貴州茅臺(tái)(600519)8月2日晚間披露的2023年半年報(bào)顯示，今年上半年公司歸屬凈利潤(rùn)約359.8億元同比增長(zhǎng)約兩成，公司來(lái)自直銷收入大幅增長(zhǎng)，“i茅臺(tái)”成為茅臺(tái)數(shù)字營(yíng)銷的典范和主陣地。另一方面，線上平臺(tái)銷售擴(kuò)大背景下，茅臺(tái)期末應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)超五成。

半年報(bào)顯示，今年1-6月貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入695.76億元，同比增長(zhǎng)約兩成，歸屬凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)359.8億元，同比增長(zhǎng)約兩成，基本每股收益28.64元。其中，在第二季度白酒傳統(tǒng)銷售淡季，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)152億元，環(huán)比下降約27%，與去年同期情況類似；第二季度公司凈利率為51.29%，同比、環(huán)比均出現(xiàn)下降。

(資料圖片)

貴州茅臺(tái)表示，報(bào)告期內(nèi)公司聚焦“雙翻番、雙鞏固、雙打造”戰(zhàn)略目標(biāo)和年度既定目標(biāo)任務(wù)，統(tǒng)籌抓好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和改革發(fā)展各項(xiàng)工作，經(jīng)營(yíng)指標(biāo)保持了穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的良好態(tài)勢(shì)。

今年上半年，貴州茅臺(tái)完成茅臺(tái)酒基酒產(chǎn)量4.46萬(wàn)噸，系列酒基酒產(chǎn)量2.4萬(wàn)噸，相比去年同期均有所提升，公司還開(kāi)發(fā)上市兔年生肖、“二十四節(jié)氣”系列新產(chǎn)品，持續(xù)開(kāi)展“茅臺(tái)1935·喜相逢”等活動(dòng)。從銷售情況來(lái)看，茅臺(tái)酒收入實(shí)現(xiàn)約593億元，系列酒實(shí)現(xiàn)101約億元。

按照銷售渠道來(lái)看，批發(fā)代理渠道依舊貢獻(xiàn)了茅臺(tái)主要收入，不過(guò)代銷與直銷的差距在持續(xù)縮小。上半年，茅臺(tái)來(lái)自批發(fā)代理渠道實(shí)現(xiàn)收入約379億元，同比上年同期增長(zhǎng)僅約3%，同期直銷收入達(dá)到314億元，同比增長(zhǎng)約五成；其中，國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商2082個(gè)，增加1個(gè)，減少3個(gè)。

作為直營(yíng)渠道之一，貴州茅臺(tái)的“i茅臺(tái)”數(shù)字營(yíng)銷平臺(tái)迅速發(fā)展，上半年該平臺(tái)實(shí)現(xiàn)酒類收入約93億元（不含稅）。截至報(bào)告期末，“i茅臺(tái)”累計(jì)注冊(cè)用戶已突破4200萬(wàn)，成為茅臺(tái)數(shù)字營(yíng)銷的典范和主陣地。

線上銷售發(fā)展背景下，貴州茅臺(tái)應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)。資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)顯示，上半年貴州茅臺(tái)應(yīng)收賬款同比上年期末增加55.57%，達(dá)到約3257萬(wàn)元。據(jù)介紹，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)主要系公司控股子公司貴州茅臺(tái)酒銷售有限公司通過(guò)線上平臺(tái)銷售，平臺(tái)系統(tǒng)采用T+7模式進(jìn)行貨款結(jié)算；以及由于市場(chǎng)人員備用金增加，公司其他應(yīng)收款也同比上年期末增長(zhǎng)近九成，至6037萬(wàn)元。

整體來(lái)看，由于商業(yè)銀行存款增加，貴州茅臺(tái)期末貨幣資金達(dá)到705.21億元，同比增長(zhǎng)約兩成。另外，公司加大了債權(quán)投資力度，債權(quán)投資金額同比增長(zhǎng)266.49%。貴州茅臺(tái)上半年進(jìn)行了2022年度分紅，每股現(xiàn)金紅利25.911元，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利325.49億元。

市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，貴州茅臺(tái)自第三季度以來(lái)，股價(jià)已經(jīng)反彈約11.18%，最新報(bào)收1880元/股。

前十大流通股東中，第二季度北上資金持股比例同比下降，香港中央結(jié)算有限公司期末減持貴州茅臺(tái)至7%；相比，指數(shù)基金和私募進(jìn)行增持。其中，上證50交易型開(kāi)放式指數(shù)基金增持至0.43%，招商中證白酒指數(shù)新進(jìn)成為第十大流通股東。

作為消費(fèi)領(lǐng)域中的一大特色行業(yè)，白酒行業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)情況印證了消費(fèi)回暖的信號(hào)。長(zhǎng)期來(lái)看，白酒需求升級(jí)帶動(dòng)的結(jié)構(gòu)升級(jí)和品牌集中的大趨勢(shì)仍將持續(xù)，龍頭酒企的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也將持續(xù)凸顯。

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2023中國(guó)白酒市場(chǎng)中期研究報(bào)告》也指出，2023年白酒行業(yè)和白酒市場(chǎng)進(jìn)入新一輪調(diào)整期，預(yù)計(jì)下半年隨著中秋節(jié)、國(guó)慶節(jié)的到來(lái)，酒類消費(fèi)市場(chǎng)將進(jìn)一步恢復(fù)。頭部企業(yè)基于對(duì)渠道管理、資源整合等的把控，有望進(jìn)一步構(gòu)建自身優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

關(guān)鍵詞：