10月22日，浙江中晶科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中晶科技”)首發(fā)申請(qǐng)將上會(huì)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源于單晶硅棒和單晶硅片兩大產(chǎn)品的銷售。

過(guò)去4年，中晶科技銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金均遠(yuǎn)低于同期營(yíng)收。去年，公司營(yíng)收還下滑11.83%。2016年至2019年，中晶科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.60億元、2.37億元、2.54億元、2.24億元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為4817.52萬(wàn)元、1.46億元、1.66億元、1.56億元。

同期，中晶科技凈利潤(rùn)分別為3271.75萬(wàn)元、4879.83萬(wàn)元、6648.15萬(wàn)元、6689.69萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-4845.67萬(wàn)元、1479.75萬(wàn)元、3293.33萬(wàn)元、7322.69萬(wàn)元。

中晶科技本次擬在深交所中小板公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)2494.70萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，擬募集資金6億元，其中5億元用于“高端分立器件和超大規(guī)模集成電路用單晶硅片項(xiàng)目”、5500萬(wàn)元用于“企業(yè)技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、4500萬(wàn)元用于“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是海通證券。

中晶科技本次募集資金項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司將新增年產(chǎn)1060萬(wàn)片單晶硅片的生產(chǎn)能力。但公司的2款產(chǎn)品去年產(chǎn)能利用率、產(chǎn)量、銷量全線下滑。

2017年至2019年，中晶科技單晶硅棒產(chǎn)能利用率分別為90.97%、92.20%、77.63%，產(chǎn)量分別為38.54萬(wàn)千克、41.08萬(wàn)千克、34.06萬(wàn)千克，銷量分別為20.52萬(wàn)千克、18.39萬(wàn)千克、16.23萬(wàn)千克。

同期，中晶科技單晶硅片產(chǎn)能利用率分別為88.95%、93.20%、62.68%，產(chǎn)量分別為2247.19萬(wàn)片、2691.36萬(wàn)片、1940.91萬(wàn)片，銷量分別為2021.87萬(wàn)片、2297.66萬(wàn)片、1810.75萬(wàn)片。

中晶科技去年員工減少3人，公司全員降薪。

2017年至2019年各期末，中晶科技及其子公司合計(jì)員工人數(shù)分別為430人、478人和475人。

各期，公司管理層平均年收入分別為37.52萬(wàn)元、46.52萬(wàn)元、42.85萬(wàn)元，行政與管理人員平均年收入分別為13.65萬(wàn)元、15.55萬(wàn)元、14.08萬(wàn)元，生產(chǎn)人員平均年收入分別為7.64萬(wàn)元、7.80萬(wàn)元、7.76萬(wàn)元，研發(fā)技術(shù)人員平均年收入分別為13.91萬(wàn)元、13.25萬(wàn)元、12.99萬(wàn)元，采購(gòu)人員平均年收入分別為9.92萬(wàn)元、10.04萬(wàn)元、9.89萬(wàn)元，銷售人員平均年收入分別為14.81萬(wàn)元、16.01萬(wàn)元、14.46萬(wàn)元。分崗位員工整體平均年收入分別為8.94萬(wàn)元、9.23萬(wàn)元、9.10萬(wàn)元。

中晶科技去年?duì)I收下滑，但關(guān)聯(lián)方銷售金額卻大增130.15%。2017年至2019年，中晶科技關(guān)聯(lián)方銷售金額分別為296.52萬(wàn)元、814.34萬(wàn)元、1874.21萬(wàn)元。

中晶科技銷售的關(guān)聯(lián)方包括隆基綠能科技股份有限公司、浙江金瑞泓科技股份有限公司及MEITOKUTRADINGCO.,LTD(日本明德貿(mào)易株式會(huì)社)。

其中隆基綠能科技股份有限公司(股票簡(jiǎn)稱：隆基股份，股票代碼：601012.SH)系中晶科技第三大股東，本次發(fā)行前持有中晶科技900萬(wàn)股，持股比例為12.03%。隆基股份系中晶科技2019年度公司第五大客戶。浙江金瑞泓科技股份有限公司系中晶科技獨(dú)立董事楊德仁擔(dān)任董事職務(wù)的公司。MEITOKU TRADING CO.,LTD(日本明德貿(mào)易株式會(huì)社)系中晶科技持股5.75%的第四大股東張明華之子張寧持有80%股權(quán)并擔(dān)任社長(zhǎng)的公司。

同期，中晶科技向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)金額分別為1204.48萬(wàn)元、1400.46萬(wàn)元、1216.56萬(wàn)元。關(guān)聯(lián)銷售對(duì)象分別為隆基股份及其子公司寧夏隆基硅材料有限公司。

中晶科技毛利率3年同行之冠，高于同行中環(huán)股份、合晶科技、揚(yáng)杰科技，且在2019年3家同行毛利率均下滑，獨(dú)中晶科技毛利率向上。2017年至2019年，中晶科技綜合毛利率分別為37.05%、43.47%和46.94%。行業(yè)平均值分別為27.73%、32.85%、29.59%，其中中環(huán)股份分別為23.63%、30.08%、25.66%，合晶科技分別為23.98%、37.10%、34.68%，揚(yáng)杰科技分別為35.58%、31.36%、28.44%。

中晶科技本次擬IPO募資額為6億元，超過(guò)各期公司總資產(chǎn)。2017年至2019年，中晶科技資產(chǎn)合計(jì)分別為3.51億元、4.18億元、4.38億元。負(fù)債合計(jì)分別為1.29億元、1.29億元、8248.11萬(wàn)元。貨幣資金余額分別為3662.24萬(wàn)元、2604.41萬(wàn)元、1836.71萬(wàn)元，逐年下滑。公司短期借款余額分別為4841.55萬(wàn)元、4000萬(wàn)元、0元。

半導(dǎo)體硅材料廠商擬中小板募資6億元 曾掛牌新三板

中晶科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體硅材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為半導(dǎo)體硅片及半導(dǎo)體硅棒。主要產(chǎn)品定位于分立器件和集成電路用半導(dǎo)體硅材料市場(chǎng)。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源于單晶硅棒和單晶硅片兩大產(chǎn)品的銷售。2017年-2019年，單晶硅片銷售金額占中晶科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為57.05%、64.71%、65.28%，單晶硅棒銷售占比分別為42.95%、35.29%、34.72%。

中晶科技控股股東、實(shí)際控制人為徐一俊和徐偉。本次發(fā)行前，徐一俊持有公司股份2550.51萬(wàn)股，占公司股份總額的34.09%;徐偉持有公司股份1196萬(wàn)股，占公司股份總額的15.99%;徐偉系徐一俊之兄，雙方合計(jì)持有公司股份3746.51萬(wàn)股，占公司股份總額的50.08%。徐一俊任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，徐偉任公司董事。

徐一?。耗?，1975年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，碩士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，2018年浙江省“萬(wàn)人計(jì)劃”科技創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人才，2018年湖州市“南太湖本土高層次人才特殊支持計(jì)劃”領(lǐng)軍人才。1996年2月至2010年3月，就職于杭州海納半導(dǎo)體有限公司，曾任副總經(jīng)理;2010年3月至今，擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

徐偉：男，1972年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，碩士，為徐一俊之兄。1992年9月至2006年10月，就職于浙江康恩貝醫(yī)藥銷售有限公司，歷任財(cái)務(wù)主管、大區(qū)經(jīng)理、總經(jīng)理助理、執(zhí)行總經(jīng)理;2006年10月至今，歷任江西珍視明藥業(yè)有限公司副總經(jīng)理、總經(jīng)理、董事長(zhǎng);2014年10月至2019年9月，歷任浙江康恩貝醫(yī)藥銷售有限公司總經(jīng)理、董事長(zhǎng);2006年10月至2019年9月，歷任江西天施康中藥股份有限公司副總經(jīng)理、總經(jīng)理、董事長(zhǎng)。此外，徐偉先生還同時(shí)擔(dān)任上?？傻镁W(wǎng)絡(luò)科技(集團(tuán))有限公司董事。2014年6月至今，任本公司董事。

中晶科技擬在深交所中小板公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)2494.70萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，擬募集資金6億元，其中5億元用于“高端分立器件和超大規(guī)模集成電路用單晶硅片項(xiàng)目”、5500萬(wàn)元用于“企業(yè)技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、4500萬(wàn)元用于“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是海通證券。

2014年10月21日，公司股票以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。

掛牌新三板期間，中晶科技3次增資，兩次分別募集資金1935萬(wàn)元和6556.05萬(wàn)元;另一次為發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，以1.365元/股向隆基股份和孟海濤分別發(fā)行股份1200萬(wàn)股和50萬(wàn)股并支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)。

2017年8月29日，股轉(zhuǎn)公司出函，同意公司股票自2017年8月31日起在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。

4年收到現(xiàn)金遠(yuǎn)遜營(yíng)收 去年?duì)I收下滑

過(guò)去4年，中晶科技銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金均遠(yuǎn)低于同期營(yíng)收。去年，公司營(yíng)收還下滑11.83%。2016年至2019年，中晶科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.60億元、2.37億元、2.54億元、2.24億元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為4817.52萬(wàn)元、1.46億元、1.66億元、1.56億元。

同期，中晶科技凈利潤(rùn)分別為3271.75萬(wàn)元、4879.83萬(wàn)元、6648.15萬(wàn)元、6689.69萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-4845.67萬(wàn)元、1479.75萬(wàn)元、3293.33萬(wàn)元、7322.69萬(wàn)元。

中晶科技表示，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)的差異主要系各期計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、存貨規(guī)模、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增減等因素導(dǎo)致。其中，2017年和2018年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量低于當(dāng)期凈利潤(rùn)主要系公司增加備貨導(dǎo)致期末存貨余額增加以及應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目余額增加導(dǎo)致;2019年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量高于當(dāng)期凈利潤(rùn)，主要系2019年固定資產(chǎn)投入較多導(dǎo)致當(dāng)年的折舊費(fèi)金額較大導(dǎo)致。

募資擴(kuò)產(chǎn)背后：去年2產(chǎn)品產(chǎn)能利用率、產(chǎn)量、銷量全線下滑

中晶科技本次募集資金項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司將新增年產(chǎn)1060萬(wàn)片單晶硅片的生產(chǎn)能力。但公司2款產(chǎn)品去年產(chǎn)能利用率、產(chǎn)量、銷量全線下滑。

2017年至2019年，中晶科技單晶硅棒產(chǎn)能利用率分別為90.97%、92.20%、77.63%，產(chǎn)量分別為38.54萬(wàn)千克、41.08萬(wàn)千克、34.06萬(wàn)千克，銷量分別為20.52萬(wàn)千克、18.39萬(wàn)千克、16.23萬(wàn)千克。

同期，中晶科技單晶硅片產(chǎn)能利用率分別為88.95%、93.20%、62.68%，產(chǎn)量分別為2247.19萬(wàn)片、2691.36萬(wàn)片、1940.91萬(wàn)片，銷量分別為2021.87萬(wàn)片、2297.66萬(wàn)片、1810.75萬(wàn)片。

去年全員降薪

中晶科技去年員工減少3人，公司全員降薪。

2017年至2019年各期末，中晶科技及其子公司合計(jì)員工人數(shù)分別為430人、478人和475人。

各期，公司管理層平均年收入分別為37.52萬(wàn)元、46.52萬(wàn)元、42.85萬(wàn)元，行政與管理人員平均年收入分別為13.65萬(wàn)元、15.55萬(wàn)元、14.08萬(wàn)元，生產(chǎn)人員平均年收入分別為7.64萬(wàn)元、7.80萬(wàn)元、7.76萬(wàn)元，研發(fā)技術(shù)人員平均年收入分別為13.91萬(wàn)元、13.25萬(wàn)元、12.99萬(wàn)元，采購(gòu)人員平均年收入分別為9.92萬(wàn)元、10.04萬(wàn)元、9.89萬(wàn)元，銷售人員平均年收入分別為14.81萬(wàn)元、16.01萬(wàn)元、14.46萬(wàn)元。分崗位員工整體平均年收入分別為8.94萬(wàn)元、9.23萬(wàn)元、9.10萬(wàn)元。

中晶科技招股書(shū)稱，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人管理層和各類崗位人均薪酬較為穩(wěn)定，發(fā)行人按照市場(chǎng)化原則制定具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬體系，并結(jié)合自身經(jīng)濟(jì)效益、行業(yè)平均水平、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及最新法規(guī)情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

去年關(guān)聯(lián)銷售大增130%向三股東隆基股份采購(gòu)、銷售還租賃

中晶科技去年?duì)I收下滑，但關(guān)聯(lián)方銷售金額卻大增130.15%。

2017年至2019年，中晶科技關(guān)聯(lián)方銷售金額分別為296.52萬(wàn)元、814.34萬(wàn)元、1874.21萬(wàn)元。

中晶科技銷售的關(guān)聯(lián)方包括隆基綠能科技股份有限公司及子公司、浙江金瑞泓科技股份有限公司及MEITOKU TRADING CO.,LTD(日本明德貿(mào)易株式會(huì)社)。

隆基綠能科技股份有限公司(股票簡(jiǎn)稱：隆基股份，股票代碼：601012.SH)系中晶科技第三大股東，本次發(fā)行前持有中晶科技900萬(wàn)股，持股比例為12.03%。隆基股份系中晶科技2019年度公司第五大客戶。

浙江金瑞泓科技股份有限公司系公司獨(dú)立董事楊德仁擔(dān)任董事職務(wù)的公司。

MEITOKU TRADING CO.,LTD(日本明德貿(mào)易株式會(huì)社)系中晶科技持股5.75%的第四大股東張明華之子張寧持有80%股權(quán)并擔(dān)任社長(zhǎng)的公司。

同期，公司關(guān)聯(lián)方采購(gòu)金額分別為1204.48萬(wàn)元、1400.46萬(wàn)元、1216.56萬(wàn)元。關(guān)聯(lián)銷售對(duì)象分別為隆基綠能科技股份有限公司及寧夏隆基硅材料有限公司。寧夏隆基硅材料有限公司系隆基股份之全資子公司。

各期，中晶科技還存在關(guān)聯(lián)租賃，金額分別為172.63萬(wàn)元、194.33萬(wàn)元、192.75萬(wàn)元。關(guān)聯(lián)租賃對(duì)象亦為寧夏隆基硅材料有限公司。

毛利率3年同行之冠 去年逆同行獨(dú)漲

中晶科技毛利率3年均為同行之冠，高于同行中環(huán)股份、合晶科技、揚(yáng)杰科技，且2019年3家同行毛利率均下滑，獨(dú)中晶科技毛利率向上。2017年至2019年，中晶科技綜合毛利率分別為37.05%、43.47%和46.94%。行業(yè)平均值分別為27.73%、32.85%、29.59%，其中中環(huán)股份分別為23.63%、30.08%、25.66%，合晶科技分別為23.98%、37.10%、34.68%，揚(yáng)杰科技分別為35.58%、31.36%、28.44%。

中晶科技招股書(shū)稱，報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率高于可比上市公司平均值，主要原因系：①公司與可比上市公司在業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域、下游客戶等方面存在較大差異，因此毛利率水平也存在一定差異;②與可比上市公司相比，發(fā)行人主要產(chǎn)品的銷售收入較為集中，對(duì)于機(jī)器設(shè)備的使用效率較高，從而降低了單位固定成本，提升了產(chǎn)品毛利率水平;③受益于寧夏中晶較低的單位能耗成本，公司單晶硅棒的生產(chǎn)成本較低，進(jìn)而提高了主要產(chǎn)品的毛利率水平。

擬募資額超總資產(chǎn)

2017年至2019年各期末，中晶科技貨幣資金余額分別為3662.24萬(wàn)元、2604.41萬(wàn)元和1836.71萬(wàn)元，逐年下滑。

2017年末和2018年末，公司短期借款余額分別為4841.55萬(wàn)元和4000萬(wàn)元。2019年，公司無(wú)短期借款。

各期，中晶科技資產(chǎn)合計(jì)分別為3.51億元、4.18億元、4.38億元。負(fù)債合計(jì)分別為1.29億元、1.29億元和8248.11萬(wàn)元。

值得注意的是，中晶科技本次擬IPO募資額為6億元，超過(guò)各期公司總資產(chǎn)。

高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用率低于3%遭問(wèn)詢

中晶科技系高新技術(shù)企業(yè)，各期，公司均按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。不過(guò)，各期，中晶科技研發(fā)費(fèi)用未明顯增長(zhǎng)，始終低于600萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率始終低于3%。2017年至2019年，中晶科技研發(fā)費(fèi)用分別為554.39萬(wàn)元、532.61萬(wàn)元、578.17萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率分別為2.34%、2.10%、2.59%。

據(jù)中晶科技招股書(shū)，公司所在半導(dǎo)體硅材料行業(yè)屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，為提高產(chǎn)品品質(zhì)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，公司通過(guò)持續(xù)研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新和工藝改進(jìn)。

證監(jiān)會(huì)在反饋意見(jiàn)中問(wèn)詢中晶科技研發(fā)投入是否滿足高新企業(yè)認(rèn)證要求，指出發(fā)行人招股說(shuō)明書(shū)稱公司為高新技術(shù)企業(yè)，請(qǐng)說(shuō)明該表述中公司所指具體主體，發(fā)行人研發(fā)投入比例是否滿足高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證要求。

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