近日，2020年四季度的數(shù)據(jù)將陸續(xù)披露。

自2020年12月份以來(lái)，有多家機(jī)構(gòu)發(fā)布2020年四季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)普遍上調(diào)了四季度的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，認(rèn)為四季度GDP有望超過(guò)6%。

2021年1月7日，東吳證券最新發(fā)布的研報(bào)稱，預(yù)測(cè)四季度GDP增速為6.1%，略高于去年同期，2020年全年GDP增速為2.2%。

目前來(lái)看，很多機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)都集中在這一數(shù)值附近。

中國(guó)政策科學(xué)研究會(huì)經(jīng)濟(jì)政策委員會(huì)副主任徐洪才告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，他預(yù)期2020年四季度GDP在5.8%-6.2%左右，2020年全年GDP在2%左右。

“目前經(jīng)濟(jì)的幾個(gè)方面都不錯(cuò)，包括出口超預(yù)期，投資逐步恢復(fù)，消費(fèi)也逐步起勢(shì)。”徐洪才表示，“在這幾駕馬車的推動(dòng)下，短期GDP增速有望達(dá)到6%以上。”

出口、投資給力

2020年12月以來(lái)，大批機(jī)構(gòu)提高了對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，預(yù)期集中在6%-6.6%之間。

除東吳證券之外，中金公司提出，將4季度GDP同比增速預(yù)測(cè)從5.5%上調(diào)至6.1%，2020年全年GDP增速預(yù)測(cè)相應(yīng)從2.1%上調(diào)至2.2%。東北證券指出，考慮到四季度工業(yè)、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)仍在加快改善，預(yù)計(jì)四季度不變價(jià)GDP增速有望突破6%，但實(shí)現(xiàn)7%的當(dāng)季增速較為困難。

國(guó)泰君安表示，供需兩旺，預(yù)計(jì)四季度GDP增速將小幅超越疫情前水平，回升至6.5%附近。浙商證券此前預(yù)期，目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超出預(yù)期，四季度GDP增速或達(dá)6.6%。

此外，國(guó)盛證券、野村東方國(guó)際證券、華泰證券等，也均發(fā)布四季度GDP增長(zhǎng)或超預(yù)期的報(bào)告。

那么，是什么拉動(dòng)了四季度的經(jīng)濟(jì)?首先是出口。

海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，按美元計(jì)價(jià)，11月份中國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口4607.2億美元，增長(zhǎng)13.6%。其中，出口2680.7億美元，增長(zhǎng)21.1%。

野村東方國(guó)際證券認(rèn)為，中國(guó)是首個(gè)沖出疫情陰霾、順利復(fù)產(chǎn)復(fù)工的國(guó)家，而由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體推出了大規(guī)模財(cái)政救助計(jì)劃來(lái)維持消費(fèi)需求，個(gè)人防護(hù)設(shè)備和居家辦公電子產(chǎn)品的出口激增，尤其是圣誕節(jié)前外需季節(jié)性增強(qiáng)。

目前來(lái)看，出口增長(zhǎng)的勢(shì)頭有望延續(xù)。東吳證券指出，PMI新出口訂單數(shù)據(jù)領(lǐng)先出口數(shù)據(jù)約3-6個(gè)月，以滯后5月PMI來(lái)看，12月對(duì)應(yīng)新出口訂單數(shù)環(huán)比11月改善，由此推測(cè)12月出口不差。加上12月韓國(guó)、越南出口同比均達(dá)10%以上，反映了全球需求的強(qiáng)勁回升。在諸多因素的影響下，東吳證券預(yù)期12月中國(guó)出口同比增速在13%-18%。

另一影響經(jīng)濟(jì)增速的是投資，基建、地產(chǎn)的整體表現(xiàn)良好。具體看，1-11月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)499560億元，同比增長(zhǎng)2.6%。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)1.0%，比1-10月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)6.8%，比1-10月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。

消費(fèi)將持續(xù)回升

盡管目前出口與投資表現(xiàn)優(yōu)秀，但國(guó)泰君安認(rèn)為，基建增速仍有支撐，但是財(cái)政支出緩慢，基建項(xiàng)目年末開(kāi)工下降，施工有所放緩。

此外，也有機(jī)構(gòu)預(yù)期，在海外疫苗逐步推廣之后，我國(guó)出口增速在2021年年中之后將逐步回落到正常水平。不過(guò)，2021年上半年的出口仍將出色。

中信建投針對(duì)2021年出口的分析指出，2021年上半年或?qū)⒀永m(xù)2020年出口的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。原因在于當(dāng)前處于冬季，而受此影響全球疫情出現(xiàn)再抬頭的情況。在需求復(fù)蘇或相對(duì)較強(qiáng)的情況下，供給能力不足將在近期對(duì)中國(guó)的出口形成一定支撐。但是，但總體期望不應(yīng)過(guò)高，特別是經(jīng)歷疫情的打擊，各國(guó)或進(jìn)一步縮短產(chǎn)業(yè)鏈，這也將對(duì)中國(guó)出口的總盤(pán)形成一定制約。

2021年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的重心，或?qū)⒅鸩竭^(guò)渡到工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的回升，以及消費(fèi)的回升之上。

具體來(lái)看，工業(yè)企業(yè)累計(jì)利潤(rùn)增速繼2020年10月份實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正后穩(wěn)步回升，1-11月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)57445.0億元，同比增長(zhǎng)2.4%。

徐洪才指出，此前固定資產(chǎn)投資一直都處于比較低迷的狀態(tài)，但進(jìn)入四季度，市場(chǎng)的預(yù)期改變，不少企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)存，因此四季度固定資產(chǎn)投資明顯回升。

華泰證券認(rèn)為，接下來(lái)2-3個(gè)季度消費(fèi)和出口有望繼續(xù)加速，而制造業(yè)投資或成為“新亮點(diǎn)”。11月工業(yè)生產(chǎn)再度加速，出口增長(zhǎng)強(qiáng)勁，疊加居民消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇，因此對(duì)此后 2-3個(gè)季度環(huán)比總需求增長(zhǎng)高于趨勢(shì)的判斷。

數(shù)據(jù)顯示，11月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額39514億元，同比增長(zhǎng)5.0%，增速比上月加快0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額35497億元，增長(zhǎng)4.2%。

“2020年11月份，社零的增速為5%，還有繼續(xù)反彈的空間，我認(rèn)為2020年12月份和今年會(huì)持續(xù)反彈。不過(guò)，如果想回到疫情前8%的增速較為困難了。當(dāng)然今年一季度是一個(gè)例外，因?yàn)槿ツ暌咔榈挠绊懀鶖?shù)較低，因此一季度消費(fèi)的增速會(huì)相對(duì)較高。”徐洪才表示。

不僅僅是消費(fèi)，他認(rèn)為，今年一季度GDP增速將達(dá)到兩位數(shù)以上，但會(huì)呈現(xiàn)前高后低的走勢(shì)，2021年整體經(jīng)濟(jì)增速大約在8%。

關(guān)鍵詞： 四季度 GDP增速