用兩年時間，王健林兌現(xiàn)了對馬化騰、張近東、劉強東、孫宏斌的承諾。

界面新聞從萬達(dá)商管集團獲悉，截至2019年底，萬達(dá)商管完成房地產(chǎn)業(yè)務(wù)剝離，成為徹底的商業(yè)運營管理企業(yè)，剩余房地產(chǎn)業(yè)務(wù)全部交由新成立的萬達(dá)地產(chǎn)集團負(fù)責(zé)。

2018年1月，萬達(dá)商業(yè)引入騰訊、蘇寧、京東、融創(chuàng)四家股東，拆分成商管、地產(chǎn)兩個子集團，將上市計劃交付給萬達(dá)商管。

當(dāng)時，萬達(dá)商管承諾，在1至2年內(nèi)消化房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，今后不再進行房地產(chǎn)開發(fā)，成為純粹的商業(yè)管理運營企業(yè)。

王健林在萬達(dá)集團2018年工作總結(jié)會上也強調(diào)，“萬達(dá)商管必須剝離所有地產(chǎn)業(yè)務(wù)，這是協(xié)議約定，今年(2019年)必須完全剝離。”

不過，萬達(dá)商業(yè)一分為二后，萬達(dá)商管目前A股IPO暫無新進展，而由此延伸而出的萬達(dá)地產(chǎn)，則在登陸資本市場層面展現(xiàn)出更多意愿。

2019年，萬達(dá)地產(chǎn)股東轉(zhuǎn)變?yōu)樾鹿蓶|富泰(香港)投資有限公司和深圳迪訊實業(yè)有限公司，成為完全港資企業(yè)旗下公司。

萬達(dá)地產(chǎn)的股東變更，除公司性質(zhì)變化外，市場上更多猜測指向萬達(dá)地產(chǎn)要謀求在港股上市。

在承接更多文旅項目和萬達(dá)廣場的開發(fā)任務(wù)后，萬達(dá)地產(chǎn)也必須面對現(xiàn)實問題，如何滿足這些大體量項目開發(fā)所需的資金需求，顯然打通資本市場渠道，將是好的融資路徑之一。

最近3年，萬達(dá)將轉(zhuǎn)型“輕資產(chǎn)”作為公司主要戰(zhàn)略方向。萬達(dá)現(xiàn)已宣布的文旅項目，除2個項目外，都是“輕資產(chǎn)”項目。萬達(dá)體育在中國落地的賽事，均為“輕資產(chǎn)”項目。近3年，萬達(dá)開業(yè)的酒店也全部為“輕資產(chǎn)”項目。

而萬達(dá)商管的“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略則是指，萬達(dá)不出項目的投資資金，只輸出品牌，和負(fù)責(zé)設(shè)計、建設(shè)與運營，并分得收益。

根據(jù)公開資料，2018年底，萬達(dá)廣場已開業(yè)“輕資產(chǎn)”項目23個，2019年有 29個。新發(fā)展萬達(dá)廣場62個(包含4個文旅項目中的商業(yè)中心)，其中輕資產(chǎn)項目40個。在建的133個萬達(dá)廣場中，107個是“輕資產(chǎn)”項目。

2019年，萬達(dá)集團在甘肅、陜西、沈陽、四川、廣東等地落地的地產(chǎn)、商業(yè)、文化等綜合投資。進入新的一年，其地產(chǎn)開發(fā)工作將全部移交萬達(dá)地產(chǎn)。

萬達(dá)商管未來的計劃是，持續(xù)提高開業(yè)輕資產(chǎn)項目的數(shù)量和占比，預(yù)計每年開業(yè)50個廣場。

今年開始，新開業(yè)萬達(dá)廣場預(yù)計70%左右為輕資產(chǎn);同時，與騰訊共同注資成立的丙晟科技，將成為其探索線上線下結(jié)合的消費模式的主要載體。

“輕資產(chǎn)”轉(zhuǎn)型可以說卓有成效，不過，剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，萬達(dá)商管也在面臨營收大幅下降的陣痛。

根據(jù)萬達(dá)商管披露的信息，過去一年，公司營收434.8億元，租金384.8億元，同比增長17.8%，其中輕資產(chǎn)租金收入同比增長43.9%。

2019年上半年萬達(dá)商管《債券半年度報告》則顯示，2016-2018年以及 2019年上半年，萬達(dá)商管合并口徑營業(yè)收入分別為 1298.55 億元、1355.67 億元、1065.49 億元和330.48億元。

營收下降的原因，萬達(dá)商管在報告中解釋稱：“主要是由于銷售物業(yè)收入下降所致。”

隨著“去地產(chǎn)化”實施，萬達(dá)商管有息負(fù)債呈下降趨勢。截至2019年6月30日，公司有息負(fù)債規(guī)模為1922.67億元，其中短期借款10.65億元、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債(有息部分)350.98億元、長期借款906.28億元、應(yīng)付債券654.77億元 。

也就是說，2020年開始，萬達(dá)商管財務(wù)數(shù)字才真實反映公司業(yè)務(wù)發(fā)展具體狀況。

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