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螞蟻的互聯(lián)網(wǎng)金融之路 這次是真的要上市了

2020-08-20 09:15:34來源:中國新聞周刊

官宣三周后,螞蟻集團(tuán)上市有了新的進(jìn)展。8月14日,浙江省證監(jiān)局公示《螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司輔導(dǎo)備案文件》,備案文件顯示,螞蟻正在接

官宣三周后,螞蟻集團(tuán)上市有了新的進(jìn)展。8月14日,浙江省證監(jiān)局公示《螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司輔導(dǎo)備案文件》,備案文件顯示,螞蟻正在接受輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)中金公司、中信建投的上市輔導(dǎo)。這意味著,螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板上市已進(jìn)入實(shí)操流程。

截至該份文件出具日,螞蟻集團(tuán)兩大控股股東主要是杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)和杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙),持股比例分別為29.8621%和20.6556%。此外,杭州阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)科技有限公司持股5%以上。馬云是公司實(shí)際控制人。

關(guān)于阿里巴巴和螞蟻金服的關(guān)系,早在去年11月阿里巴巴赴港IPO的招股書中就曾做過詳細(xì)披露:阿里巴巴對(duì)支付寶以及螞蟻金服均無控制權(quán),而螞蟻金服約50%表決權(quán)權(quán)益由馬云控制。

這次是真的要上市了

從2014年成立至今,螞蟻金服不斷爆出上市傳聞,但每次都遭到螞蟻金服方面的否認(rèn)。今年7月,“浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司”正式更名為“螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司”(簡稱“螞蟻集團(tuán)”),被解讀為為上市做準(zhǔn)備,但很快被該集團(tuán)澄清。7月20日,螞蟻集團(tuán)宣布,將啟動(dòng)在科創(chuàng)板和香港聯(lián)合交易所有限公司主板尋求同步發(fā)行上市的計(jì)劃,以進(jìn)一步支持服務(wù)業(yè)數(shù)字化升級(jí)做大內(nèi)需,加強(qiáng)全球合作助力全球可持續(xù)發(fā)展,以及支持公司加大技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新。

消息一出,立刻引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注,業(yè)內(nèi)估值約2000億美元,相當(dāng)于1.4萬億人民幣,或?qū)?chuàng)造2020年全球IPO最大上市公司紀(jì)錄。實(shí)際上,在宣布上市前,螞蟻金服已完成多輪融資,2018年6月的C輪融資規(guī)模約140億美元,融資完成后,螞蟻金服估值水平約為1500億美元。

(A股和H股)同步上市的計(jì)劃也受到了兩大交易所的歡迎。上交所表示,這展現(xiàn)了科創(chuàng)板作為中國科創(chuàng)企業(yè)“首選上市地”的市場(chǎng)吸引力和國際競(jìng)爭力。作為中國資本市場(chǎng)服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略和優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)的主市場(chǎng),科創(chuàng)板經(jīng)過一年多的實(shí)踐,支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大的集聚引領(lǐng)效應(yīng)不斷增強(qiáng)。

香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加表示:“螞蟻集團(tuán)選擇在香港交易所申請(qǐng)上市,再次肯定了香港作為全球領(lǐng)先新股集資市場(chǎng)的地位。我們將繼續(xù)敞開懷抱,歡迎全球創(chuàng)新和領(lǐng)先的公司來香港上市。”

在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長、北京互金協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃震看來,如果說在金融科技的上半場(chǎng),資本主要是在布局,獵取金融科技的創(chuàng)業(yè)者和一些大的賽道。那么到了下半場(chǎng),可能是這些投資資金的變現(xiàn)和退出時(shí)機(jī)。“通過資本市場(chǎng)上市的方式實(shí)現(xiàn)資本退出,大家的預(yù)期比較高。”

黃震向《中國新聞周刊》表示,金融科技企業(yè)的上市,會(huì)讓強(qiáng)者更強(qiáng),通過資本市場(chǎng)的融資和再融資,讓上市的金融科技企業(yè)具有更強(qiáng)的發(fā)展后勁。“在下半場(chǎng)未能及時(shí)上市的一些金融科技企業(yè),可能因資本不足,補(bǔ)充機(jī)制不暢,增加被收購或者中途退出的概率。”

值得關(guān)注的是,相較于金融企業(yè),以科技企業(yè)身份上市可能會(huì)獲得更高的估值,這也是改名引起外界較多猜測(cè)的一個(gè)原因。

但從最近多個(gè)金融科技企業(yè)紛紛改名的舉措來看,螞蟻金服改名的主要目的,或更多是基于金融科技發(fā)展的大趨勢(shì),以及“嚴(yán)監(jiān)管”下轉(zhuǎn)型的需求。

從支付到金融

2003年,當(dāng)剛剛加入淘寶網(wǎng)的倪行軍在一張格子紙上寫下支付寶最初幾行代碼時(shí),恐怕不會(huì)想到,這個(gè)初衷只是為了擔(dān)保交易,解決C2C交易中買家和賣家信任問題的支付工具,會(huì)改變中國人的支付習(xí)慣,而在此基礎(chǔ)上不斷拓展,不斷創(chuàng)新,最終建成一個(gè)金融科技王國。

“支付寶對(duì)于螞蟻集團(tuán)而言,是基石一般的存在。”《螞蟻金服》的作者,北京看懂研究院研究員由曦評(píng)價(jià)道。在他看來,支付寶內(nèi)部始終是危機(jī)感驅(qū)動(dòng)的,而危機(jī)感來源于場(chǎng)景,“要始終保證是在場(chǎng)景之中,因?yàn)橹挥杏辛藞?chǎng)景,才能實(shí)現(xiàn)支付。”

淘寶對(duì)于支付寶而言,是第一個(gè)場(chǎng)景,后來,阿里巴巴將支付寶從淘寶網(wǎng)中分拆出來,希望把支付寶做成獨(dú)立的第三方支付平臺(tái),而不僅僅是淘寶的附屬品,由此,支付寶開啟“出淘”計(jì)劃,對(duì)淘寶以外的市場(chǎng)進(jìn)行拓荒。

2012年9月,僅成立一年的微信,用戶數(shù)已經(jīng)突破2億,這給支付寶帶來了巨大的危機(jī)感。2013年春節(jié)后,支付寶決定ALL IN無線,經(jīng)過3個(gè)月的閉關(guān)苦戰(zhàn),支付寶7.0版本終于上線。

此時(shí)的微信也正開始從社交向支付切入,一個(gè)春節(jié)紅包,讓支付寶第一次遇到了勁敵。2014年馬年春節(jié),微信憑借紅包,通過熟人社交關(guān)系鏈,實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模的用戶綁卡,趕上了支付寶10年的成果。

被“截和”的支付寶為了拓展場(chǎng)景,在2015年6月推出9.0版本,定位為生活服務(wù)平臺(tái),發(fā)揮消費(fèi)場(chǎng)景和購物場(chǎng)景的優(yōu)勢(shì),并將生活場(chǎng)景、金融場(chǎng)景和理財(cái)場(chǎng)景都納入進(jìn)來。2017年,支付寶上線“收錢碼”功能,實(shí)現(xiàn)面對(duì)面收錢的場(chǎng)景。

在由曦看來,觀察支付寶的一個(gè)重要邏輯,就看它是否擁有一個(gè)廣大的場(chǎng)景。有場(chǎng)景就可以有支付,有支付就可以得到被沉淀的用戶數(shù)據(jù),衍生出保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)榷鄠€(gè)業(yè)務(wù)。

2013年6月,支付寶和當(dāng)時(shí)規(guī)模較小的天弘基金合作,選擇貨幣基金作為突破口,通過“貨幣基金+實(shí)時(shí)消費(fèi)”的模式,為用戶提供管理虛擬賬戶的工具,推出了“余額寶”業(yè)務(wù),使支付寶的定位從支付工具到建立“支付+理財(cái)”生態(tài),打通購物、支付和理財(cái)環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)了支付寶對(duì)金融生態(tài)的初步探索。

其后,支付寶與華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合作推出“退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)”,并在此基礎(chǔ)上成立眾安保險(xiǎn)。

2013年初,支付寶的核心高管齊聚浙江莫干山,在酒店的一個(gè)圓形會(huì)議室里,開始謀劃支付寶的未來發(fā)展戰(zhàn)略。那時(shí)候,大家還沒有清晰的金融業(yè)務(wù)條線概念,討論最多的是有哪些產(chǎn)品可以做,這些產(chǎn)品能在社會(huì)上解決什么樣的問題。余額寶、芝麻信用、網(wǎng)商銀行等項(xiàng)目,都是在這次會(huì)議上被確定的。

更為關(guān)鍵的是,這些支付寶的高管們還思考了“生態(tài)”。此前,銀行、用戶、商戶和支付寶共同構(gòu)成支付寶的生態(tài),未來,在從支付向金融領(lǐng)域擴(kuò)展時(shí),支付寶生態(tài)的范圍和內(nèi)涵都將會(huì)擴(kuò)大,物流、支付、保險(xiǎn)、軟硬件提供商、媒體甚至監(jiān)管都有可能成為生態(tài)的一部分。

2013年3月,支付寶的母公司浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司宣布將以支付寶為主題籌建小微金融服務(wù)集團(tuán),由彭蕾出任小微金服CEO。至此,支付寶從一家第三方支付公司變成了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)集團(tuán)。2014年10月,這家公司被正式命名為“螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)”,簡稱“螞蟻金服”。

其后,螞蟻金服花了三年的時(shí)間,以巨額賠償為代價(jià),完成去外資化和私有化。支付寶的獨(dú)立為今天螞蟻金服在國內(nèi)金融版圖的擴(kuò)張奠定了基礎(chǔ)。

在支付寶初級(jí)階段,和銀行的溝通其實(shí)非常困難,但支付寶就提出“你敢付,我敢賠”,問題迎刃而解。由曦說,“面對(duì)困難,他們沒有退縮,而是倒逼金融升級(jí),倒逼安全技術(shù)升級(jí),在這一過程中,他們的能力在不斷提升。”

姓“金”還是姓“科”

在收獲第三方支付牌照后,螞蟻金服又將小貸、保險(xiǎn)、基金、銀行等金融牌照收入囊中。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),螞蟻金服擁有的牌照達(dá)十多張。

“牌照是試驗(yàn)田,只有了解金融業(yè)務(wù)才能更好地服務(wù)金融機(jī)構(gòu)。”一位螞蟻金服相關(guān)人士向《中國新聞周刊》解釋,“我們是做好tech(技術(shù)),去服務(wù)好fin(金融)。”

的確,通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算,區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù),能夠破解金融的信用痛點(diǎn),降低安全風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)入到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不愿也不敢觸碰的長尾市場(chǎng),讓金融更加普惠。

也正因?yàn)槿绱?,在互?lián)網(wǎng)金融成立之初,監(jiān)管層采取了包容和鼓勵(lì)的態(tài)度,中國的互聯(lián)網(wǎng)金融迎來一段政策紅利期,實(shí)現(xiàn)迅猛的發(fā)展。螞蟻金服等金融科技企業(yè)在金融業(yè)態(tài)和金融服務(wù)上不斷創(chuàng)新,如同一條鯰魚,在行業(yè)內(nèi)掀起一陣巨浪。

在《螞蟻金服》一書中,由曦講了這樣一個(gè)例子。2014年2月,新聞評(píng)論員鈕文新在博客中呼吁取締余額寶,認(rèn)為余額寶不僅會(huì)沖擊銀行,還會(huì)提高全社會(huì)的融資成本,威脅國家經(jīng)濟(jì)安全,他甚至形容“余額寶是趴在銀行身上的‘吸血鬼’”。

在這條博客發(fā)表5天后,中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)在一份新聞吹風(fēng)稿中提到,有專家在內(nèi)部討論中建議將余額寶這類網(wǎng)銷貨幣基金按照一般性存款管理,繳納存款準(zhǔn)備金。盡管協(xié)會(huì)不是監(jiān)管部門,但這一建議依然引發(fā)了不小的震動(dòng)。

以支付寶為代表的第三方支付機(jī)構(gòu)崛起,讓原本靠存貸利差過舒服日子的銀行意識(shí)到,支付服務(wù)看似不賺錢,卻可以沉淀用戶的數(shù)據(jù),而數(shù)據(jù)恰恰是金融服務(wù)的基礎(chǔ)。于是,銀行和支付寶的關(guān)系變得緊張,銀行開始呼吁加強(qiáng)對(duì)余額寶的監(jiān)管。

在螞蟻集團(tuán)引以為傲的第三方支付領(lǐng)域,也曾數(shù)次收到過監(jiān)管機(jī)構(gòu)開出的巨額罰單。2018年8月6日,中國人民銀行上海分行公示行政處罰信息,支付寶因違反支付業(yè)務(wù)規(guī)定,被處以人民幣412萬元罰款。

2015年,金融監(jiān)管開始收緊,2017年,面對(duì)“混業(yè)經(jīng)營,分業(yè)監(jiān)管”的亂象,中國提出穿透式監(jiān)管,“一行三會(huì)”根據(jù)發(fā)放的牌照“領(lǐng)走各自的孩子”。

很快,一波又一波的監(jiān)管政策和舉措迎面襲來。先是央行要求支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管。接著,央行開始整治現(xiàn)金貸,螞蟻金服被央行約談,借唄業(yè)務(wù)被限制。在強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)下,螞蟻金服利潤大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示,2017年螞蟻金服稅前利潤高達(dá)約132億元,2018年稅前利潤虧損約19億元。

2018年,螞蟻金服被列入央行首批5家金融控股集團(tuán)試點(diǎn)。一年后,央行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法(征求意見稿)》,并在解釋說明中指出,“非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司盲目向金融業(yè)擴(kuò)張,存在監(jiān)管真空,風(fēng)險(xiǎn)不斷累積和暴露”“損害金融機(jī)構(gòu)和投資者的權(quán)益”,按照《辦法》,五家試點(diǎn)公司無一合格,全部需要整改。

此后,螞蟻金服傳出“拆分”消息。據(jù)彭博社消息,螞蟻金服計(jì)劃成立一家新的子公司,以此申請(qǐng)金融控股公司牌照。而金融云、風(fēng)險(xiǎn)管理等科技業(yè)務(wù)則保留在螞蟻金服名下。螞蟻金服高管在之后接受采訪時(shí)稱,螞蟻金服從來不是一家金融公司,而是一家科技公司。

“螞蟻其實(shí)很明白,它的價(jià)值不在于金融,而在于解決社會(huì)問題和服務(wù)客戶。當(dāng)具有螞蟻服務(wù)客戶的價(jià)值以后,它就有能力將自己的價(jià)值同金融機(jī)構(gòu)的資金去嫁接,形成一個(gè)‘數(shù)據(jù)+’或者‘互聯(lián)網(wǎng)+’的模式。”由曦說。

支付起家的螞蟻?zhàn)钤缇团c銀行合作。近幾年,隨著開放銀行的發(fā)展,螞蟻和銀行已經(jīng)從傳統(tǒng)的資金合作逐步延伸到到了風(fēng)控、品牌、用戶聯(lián)營、場(chǎng)景開放的全天候伙伴關(guān)系。“比如在技術(shù)方面,螞蟻主推多邊安全計(jì)算。監(jiān)管認(rèn)同這個(gè)概念,把我們和銀行的數(shù)據(jù)基于隱私保護(hù)下的合作,并且已在和部分銀行測(cè)試中。”前述螞蟻金服相關(guān)人士說。

螞蟻集團(tuán)官網(wǎng)信息顯示,目前螞蟻不斷創(chuàng)新并與行業(yè)開放共享,利用區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)庫、人工智能和安全科技,讓科技服務(wù)更普惠,更便捷,更有溫度。

關(guān)鍵詞: 螞蟻 互聯(lián)網(wǎng) 金融

責(zé)任編輯:hnmd004

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