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7月7日，恒邦股份（002237）可轉(zhuǎn)債正式上市。公司本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債共募集資金31.6億元，其中22.2億元將投入“含金多金屬礦有價元素綜合回收技術(shù)改造項目”，9.4億元用于補充流動資金。實施主體為公司全資子公司威海恒邦化工有限公司。初始轉(zhuǎn)股價格為11.46元。具體來說，本次募集資金項目實際上是利用公司近年來研發(fā)的第5代黃金冶煉技術(shù)即無氰煉金的火法冶金技術(shù)，對公司主要生產(chǎn)基地威海恒邦實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，從而開啟公司快速發(fā)展之路。

公司自建廠之初就定位于專業(yè)黃金冶煉企業(yè)，經(jīng)過多年的研發(fā)攻關，公司的黃金生產(chǎn)技術(shù)尤其是處理多元素復雜金精礦的技術(shù)已達到國際先進、國內(nèi)領先水平。公司以金銀為主打產(chǎn)品的經(jīng)營模式，是保持持續(xù)盈利的主要優(yōu)勢。近年來，隨著公司生產(chǎn)技術(shù)的逐步突破，雜礦處理能力持續(xù)提升。通過貴金屬與含金多元素物料協(xié)同冶煉，公司實現(xiàn)礦物中有價元素的高效綜合回收。同時利用專有核心技術(shù)實現(xiàn)礦物中有害元素的產(chǎn)品化處置，是公司取得高處理效率和回收率的重要保障。公司行業(yè)領先冶煉技術(shù)與良好的綜合回收利用率，奠定了環(huán)保政策趨嚴形勢下強大的內(nèi)在發(fā)展動力。近年來，公司經(jīng)過長時間的實踐，研發(fā)出無氰煉金的火法冶金工藝，成為最新一代黃金治煉技術(shù)。

據(jù)了解，黃金冶煉技術(shù)經(jīng)過多年的發(fā)展，先后出現(xiàn)5次技術(shù)變革，分別為第一代重選法、混汞法；第二代直接氰化法；第三代一段焙燒氰化提金；第四代預氧化－氰化法；第五代火法無氰冶金工藝。前四代都屬于傳統(tǒng)濕法冶金工藝，雖具有資金占用少、金屬變現(xiàn)周期短的優(yōu)點，但存在不可避免的共性問題：一是無法有效處理產(chǎn)生的大量氰化渣，二是對冶煉礦石的品質(zhì)要求高，三是金銀等有價金屬的回收率低，無法有效回收氰化渣中殘留的金、銀、銅、鉛、鋅等元素，導致礦產(chǎn)資源的浪費。

目前國內(nèi)黃金冶煉企業(yè)大部分采用氰化提金工藝，產(chǎn)生的大量含氰廢水和氰化尾渣對環(huán)境影響日趨嚴重，氰化尾渣量持續(xù)累積，已成為環(huán)境治理保護和可持續(xù)發(fā)展的一大難題。且由于工藝本身的局限性，處理含脈石較高、金粒度較細的復雜物料，其金銀等有價金屬的回收率低，伴生元素未能得到有效回收。

山東省黃金工業(yè)“十四五”規(guī)劃中明確提出將推廣“無氰冶金技術(shù)”，逐步淘汰濕法冶金工藝。經(jīng)過長時間的實踐，公司開辟出的火法冶金工藝恰好為解決氰化尾渣這一難題提供了新的思路。

相對于傳統(tǒng)的濕法冶金，火法冶金具有明顯優(yōu)勢：一是環(huán)保效益好，安全性能高。該工藝廢水產(chǎn)生量少，不產(chǎn)生氰化渣，從源頭解決氰化渣產(chǎn)生量大的問題，實現(xiàn)了無氰煉金。二是原材料適應性強，綜合能耗低。該工藝適合處理含金、銀、銅、鉛等多金屬物料，對復雜金精礦處理優(yōu)勢明顯。三是綜合回收率高，經(jīng)濟效益好。與傳統(tǒng)濕法冶金工藝相比，火法冶金工藝金、銀回收率明顯提高，同時可實現(xiàn)多元素的同時回收，實現(xiàn)了全元素產(chǎn)品化，既增加生產(chǎn)效益，同時為國家增加戰(zhàn)略資源儲備提供了保障。

本次可轉(zhuǎn)債募集資金項目實施主體為威海恒邦，其現(xiàn)有的黃金冶煉裝置采用的是傳統(tǒng)的焙燒氰化濕法黃金冶煉工藝，副產(chǎn)的硫酸用于磷復肥的生產(chǎn)，焙燒渣氰化法提取金銀，再經(jīng)脫氰無害化處置后作為鐵粉外售?，F(xiàn)有的焙燒氰化濕法提金工藝相對較落后，且設備普遍老化程度高，導致生產(chǎn)效率較低。與環(huán)保背景相違背，也不再適合繼續(xù)使用。另外，目前磷復肥料市場持續(xù)低迷、需求不振，現(xiàn)有化肥業(yè)務盈利能力不足。

通過本次可轉(zhuǎn)債項目的實施，公司將采用先進的火法冶金工藝，淘汰落后的濕法冶金，從而在大幅提升公司黃金產(chǎn)能的同時，順應綠色環(huán)保的發(fā)展理念，提高公司的核心競爭力。該項目建設期2年，運營期18年，運營期第1年開始產(chǎn)生收入并逐年增加，正常年預計可實現(xiàn)銷售收入924,652.70萬元，凈利潤37,414.76萬元，稅后投資回收期為8.80年（含建設期），財務內(nèi)部收益率為13.23%（稅后），項目預期效益良好。

另據(jù)了解，公司現(xiàn)有產(chǎn)能為黃金50噸、白銀1000噸、電解銅25萬噸、鉛10萬噸、硫酸130萬噸。本項目建成投產(chǎn)后，將對現(xiàn)有落后的焙燒氰化濕法冶煉提金工藝裝置進行淘汰升級，采用技術(shù)先進、節(jié)能環(huán)保、綜合效益好的造锍捕金火法冶煉提金工藝技術(shù)，實現(xiàn)金、銀、銅、硫，以及其他稀貴金屬等多元素綜合回收，尤其是提升原料中的有價金屬的綜合回收率，從而提升企業(yè)綜合效益。這既符合黃金冶煉產(chǎn)業(yè)工藝路線革新升級的發(fā)展要求，也將為公司未來的發(fā)展提供堅實的支撐和保障。

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