3年半境外銷售占比達(dá)96%-99%

久祺股份主要為海外客戶提供自行車及相關(guān)配套產(chǎn)品，收入主要來(lái)源于海外市場(chǎng)。2017年-2019年及2020年1-6月，久祺股份來(lái)自境外的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為16.88億元、17.82億元、17.66億元和7.91億元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為96.17%、97.90%、98.50%和97.28%，占比較高，且在未來(lái)對(duì)海外市場(chǎng)的依存度依然較高。

久祺股份招股書稱，如果國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)大幅波動(dòng)，特別是歐洲、美洲國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)形勢(shì)等發(fā)生重大不利變化，或與我國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、外交合作關(guān)系發(fā)生不利變化，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

2019年毛利率反超同行

2017年、2018年久祺股份毛利率均低于同行均值，而2019年久祺股份毛利率反超同行均值，今年上半年依然高于同行均值。

2017年-2019年及2020年1-6月，久祺股份毛利率分別為10.88%、13.30%、17.31%、19.12%，同行可比公司平均值分別為13.99%、15.57%、15.77%、16.34%。

久祺股份招股書稱，發(fā)行人毛利率的增長(zhǎng)幅度高于同行業(yè)，主要系：①由于新增A客戶的玩具類訂單所致，該類產(chǎn)品2019年實(shí)現(xiàn)收入8,847.39萬(wàn)元，毛利率為48.85%，使得2019年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率有所上升;②報(bào)告期內(nèi)，電商平臺(tái)的銷售占比分別為0.13%、0.46%、2.64%和7.27%，電商平臺(tái)的銷售毛利率相對(duì)較高，電商平臺(tái)的銷售規(guī)模逐年提高導(dǎo)致發(fā)行人的毛利率的增長(zhǎng)幅度高于同行業(yè)?？鄢鼳客戶和電商銷售的影響，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為10.85%、13.07%、14.04%和14.77%，與上海鳳凰、中路股份、美利達(dá)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率平均水平(報(bào)告期內(nèi)分別為11.98%、13.85%、13.85%、14.56%)基本一致，與同行業(yè)可比公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)趨勢(shì)亦基本保持一致。

總資產(chǎn)8.8億元貨幣資金2.2億元

2017年-2019年及2020年1-6月各期末，久祺股份資產(chǎn)合計(jì)分別為6.67億元、6.37億元、7.59億元和8.78億元，其中流動(dòng)資產(chǎn)分別為5.64億元、5.37億元、6.65億元、7.88億元，占比分別為84.45%、84.36%、87.66%和89.70%。

各期末，久祺股份貨幣資金分別為1.64億元、0.83億元、2.06億元、2.49億元，其中銀行存款分別為1.33億元、0.56億元、1.75億元、2.16億元。

2019年末和2020年6月末，公司交易性金融資產(chǎn)余額為3878.32萬(wàn)元和6670.00萬(wàn)元，主要為公司購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品。

久祺股份非流動(dòng)資產(chǎn)的大頭為固定資產(chǎn)，各期固定資產(chǎn)金額分別為9382.48萬(wàn)元、8331.77萬(wàn)元、7840.45萬(wàn)元、7522.97萬(wàn)元。固定資產(chǎn)中主要為房屋及建筑物，各期房屋及建筑物賬面價(jià)值分別為6298.37萬(wàn)元、5537.31萬(wàn)元、5206.83萬(wàn)元、5039.33萬(wàn)元。

此外，2018年、2019年、2020年1-6月，公司投資性房地產(chǎn)分別為539.64萬(wàn)元、491.40萬(wàn)元、467.28萬(wàn)元。

2017年-2019年及2020年1-6月各期末，久祺股份負(fù)債合計(jì)分別為5.21億元、4.66億元、4.20億元、5.29億元。其中流動(dòng)負(fù)債合計(jì)分別為5.21億元、4.66億元、4.19億元、5.27億元，占比分別為100.00%、99.98%、99.80%、99.65%。

久祺股份流動(dòng)負(fù)責(zé)的大頭為應(yīng)付賬款，各期公司應(yīng)付賬款分別為2.92億元、2.60億元、1.91億元、2.65億元，占比分別為55.96%、55.82%、45.64%、50.29%。

截至2020年6月末，久祺股份無(wú)短期借款、無(wú)長(zhǎng)期借款，無(wú)有息負(fù)債。

截至2020年9月30日，久祺股份資產(chǎn)合計(jì)9.75億元，同比增長(zhǎng)28.51%;負(fù)債合計(jì)5.95億元，同比增長(zhǎng)41.55%;所有者權(quán)益合計(jì)3.81億元，同比增長(zhǎng)12.33%。

近3年分紅1.26億元

最近3年，久祺股份決議分紅合計(jì)1.26億元。

2018年6月，經(jīng)久祺有限2017年股東會(huì)決議審議通過(guò)，向全體股東分配現(xiàn)金股利共計(jì)3,748.41萬(wàn)元。

2018年11月，經(jīng)久祺有限股東會(huì)審議通過(guò)，將資本公積6,790.66萬(wàn)元、未分配利潤(rùn)987.11萬(wàn)元轉(zhuǎn)增實(shí)收資本，轉(zhuǎn)增后實(shí)收資本為10,000萬(wàn)元。

2019年9月，經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過(guò)，以公司股本10,000萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)3.80元人民幣現(xiàn)金股利(稅前)，共計(jì)分配股利3,800.00萬(wàn)元。

2020年5月，經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過(guò)，以公司股本14,568萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)3.50元人民幣現(xiàn)金股利(稅前)，共計(jì)分配股利5,098.80萬(wàn)元。

2020年銷往美國(guó)的童車被檢測(cè)出鉛超標(biāo)

據(jù)久祺股份招股書，發(fā)行人向縉云縣刀浪車業(yè)有限公司采購(gòu)?fù)嚥N往美國(guó)等地，其中部分貨到美國(guó)后受到美國(guó)海關(guān)抽檢，經(jīng)檢測(cè)，該批次童車被認(rèn)為存在鉛超標(biāo)的情形。因此，美國(guó)海關(guān)對(duì)該批貨物的進(jìn)口方即發(fā)行人的客戶進(jìn)行了處罰。

2020年7月1日，美國(guó)海關(guān)作出《請(qǐng)?jiān)笡Q定通知書》，決定不予減輕對(duì)發(fā)行人客戶的處罰，并要求發(fā)行人客戶于30個(gè)日歷日內(nèi)支付20,793.38美元的罰款。

因發(fā)行人采購(gòu)并銷售給其的產(chǎn)品存在質(zhì)量問(wèn)題，根據(jù)商業(yè)慣例并經(jīng)雙方協(xié)商，發(fā)行人客戶要求發(fā)行人承擔(dān)相應(yīng)的損失金額。2020年7月30日，發(fā)行人通過(guò)報(bào)關(guān)行向美國(guó)海關(guān)支付了20,793.38美元。

根據(jù)美國(guó)海關(guān)2020年1月13日的沒(méi)收通知，當(dāng)事方可以在接到通知之日的30天內(nèi)申請(qǐng)返還沒(méi)收的“禁止的危險(xiǎn)物品”或與美國(guó)海關(guān)進(jìn)行和解，如果當(dāng)事方在30天內(nèi)沒(méi)有任何行動(dòng)，美國(guó)海關(guān)將沒(méi)收這些物品。目前由于當(dāng)事方?jīng)]有在30天內(nèi)采取任何行動(dòng)，美國(guó)海關(guān)已經(jīng)沒(méi)收了這批兒童自行車。

久祺股份招股書稱，根據(jù)發(fā)行人與供應(yīng)商縉云縣刀浪車業(yè)有限公司簽訂的采購(gòu)合同，因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題對(duì)發(fā)行人造成的所有損失，由供應(yīng)商縉云縣刀浪車業(yè)有限公司承擔(dān)，發(fā)行人擬據(jù)此對(duì)其進(jìn)行追償“鉛超標(biāo)”事件造成的全部損失。因此，“鉛超標(biāo)”事件不會(huì)對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響，不會(huì)對(duì)本次發(fā)行上市構(gòu)成重大不利影響。

2起海關(guān)處罰

報(bào)告期內(nèi)，久祺股份存在2起海關(guān)處罰。

寧波北侖海關(guān)處罰。根據(jù)2017年8月28日寧波北侖海關(guān)出具的甬北關(guān)現(xiàn)簡(jiǎn)違字[2017]0529號(hào)《行政處罰決定書》，2017年8月21日，久祺股份的全資控股子公司杭州久祥委托寧波吉波國(guó)際貨運(yùn)代理有限公司向海關(guān)申報(bào)出口的貨物中第十八項(xiàng)貨物割草機(jī)配件(刀片)申報(bào)稅則號(hào)列與實(shí)際不符，影響國(guó)家出口退稅管理，涉案案值為人民幣4.16萬(wàn)元，違反了《中華人民共和國(guó)海關(guān)法》第二十四條第一款之規(guī)定，構(gòu)成同法第八十六條第(三)項(xiàng)之違法行為，根據(jù)《中華人民共和國(guó)行政處罰法》第二十七條第一款第(四)項(xiàng)及《中華人民共和國(guó)海關(guān)行政處罰實(shí)施條例》第十五條第(五)項(xiàng)的規(guī)定，決定對(duì)杭州久祥罰款人民幣4100元。

天津新港海關(guān)處罰。根據(jù)2017年9月13日天津新港海關(guān)出具的津新關(guān)緝(壹)決字[2017]0101號(hào)《行政處罰決定書》，2015年8月至2016年9月，杭州久祥存在申報(bào)出口商品編碼不符、申報(bào)商品數(shù)量與實(shí)際數(shù)量不符的情形。根據(jù)《中華人民共和國(guó)海關(guān)法》第六十八條第三項(xiàng)，《中華人民共和國(guó)海關(guān)行政處罰實(shí)施條例》第十五條第一項(xiàng)、第五項(xiàng)、第十六條，《中華人民共和國(guó)行政處罰法》第二十七條第一款第四項(xiàng)，決定對(duì)杭州久祥罰款人民幣15000元。

2起尚未了結(jié)訴訟

截至2020年6月30日，久祺股份存在尚未了結(jié)的訴訟2起。

1、2020年3月10日，Everard Hayley Skelton及其配偶Tyler Skelton以Everard Hayley Skelton因于喬治亞州科布縣的坎伯蘭COSTCO購(gòu)物中心購(gòu)買的Boss.three Ladies自行車的前擋泥板螺絲損壞而在騎行時(shí)摔傷為由，作為原告向喬治亞州北區(qū)美國(guó)地方法院提起訴訟，訴請(qǐng)?jiān)撟孕熊嚨闹圃?、分銷、銷售商ACTION TRADERS有限責(zé)任公司、INFINITY CYCLE WORKS有限責(zé)任公司、天津金輪信德車業(yè)有限公司、公司、COSTCO倉(cāng)儲(chǔ)公司賠償其因此受到的損失并承擔(dān)該案訴訟費(fèi)用。

2020年8月20日，公司收到杭州市上城區(qū)人民法院轉(zhuǎn)送達(dá)的喬治亞州北區(qū)美國(guó)地方法院發(fā)出的民事訴訟傳票及原告Everard Hayley Skelton及其配偶Tyler Skelton提交的起訴狀。公司作為該輛自行車的境內(nèi)銷售商被作為共同被告提起訴訟，原告訴訟請(qǐng)求如下：(1)該程序和傳票按照法律規(guī)定發(fā)出，要求被告出庭并答復(fù)訴狀;(2)按法律規(guī)定向被告送達(dá);(3)本法庭就一般損害賠償和特殊損害賠償做出有利于原告、不利于被告的裁決，數(shù)額經(jīng)審判證明;(4)這一訴訟的所有費(fèi)用都要向被告征稅;(5)原告享有法院認(rèn)為公正和適當(dāng)?shù)钠渌斑M(jìn)一步救助。

2、杭州騎唄科技有限公司因資不抵債、不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，向杭州市上城區(qū)人民法院提出破產(chǎn)清算申請(qǐng)。2020年4月28日，杭州市中級(jí)人民法院作出裁定，指令上城區(qū)人民法院立案受理杭州騎唄科技有限公司破產(chǎn)清算一案。同時(shí)，指定浙江浙聯(lián)律師事務(wù)所擔(dān)任杭州騎唄科技有限公司破產(chǎn)管理人。2020年8月，久祺股份的全資控股子公司杭州久趣向破產(chǎn)管理人進(jìn)行了債權(quán)申報(bào)，申報(bào)債權(quán)金額7,503,452.99元(其中，債權(quán)本金7,117,675.00元，違約金385,777.99元)，前述債權(quán)的認(rèn)定金額為7,427,293.86元，債權(quán)類型系普通債權(quán)——供應(yīng)商債權(quán)，公司對(duì)杭州騎唄科技有限公司的債權(quán)本金，已全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。截至本招股說(shuō)明書簽署日，杭州騎唄科技有限公司尚在破產(chǎn)清算中。

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