作者：徐風(fēng)，編輯：小市妹

作為曾經(jīng)的“同業(yè)之王”，興業(yè)銀行遇到了難題。

【資料圖】

近期，因合規(guī)問(wèn)題興業(yè)銀行被監(jiān)管層一次性開出400萬(wàn)罰單。此外，凈息差大降，存貸業(yè)務(wù)不景氣、傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的非息收入表現(xiàn)平平，也是其不得不面對(duì)的問(wèn)題。

多重壓力下，興業(yè)銀行如何重拾增長(zhǎng)？

【同業(yè)的影子仍然存在】

復(fù)盤興業(yè)銀行的成長(zhǎng)路徑，同業(yè)業(yè)務(wù)是其崛起的根基。

早期興業(yè)銀行作為區(qū)域性銀行并不顯眼，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)與同行相比并無(wú)優(yōu)勢(shì)，靠著為福建外貿(mào)企業(yè)和證券市場(chǎng)做代理結(jié)算起家，并在2005年后行業(yè)的同業(yè)業(yè)務(wù)黃金十年中彎道超車，跨入了股份制銀行“優(yōu)等生”行列。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，興業(yè)銀行自2008年至2016年，反映同業(yè)資產(chǎn)的應(yīng)收款項(xiàng)類投資總額從186.22億增長(zhǎng)至2.1萬(wàn)億，規(guī)模擴(kuò)張超200倍，甚至超過(guò)6家國(guó)有大型銀行，登頂行業(yè)首位。“同業(yè)之王”實(shí)至名歸。

且同年興業(yè)銀行的總資產(chǎn)規(guī)模也超過(guò)了6萬(wàn)億，超越招商銀行登頂股份制銀行之首。據(jù)方正證券研究，2016年上半年興業(yè)銀行同業(yè)負(fù)債規(guī)模占總負(fù)債比例最高超過(guò)了40%，遠(yuǎn)高于股份行27%左右的平均數(shù)據(jù)。

▲來(lái)源：方正證券

但成也同業(yè)，衰也在同業(yè)。

伴隨著大量的表外非標(biāo)資產(chǎn)的急速膨脹，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口也在放大。監(jiān)管層開始逐步加強(qiáng)對(duì)銀信渠道、表外理財(cái)?shù)鹊谋O(jiān)管力度。

2014年，“127號(hào)文”的橫空出世，目標(biāo)直指同業(yè)的非標(biāo)業(yè)務(wù)；2017年又將同業(yè)負(fù)債占比不超總負(fù)債的三分之一納入MPA考核。行業(yè)的非標(biāo)壓縮大幕也由此拉開。

監(jiān)管層的精準(zhǔn)“打擊”對(duì)興業(yè)銀行的影響無(wú)疑是巨大的。在去同業(yè)的轉(zhuǎn)型中，2018年興業(yè)喪失了股份行資產(chǎn)規(guī)模的頭部交椅。

此后興業(yè)銀行再次拾起了傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，提出了“商行+投行”戰(zhàn)略，到2022年信貸規(guī)模由2016年的1.93萬(wàn)億增長(zhǎng)至4.69萬(wàn)億，增幅達(dá)1.43倍。占生息資產(chǎn)比重也由36.3%提升至59.37%。

與此同時(shí)，興業(yè)銀行的同業(yè)負(fù)債規(guī)模依然龐大。2022年為2.16萬(wàn)億，在計(jì)息負(fù)債規(guī)模占比為27.17%，仍高于招行的11.85%、浦發(fā)的15.93%等其他頭部股份行。

興業(yè)銀行的表外非標(biāo)資產(chǎn)回歸表內(nèi)，主要體現(xiàn)在債權(quán)投資、交易性金融資產(chǎn)等投資項(xiàng)上，以債權(quán)投資中的信托及資產(chǎn)管理計(jì)劃為代表。2022年規(guī)模為5375.13億，占全部債權(quán)資產(chǎn)的32.53%。

而該指標(biāo)規(guī)模在頭部股份行中同樣較高。高于招行非標(biāo)資產(chǎn)的1266.98億，浦發(fā)信托及資產(chǎn)管理計(jì)劃的3928.64億等。

更為關(guān)鍵的是，興業(yè)銀行的“去同業(yè)”也使得此前的投資收益率優(yōu)勢(shì)逐步消退，傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)難以為繼，較高的同業(yè)負(fù)債占比也成為降本增效的一大掣肘。

2016年，興業(yè)銀行同業(yè)拆放及應(yīng)付債券的付息成本分別為2.92%和3.31%，到2022年降為2.12%和2.79%，降幅分別為0.8%和0.52%，遠(yuǎn)低于同期投資收益率1.88%的回落幅度。

不難想象，興業(yè)銀行較低的投資收益率也對(duì)整體生息資產(chǎn)收益率拖了后腿。2022年投資收益率為3.66%，不僅低于信貸資產(chǎn)的4.81%，還低于整體生息資產(chǎn)4.14%的收益數(shù)據(jù)。

而當(dāng)下較高的同業(yè)規(guī)模仍是未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一大隱患。

【財(cái)富管理還撐不起來(lái)】

除了非標(biāo)，興業(yè)銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)同樣不夠穩(wěn)定。

近年來(lái)興業(yè)銀行在存貸收入增長(zhǎng)停滯的情況下，非息收入貢獻(xiàn)了主要增量。凈利息收入自2020年的1435.15億到2022年的1452.73億，2年時(shí)間僅增長(zhǎng)不到20億。而非息收入同期則從596.74億增長(zhǎng)至771.01億，增幅近30%。

在興業(yè)銀行非息收入中，占大頭的是財(cái)富管理業(yè)務(wù)，其中投行業(yè)務(wù)也是一大優(yōu)勢(shì)項(xiàng)。2022年承銷的債券金額達(dá)9476.38億，僅次于五大行之后。當(dāng)年財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入450.41億，占比達(dá)58%，在整體營(yíng)收比重也超過(guò)了20%。

而進(jìn)入2023年，財(cái)富管理業(yè)務(wù)能否撐起興業(yè)銀行的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重任還有待驗(yàn)證。

一季度興業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收554.1億元，同比下降6.72%；凈利潤(rùn)251.15億，同比下降8.93%，下降幅度分別居于股份行中的倒數(shù)第一和第二位。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)看，興業(yè)銀行一方面凈利息收入在貸款規(guī)模雙位數(shù)增長(zhǎng)的情況下，實(shí)現(xiàn)凈利息收入354.39億，同比降幅依然超過(guò)了6%，主要是凈息差的大幅回落。

近年來(lái)在國(guó)內(nèi)寬松的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，貸款利率不斷下降。一季度興業(yè)銀行凈息差下滑幅度明顯加快。據(jù)中銀證券研究，測(cè)算一季度凈息差為1.67%，相對(duì)于2022年的2.1%降幅高達(dá)0.43%，在股份行排名也由第5位下降至第7位。

真正拖累業(yè)績(jī)的，是興業(yè)銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)。一季度實(shí)現(xiàn)收入76.51億，同比下降超40%。也因此拖累了非息業(yè)務(wù)，收入199.71億，同比下滑7.66%。

財(cái)富管理業(yè)務(wù)暴跌的另一面，興業(yè)銀行零售AUM資產(chǎn)規(guī)模還在不斷創(chuàng)新高。由2018年的零售資產(chǎn)規(guī)模1.8萬(wàn)億增長(zhǎng)至2022年的3.37萬(wàn)億，規(guī)模擴(kuò)張了87.22%。但同期財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入基本在430億上下徘徊，并沒有有效突破。

興業(yè)銀行在主力業(yè)務(wù)下滑的同時(shí)，其他非息收入則發(fā)揮了托底作用。一季度其他非息收入為123.2億，同比增速達(dá)48.2%。其中主要貢獻(xiàn)來(lái)自于興業(yè)銀行所持有的金融資產(chǎn)公允價(jià)值收益，為46.42億，同比增長(zhǎng)了356.44%，僅僅一個(gè)單季就超越了近10年的年度收益最高值。

需要注意的是，一季度興業(yè)銀行凈利潤(rùn)增速下滑還是建立在撥備覆蓋率下調(diào)基礎(chǔ)上。自2021年開始就不斷下降，由268.73%降至2022年的236.44%，再降至今年一季度的232.81%。若沒有撥備的調(diào)節(jié)，或許凈利潤(rùn)增速下滑幅度會(huì)更多。

反映在股價(jià)上，今年興業(yè)銀行股價(jià)持續(xù)回落，跑輸行業(yè)指數(shù)，市值距年內(nèi)高點(diǎn)也縮水超300億。

【內(nèi)控問(wèn)題仍棘手】

興業(yè)銀行的內(nèi)控問(wèn)題也不容忽視。

在銀行業(yè)，被監(jiān)管部門處罰本不稀奇，但興業(yè)銀行不論被罰次數(shù)還是處罰金額，都在股份行中排名前列。處罰原因集中在違規(guī)放貸、銷售理財(cái)產(chǎn)品，以及規(guī)避監(jiān)管指標(biāo)等問(wèn)題上。

早在2018年初，興業(yè)銀行就因?yàn)檫`規(guī)投資單次被罰沒2.32億；同年5月因同業(yè)合規(guī)問(wèn)題一次被罰超5000萬(wàn)；2020年又因同業(yè)問(wèn)題連領(lǐng)兩張千萬(wàn)罰單，年內(nèi)被罰金額超6000萬(wàn)。

2022年，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)興業(yè)銀行年內(nèi)累計(jì)被處罰87次，位居股份行第二位，罰款金額超2400萬(wàn)。近期又因衍生品資格審查等十項(xiàng)條款被監(jiān)管層一次性開出400萬(wàn)罰單。

興業(yè)銀行的信用卡投訴量也居高不下。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)報(bào)告，2022年第三季度興業(yè)銀行信用卡投訴量為4038件，位于行業(yè)榜首。投訴問(wèn)題主要集中在征信、息費(fèi)及催收等方面。

在投資上的屢屢踩雷也是興業(yè)銀行自身內(nèi)控問(wèn)題的重要體現(xiàn)。

2018年神州長(zhǎng)城暴雷，累計(jì)逾期債務(wù)本息超16億，其中興業(yè)銀行、興業(yè)國(guó)際等興業(yè)系踩雷最多，達(dá)3.9億；除此之外，三盛系涉及2億、北京文化涉及5億、華夏幸福、大連機(jī)床、北大方正等都有興業(yè)銀行的身影。

另外，早在2015年，興業(yè)銀行還曾遭遇10億元假公章“飛單”。彼時(shí)通過(guò)券商購(gòu)買的10億保本理財(cái)產(chǎn)品在到期贖回時(shí)被拒絕兌付，被告知簽署的理財(cái)合約是某支行行長(zhǎng)的個(gè)人行為，有相關(guān)人士表示所涉及的產(chǎn)品、合同和公章均為造假。最后僅追回了1.37億元。

綜合而言，興業(yè)銀行不僅在業(yè)務(wù)上，亦或是風(fēng)控方面都還處在轉(zhuǎn)型階段。屢屢踩中監(jiān)管紅線的根源，是轉(zhuǎn)型期間沒能建立起相應(yīng)配套的內(nèi)控體系。

2016年可以看做興業(yè)銀行發(fā)展的重要分水嶺，帶領(lǐng)興業(yè)創(chuàng)造“同業(yè)奇跡”的李仁杰行長(zhǎng)光榮退休，挑戰(zhàn)留給了現(xiàn)任行長(zhǎng)陶以平。

當(dāng)下，興業(yè)銀行凈息差不斷回落，短期內(nèi)主營(yíng)凈利息收入不會(huì)有大突破，未來(lái)的重點(diǎn)還要看非息收入。只有繼續(xù)挖掘財(cái)富管理等非息優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，擺脫對(duì)資產(chǎn)規(guī)模的依賴，形成新增長(zhǎng)點(diǎn)，才可能重新回到高增長(zhǎng)軌道。

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