在中國新勢力車企整體業(yè)績下滑的背景下，理想汽車交付、營收等業(yè)績指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)增長。

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8月9日，《中國經(jīng)營報(bào)》記者從理想汽車方面獲悉，理想汽車公布2023年第二季度財(cái)報(bào)，公司季度營收達(dá)到286.5億元，同比增長高達(dá)228.1%，同期向用戶交付新車86533輛，同比增長高達(dá)201.6%。有分析認(rèn)為，理想汽車有望繼特斯拉、比亞迪之后成為年度盈利的新能源車企。

在交付增長和運(yùn)營的推動下，理想汽車二季度經(jīng)營利潤和凈利潤均實(shí)現(xiàn)攀升，分別為16.3億元和23.1億元，毛利率達(dá)到21.8%。據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)，理想汽車自由現(xiàn)金流提升至96.2億元，相較上年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長。截至季度末，公司現(xiàn)金儲備達(dá)737.7億元。

華泰證券8月9日發(fā)布公告稱，理想汽車預(yù)計(jì)第四季度發(fā)布純電MPV-MEGA，2025年形成“一款旗艦車型+5款增程+5款純電”產(chǎn)品布局，我們預(yù)計(jì)2023～2025年總銷量分別為34萬輛、64萬輛、100萬輛。2023～2025年收入分別為1155億元、2023億元、2874億元，歸母凈利分別為80億元、140億元、218億元。采用可比公司估值法，給予公司2.1×2024E PS，與可比公司一致，目標(biāo)價(jià)為203.78港元（前值164.31港元），維持“買入”評級。

季度毛利率超越特斯拉

目前，理想汽車已經(jīng)連續(xù)三個季度實(shí)現(xiàn)了盈利。

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，理想汽車當(dāng)期營收為286.5億元，同比增長228.1%，環(huán)比增長52.5%。其中，理想汽車第二季度的車輛銷售收入為279.7億元，同比增長229.7%，環(huán)比增長52.6%。

在2020年～2022年，理想汽車凈虧損分別為1.51億元、3.21億元和20.32億元，而今年上半年，理想汽車凈利潤為32.44億元，填平了之前三年的累計(jì)虧損。

毛利率方面，理想汽車的二季度毛利率達(dá)到21.8%。去年第二季度和今年第一季度該數(shù)字分別為21.5%和20.4%。車輛毛利率方面，理想汽車當(dāng)期的該數(shù)字為21.0%，去年同期為21.2%，今年第一季度為19.8%。值得一提的是，這已是理想汽車連續(xù)第二個季度毛利率超越特斯拉，特斯拉今年前兩個季度的毛利率分別為19.3%和18.2%。

理想汽車董事長兼首席執(zhí)行官李想曾表示：“產(chǎn)品毛利率遠(yuǎn)低于預(yù)期，毛利率波動較大，并不是企業(yè)定價(jià)良心，而是需要改善企業(yè)的經(jīng)營和管理，以及持續(xù)擴(kuò)大規(guī)模。達(dá)到千億級別的收入規(guī)模后，15%～25%的產(chǎn)品毛利率是一個健康生存的汽車企業(yè)的基準(zhǔn)要求?！睆哪壳皝砜矗硐肫嚨拿侍幵诮】档乃絽^(qū)間，其未來的目標(biāo)是到25%。

不過理想汽車第二季度的銷售、一般及管理費(fèi)用也有所增加，為23.1億元，較2022年第二季度增加74.3%，較2023年第一季度的16.5億元增加40.4%。

營收目標(biāo)預(yù)期將突破千億元

有分析認(rèn)為，一方面，理想汽車在強(qiáng)大產(chǎn)品力下銷量不斷攀升，同時(shí)產(chǎn)品售價(jià)提升，30萬元以上的單車價(jià)格（ASP）為理想帶來了可持續(xù)的盈利能力；另一方面，理想汽車經(jīng)營效率較高，成本管控能力較強(qiáng)。

據(jù)了解，目前，理想汽車在售車型主要有L7、L8和L9三款。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，理想L7已經(jīng)連續(xù)三個完整交付月銷量破萬，蟬聯(lián)30萬元以上中大型SUV銷量冠軍。在中大型SUV市場理想已經(jīng)包攬了冠亞軍，理想L7、L8兩款車型在6月分別奪得國內(nèi)中大型SUV銷量榜第一、第二位；在中國全尺寸SUV市場，理想L9自去年8月底交付以來，已經(jīng)連續(xù)多月銷量排名第一。

今年三季度，理想汽車有望創(chuàng)造更高的交付規(guī)模，從企業(yè)目標(biāo)來看，理想L8和理想L9的目標(biāo)是每月過萬輛的交付，理想L7挑戰(zhàn)1.5萬輛月交付目標(biāo)，到今年四季度挑戰(zhàn)4萬輛的月交付。

對于第四季度將對外發(fā)布的首款純電車型MEGA，李想預(yù)期，是50萬元價(jià)格范圍車型銷量榜首。李想在業(yè)績說明會上透露：“今年三季度，預(yù)計(jì)理想汽車的交付量有望達(dá)到10萬輛～10.3萬輛。今年，有信心超出年初內(nèi)部制定的全年交付目標(biāo)的10%～20%、突破千億元人民幣的營收目標(biāo)；并在2024年努力超越寶馬、奔馳、奧迪在中國的銷量之和，成為銷量第一的豪華品牌?！?/p>

理想汽車在財(cái)報(bào)里還透露，下半年，理想汽車生產(chǎn)制造也將進(jìn)入全新的南北布局階段。理想汽車北京綠色智能工廠的生產(chǎn)資質(zhì)已于7月正式獲得工信部批準(zhǔn)，具備生產(chǎn)條件。北京工廠在原有基礎(chǔ)上進(jìn)行了全面的數(shù)字化、智能化、自動化升級。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

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