6月19日晚間，珠海賽隆藥業(yè)股份有限公司(002898.SZ，以下簡稱“賽隆藥業(yè)”)發(fā)布公告稱，擬使用不超過4000萬元的閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金。值得注意的是，截至6月16日，公司才將前次使用的募資歸還，金額同樣為不超過4000萬元，用途也是暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金。

公告披露，賽隆藥業(yè)使用的上述募資屬于募投項(xiàng)目“長沙生產(chǎn)研發(fā)基地建設(shè)項(xiàng)目”(以下簡稱“長沙基地項(xiàng)目”)的資金。2019年6月，公司將該項(xiàng)目延期18個(gè)月。截至2019年末，長沙基地項(xiàng)目的投資進(jìn)度為70%。

《中國經(jīng)營報(bào)》記者注意到，賽隆藥業(yè)對(duì)長沙基地項(xiàng)目的資金曾多次出現(xiàn)錯(cuò)誤挪用。年報(bào)顯示，2017年至2018年，“由于財(cái)務(wù)人員工作失誤”，公司先后從長沙基地項(xiàng)目的募資專戶支付了6筆費(fèi)用，合計(jì)約311萬元，而這些費(fèi)用原本應(yīng)從“補(bǔ)充流動(dòng)資金”募資專戶支付，不屬于長沙基地項(xiàng)目。

另一方面，多次使用募資補(bǔ)充流動(dòng)資金背后，是賽隆藥業(yè)2019年及2020年一季度凈利潤的大幅下滑以及由盈轉(zhuǎn)虧。今年3月，賽隆藥業(yè)還擬非公開發(fā)行公司債券，募集不超過1.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及其他。

針對(duì)上述相關(guān)問題，記者致函賽隆藥業(yè)方面，董秘辦相關(guān)工作人員稱領(lǐng)導(dǎo)已獲悉記者的采訪需求，若有回應(yīng)會(huì)及時(shí)聯(lián)系。截至發(fā)稿，記者未收到對(duì)方進(jìn)一步答復(fù)。

募投項(xiàng)目延期18個(gè)月

公告顯示，賽隆藥業(yè)董事會(huì)于6月18日審議通過議案，同意公司在確保不影響募投項(xiàng)目建設(shè)的情況下，使用閑置募資暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，用于主營業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營使用，使用期限自董事會(huì)審議批準(zhǔn)該議案之日起不超過12個(gè)月。

賽隆藥業(yè)方面認(rèn)為，這樣做有利于提高募集資金使用效率，降低財(cái)務(wù)成本。同時(shí)，與募投項(xiàng)目的實(shí)施計(jì)劃不相抵觸，不影響募投項(xiàng)目的正常進(jìn)行，不存在變相改變募資投向和損害股東利益的情況。

將時(shí)間撥回到2017年，彼時(shí)賽隆藥業(yè)通過上市募集到的資金凈額約3億元，用于3個(gè)募投項(xiàng)目，分別為長沙基地項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金，計(jì)劃投資金額分別為2.06億元、4407萬元、5000萬元。2018年12月6日，營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金結(jié)項(xiàng)，公司將節(jié)余募資及專戶利息全部用于長沙基地項(xiàng)目。

截至2020年6月16日，賽隆藥業(yè)剩余募資為5557.93萬元，即長沙基地項(xiàng)目的募資余額。

早在2019年6月22日，賽隆藥業(yè)就曾公告稱，使用部分閑置募資暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，金額同樣為不超過4000萬元。值得一提的是，同日，公司宣布將長沙基地項(xiàng)目延期，其預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)日期從2019年6月30日調(diào)整為2020年12月31日。

賽隆藥業(yè)給出延期的理由是：由于廠房建設(shè)要求較高，設(shè)備安裝調(diào)試較為復(fù)雜，以及設(shè)備需要取得GMP證書后方可進(jìn)行藥品生產(chǎn)，公司為保障項(xiàng)目質(zhì)量故做出此決定。

2020年6月16日，賽隆藥業(yè)將上述用于暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的募資4000萬元全部歸還。記者查閱公告得知，在賽隆藥業(yè)使用這筆募資的這段時(shí)間，公司對(duì)長沙基地項(xiàng)目共投入2603萬元。截至6月16日，該項(xiàng)目的投資進(jìn)度為75%。

值得注意的是，在對(duì)募集資金的使用上，賽隆藥業(yè)曾多次出現(xiàn)錯(cuò)誤使用的行為。

年報(bào)顯示，2017年12月11日，公司使用“長沙基地項(xiàng)目”的募集資金專戶支付了兩筆研發(fā)臨床研究費(fèi)用合計(jì)306萬元，此項(xiàng)臨床研究費(fèi)用不屬于長沙基地項(xiàng)目，本應(yīng)從“補(bǔ)充流動(dòng)資金”募集資金專戶支付。2018年4月19日，公司從“補(bǔ)充流動(dòng)資金”募集資金專戶將錢款歸還至“長沙基地項(xiàng)目”募集資金專戶。

賽隆藥業(yè)方面對(duì)此表示，將進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制和規(guī)范募集資金的管理與使用，嚴(yán)格進(jìn)行資金支出管控，對(duì)財(cái)務(wù)及相關(guān)人員開展相關(guān)培訓(xùn)，維護(hù)公司資產(chǎn)安全，保護(hù)全體股東特別是中小股東利益，杜絕此類問題再次發(fā)生。

只不過，2018年1月15日和19日，公司再次使用“長沙基地項(xiàng)目”募集資金專戶支付了一筆藥理毒理研究費(fèi)用及三筆試劑款，合計(jì)約25萬元。2018年4月23日，賽隆藥業(yè)將錢款歸還至前述賬戶。

而對(duì)于募資被多次錯(cuò)誤使用是否給長沙基地項(xiàng)目的建設(shè)帶來了影響，暫不得而知。

記者查閱彼時(shí)招股書得知，賽隆藥業(yè)給長沙基地項(xiàng)目的定位是“未來的制劑研發(fā)生產(chǎn)基地”，建成之后，公司制劑生產(chǎn)中心將會(huì)轉(zhuǎn)移到長沙，形成岳陽、長沙兩大研發(fā)基地的局面。

此前，公司的岳陽基地僅有一條粉針線和一條水針線，且凍干粉針線產(chǎn)能已經(jīng)不能滿足現(xiàn)有生產(chǎn)需求，隨著公司規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，岳陽基地也無法承擔(dān)制劑車間的大幅擴(kuò)張。因此，“在長沙興建相應(yīng)的凍干粉針線和小容量注射劑線，也是公司戰(zhàn)略當(dāng)中重要的一環(huán)。”賽隆藥業(yè)在招股書中如此評(píng)價(jià)長沙基地項(xiàng)目。

業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧

事實(shí)上，由于募投項(xiàng)目仍未能建成使用，相關(guān)募投效益也暫未展現(xiàn)，已經(jīng)開始挫傷賽隆藥業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

賽隆藥業(yè)主要從事醫(yī)藥中間體、原料藥、制劑的研發(fā)、生產(chǎn)、營銷和技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品包括注射用胸腺法新、阿加曲班注射液及原料藥、注射用替加環(huán)素及原料藥、單唾液酸四己糖神經(jīng)節(jié)苷脂鈉注射液等。其中，神經(jīng)節(jié)苷脂鈉注射劑及原料藥、注射用腦蛋白是賽隆藥業(yè)的營收主力。

2019年，賽隆藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.93億元，同比減少32.73%;凈利潤為2748萬元，同比下降54.88%;經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4652萬元，同比減少1497.5%。公司方面解釋稱，長沙基地制劑產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)尚未完全釋放是原因之一。

而在2018年，賽隆藥業(yè)已出現(xiàn)增收不增利，主要原因也是公司募投項(xiàng)目尚在投入期，其募投效益暫未展現(xiàn)。公司曾在2018年年報(bào)中表示，隨著氨曲南酸等產(chǎn)品的獲批，新廠建設(shè)和GMP認(rèn)證進(jìn)程迫在眉睫。“唯有新廠早日投產(chǎn)，才能讓這些品種在市場(chǎng)上煥發(fā)勃勃生機(jī)。”

只不過，2019年，賽隆藥業(yè)的原料藥生產(chǎn)基地仍在持續(xù)投入建設(shè)，長沙基地制劑產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)也尚未完全釋放。公司在2019年年報(bào)中仍提到，長沙基地項(xiàng)目在實(shí)施過程中，存在各類可能會(huì)影響項(xiàng)目進(jìn)展和效益的風(fēng)險(xiǎn)，如土建安裝工程等方面工作無法按計(jì)劃推進(jìn)，則募投項(xiàng)目存在無法按期完工的風(fēng)險(xiǎn)。即便達(dá)產(chǎn)后，也有可能因?yàn)檎咦兓?、?jìng)爭(zhēng)加劇等原因，或者其他未能預(yù)料到的因素，而導(dǎo)致公司募投新增的產(chǎn)能無法如期消化。

值得注意的是，過去一年，除了來自募投項(xiàng)目的影響，賽隆藥業(yè)還受到來自藥品招投標(biāo)降價(jià)、國家重點(diǎn)監(jiān)控合理用藥藥品目錄出臺(tái)等多個(gè)醫(yī)藥政策的不利因素影響，產(chǎn)品銷售收入不及預(yù)期;2019年底獲批的注射用替加環(huán)素、注射用胸腺法新、阿加曲班注射液等新產(chǎn)品，市場(chǎng)開拓尚需一定時(shí)間，加之公司部分募投項(xiàng)目轉(zhuǎn)入使用，固定資產(chǎn)折舊等經(jīng)營費(fèi)用有所增加，從而進(jìn)一步削減了凈利潤。

2020年一季度，賽隆藥業(yè)出現(xiàn)虧損。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3232萬元，同比減少51%，主要是受疫情影響收入下降所致;凈利潤為-756萬元，同比減少340%;經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-706萬元，同比增加78.41%，主要是報(bào)告期內(nèi)受疫情影響，公司日常經(jīng)營、銷售活動(dòng)受限，支出相對(duì)減少所致。

從營運(yùn)能力上看，賽隆藥業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從2019年末的235.4天上升至2020年3月31日的890.21天;存貨周轉(zhuǎn)率達(dá)到近3年最低，為0.1;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)則從119.42天上升至322.23天。

今年3月，賽隆藥業(yè)擬非公開發(fā)行公司債券(疫情防控債)，募集不超過1.5億元。

預(yù)案顯示，賽隆藥業(yè)募資的目的是為了支持疫情防控、補(bǔ)充營運(yùn)資金，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募資擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金(包括但不限于疫情防控相關(guān)的支出)以及法律法規(guī)允許的其他用途，具體募集資金用途將提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)根據(jù)公司資金需求情況確定。6月9日，賽隆藥業(yè)公告稱，發(fā)行申請(qǐng)已獲得深交所無異議函，而公司也將在有效期內(nèi)辦理相關(guān)事宜。

關(guān)鍵詞： 賽隆藥業(yè)（002898 SZ）