元旦以來(lái)，擬減持比例超過(guò)3%的公司就超過(guò)9家。

在A股春季行情不斷向縱深演繹之際，上市公司大股東和高管的減持意愿愈發(fā)強(qiáng)烈。

1月9日，陽(yáng)光城(000671.SZ)、通源石油(300164.SZ)、天創(chuàng)時(shí)尚(603608.SH)、聯(lián)創(chuàng)電子(002036.SZ)、地素時(shí)尚(603587.SH)等多家上市公司發(fā)布了股東減持公告，其中強(qiáng)力新材(300429.SZ)股東擬減持股份占流通股的比例達(dá)到4.6%。不完全統(tǒng)計(jì)，元旦以來(lái)，擬減持股份在流通股中所占比例超過(guò)3%的A股上市公司便有9家。

第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，去年12月初至今，共有359家A股上市公司發(fā)布減持計(jì)劃，合計(jì)減持上限達(dá)到481377.7萬(wàn)股，星期六(002291.SZ)、日出東方(603366.SH)等網(wǎng)紅概念股的身影亦出現(xiàn)在大股東減持名單中。伴隨著股價(jià)的大漲，這些近期漲幅巨大的股票，無(wú)疑成為大股東的“提款機(jī)”。

值得注意的是，2020年1月A股解禁市值高達(dá)12031.28億元，是2013年8月以來(lái)限售股解禁數(shù)量最多的月份。

“特別是在股價(jià)大幅上漲后，限售股解禁壓力驟增不容忽視。”北京一位公募基金人士表示。

上市公司成“提款機(jī)”

1月9日，地素時(shí)尚公告稱，首發(fā)股東云鋒基金計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易等法律法規(guī)允許的方式減持股份總數(shù)不超過(guò) 1600萬(wàn)股，占總股本的3.99%。

東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)顯示，2020年元旦以來(lái)，上市公司股東減持人次達(dá)到760余次，其中新宏泰(603016.SH)減持股份占流通股的比例接近9.8%。

2019年12月以來(lái)，A股走出又一波反彈行情。其中滬指從2871.98點(diǎn)上漲至目前的3094.88點(diǎn)，漲幅7.76%，最高時(shí)突破3100點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指更是大漲14.91%，并在1月9日突破1900點(diǎn)，創(chuàng)2018年4月3日以來(lái)新高。

這段時(shí)間里，個(gè)股表現(xiàn)更是精彩紛呈，尤其是星期六(002291.SZ)、ST百特(002323.SZ)、引力傳媒(603598.SH)分別累計(jì)大漲267.1%、209.9%和191.5%，10只個(gè)股實(shí)現(xiàn)翻倍。

然而，第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，同期共有359家A股上市公司發(fā)布減持計(jì)劃，合計(jì)減持上限達(dá)到481377.7萬(wàn)股，其中聯(lián)創(chuàng)股份(300343.SZ)計(jì)劃減持次數(shù)最高，為4次;南華儀器(300417.SZ)和科恒股份(300340.SZ)計(jì)劃減持3次，博敏電子(603936.SH)等31只個(gè)股計(jì)劃減持次數(shù)均在2次。

從涉及股東人數(shù)來(lái)看，方大炭素(600516.SH)、光迅科技(002281.SZ)等幾家涉及股東人數(shù)在10人及以上，涉及人數(shù)在5人以上的有29家，涉及股東人數(shù)合計(jì)703人次。

進(jìn)一步來(lái)看，公告減持的上市公司中，也出現(xiàn)了星期六、日出東方這些近期大紅大紫的網(wǎng)紅概念股。

2019年12月25日，星期六公告稱，控股股東星期六控股及一致行動(dòng)人新加坡力元、上海邁佳減持股份的公告，公告表示可能減持的公司股份合計(jì)不超過(guò)32940666股，不超過(guò)公司總股本的5%。上市公司表示，減持原因是為化解股東債務(wù)壓力和股票質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)，部分減持所得用于向本公司提供財(cái)務(wù)資助。同時(shí)，星期六董事、高管李剛、何劍鋒、李禮三人也計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，擬分別減持不超過(guò)25.78萬(wàn)股、4.57萬(wàn)股、7.62萬(wàn)股。

2019年12月27日，深交所對(duì)星期六下發(fā)關(guān)注函，要求上市公司就近期股價(jià)漲幅過(guò)大作出說(shuō)明。

此外，統(tǒng)計(jì)顯示，2019年年初以來(lái)，A股市場(chǎng)凈減持規(guī)模出現(xiàn)逐月攀升，月均減持規(guī)模 267.47億元，超過(guò) 2018 年的 71.9億元，以及 2017 年下半年的46.87億元。

減持壓力驟增

除了大幅上漲后帶來(lái)的減持訴求，1月的解禁高峰同樣值得關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，A股解禁市值為12031.28 億元，其中1月解禁市值達(dá) 5812 億元，解禁數(shù)量 482.5億股，將成為自2013年8月以來(lái)限售股解禁數(shù)量最多的月份，并且也將成為全年解禁數(shù)量最多的月份，占比接近 1/5。

“減持壓力驟增確實(shí)是1 月不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)。”有公募基金人士稱。

因此，亦有部分投資者擔(dān)憂 2020 年 1 月大規(guī)模解禁的流動(dòng)性沖擊，華泰證券的研究認(rèn)為，或?qū)?A股形成擾動(dòng)，但壓力小于 2015 年 6 月。

“解禁高峰并不一定造成市場(chǎng)大跌。解禁后并不一定在當(dāng)月就減持，2019年以來(lái)限售股解禁后減持多發(fā)生在解禁后半年內(nèi);解禁股份中，國(guó)有股占比較高，且股東性質(zhì)大多為國(guó)企、第一大股東等，而這些股份解禁后減持的概率較小;并且解禁前心理沖擊大于實(shí)際減持效應(yīng)，對(duì)個(gè)股影響大于整體股市影響。”華泰證券分析。

第一財(cái)經(jīng)記者也注意到，在去年12月中下旬國(guó)家大基金的減持中，即便短期造成了干擾，但至少?gòu)哪壳皝?lái)看，整體影響較為有限。

2019年12月20日晚間，國(guó)科微(300672.SZ)、匯頂科技(603160.SH)、兆易創(chuàng)新(603986.SH)分別發(fā)布公告，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(下稱“國(guó)家大基金”)擬自該公告日起15個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)，采取集中競(jìng)價(jià)交易方式分別減持所持三家公司不超過(guò) 1%的股份。

2019年12月23日(擬減持公告發(fā)布后的第一個(gè)交易日)，國(guó)科微跌停，報(bào)收39.56元/股;匯頂科技下跌5.1%，報(bào)收194.4元/股;兆易創(chuàng)新下跌6.66%，報(bào)收182.3元/股。截至2020年1月9日收盤(pán)，國(guó)科微、匯頂科技和兆易創(chuàng)新股價(jià)分別是45元/股、215.1元/股和225.8元/股，今年以來(lái)分別上漲10.67%、4.27%和10.21%。值得一提的是，兆易創(chuàng)新曾在1月6日盤(pán)中刷新歷史高點(diǎn)。

公開(kāi)資料顯示，大基金一期原定投資總期限計(jì)劃為 15 年，分為投資期(2014~2019年)、回收期 (2019~2024 年)、延展期 (2024~2029 年)，目前大基金一期股權(quán)投資的上市公司都積累了相當(dāng)大的盈利。

“我們預(yù)測(cè)未來(lái)將會(huì)有更多被投公司的減持。且國(guó)家大基金二期已經(jīng)成立，對(duì)一期投資項(xiàng)目有選擇性、分階段的退出也是正常接力的一個(gè)過(guò)程。我們堅(jiān)定看好國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)和相關(guān)科技標(biāo)的。”有賣方分析人士稱。

并且由于近來(lái)行情向好，特別是創(chuàng)業(yè)板指在1月9日創(chuàng)下1913.78點(diǎn)的新高，機(jī)構(gòu)紛紛看好后市的行情。

“隨著通脹的制約逐漸消除，疊加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然存在著一定的下行壓力。”星石投資也預(yù)計(jì)，2020年國(guó)內(nèi)貨幣政策將加速跟進(jìn)寬松，“我們判斷2020年的降息節(jié)奏可能不再是5bps的小幅降息，而是以更大幅度、更快的節(jié)奏降準(zhǔn)降息。”

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