司設(shè)計(jì)，開(kāi)發(fā)，生產(chǎn)和供應(yīng)。本公司會(huì)繼續(xù)盡最大努力確保零部件的穩(wěn)定供應(yīng)。

在資產(chǎn)層面，恒大汽車(chē)主要寄望于后續(xù)的融資計(jì)劃，雖然目前“尚未簽訂任何最終協(xié)議”。恒大汽車(chē)表示，未來(lái)，除了新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入外，公司還計(jì)劃通過(guò)股權(quán)和╱或債務(wù)融資的方式籌集約5億美元，以供恒馳5的產(chǎn)銷(xiāo)和公司正常經(jīng)營(yíng)的資金需求。公司一直在與潛在投資者討論融資事宜。截至本公告之日，尚未簽訂任何最終協(xié)議。

目前，天津工廠產(chǎn)能利用率受到資金緊張的影響，且存在員工薪資不能及時(shí)發(fā)放的情況。事實(shí)上，恒馳5在2023年4月前后就曾經(jīng)暫時(shí)停產(chǎn)，“但經(jīng)公司通過(guò)積極努力籌措資金，恒馳5已于2023年5月迅速恢復(fù)生產(chǎn)”。

不過(guò)，恒大汽車(chē)對(duì)最終取得融資頗具信心，認(rèn)為公司“有信心能夠籌集到足夠的資金來(lái)支持其業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展計(jì)劃”。恒大汽車(chē)的信心來(lái)自往日的經(jīng)驗(yàn)，“得益于新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)的前景，本公司在吸引優(yōu)質(zhì)投資者方面有著良好的記錄。甚至在第一臺(tái)恒馳5交付給第一位客戶(hù)之前，公司就已經(jīng)成功籌集了幾輪總金額約為332億港幣的資金?！?/p>

總結(jié)來(lái)看，恒大汽車(chē)表示，公司“擁有切實(shí)可行及可持續(xù)的業(yè)務(wù)，并且擁有相當(dāng)價(jià)值的資產(chǎn)支持其營(yíng)運(yùn)以符合上市規(guī)則第13.24條項(xiàng)下的規(guī)定，并保證本公司股份繼續(xù)于聯(lián)交所上市?！?/p>

停牌前市值347億港元

恒大汽車(chē)的復(fù)牌，對(duì)于恒大而言意義重大。

恒大汽車(chē)成為恒大三家港股公司中，第一家完成復(fù)牌的企業(yè)，也是第一個(gè)避免因停牌時(shí)間過(guò)長(zhǎng)被聯(lián)交所摘牌的恒大企業(yè)。自三家公司2022年3月21日短暫停牌后，已經(jīng)過(guò)去了493天（恒大汽車(chē)在2022年3月30日至31日復(fù)牌兩日）。根據(jù)上市規(guī)則，聯(lián)交所有權(quán)將已連續(xù)停牌18個(gè)月的任何證券除牌，如中國(guó)恒大的最終期限將于2023年9月20日屆滿(mǎn)。

值得注意的是，恒大汽車(chē)雖然較恒大物業(yè)、中國(guó)恒大更晚補(bǔ)充披露財(cái)報(bào)，但是卻成為第一家復(fù)牌的企業(yè)。或與中國(guó)恒大對(duì)恒大物業(yè)134億元的質(zhì)押擔(dān)保被相關(guān)銀行強(qiáng)制執(zhí)行的獨(dú)立調(diào)查有關(guān)。

而恒大汽車(chē)保住上市地位，對(duì)恒大的債務(wù)重組落實(shí)至關(guān)重要，因?yàn)楹愦笃?chē)的股權(quán)已經(jīng)被作為恒大境外債務(wù)整體重組計(jì)劃的一環(huán)。中國(guó)恒大表示，預(yù)期公司的金融債權(quán)人將能夠獲得可按若干條款交換恒大汽車(chē)股份的債券。

總而言之，如果一切順利，恒大汽車(chē)在明天就將迎來(lái)復(fù)牌首日。在停牌前，恒大汽車(chē)股價(jià)為3.2港元/股，總市值347億港元。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

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