美聯(lián)儲(chǔ)宣布無(wú)限量量化寬松行動(dòng)

美聯(lián)儲(chǔ)在周一美股開(kāi)盤(pán)前召開(kāi)了關(guān)于對(duì)抗新型冠狀病毒的經(jīng)濟(jì)影響的第三次緊急會(huì)議，并宣布了一系列新的前所未有的措施，其中包括為平息公司債務(wù)市場(chǎng)而做出的更大努力。

前兩次緊急會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)分別采取了降息措施，就在一周前的第二次緊急會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)更是宣布降息至零。

隨著企業(yè)融資市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大了其量化寬松計(jì)劃(QE)中的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)范圍，并宣布了四項(xiàng)新的措施，以增加商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券甚至ETF市場(chǎng)的流動(dòng)性。

美聯(lián)儲(chǔ)在周一早間發(fā)布聲明稱(chēng)：“盡管仍然存在巨大的不確定性，但很明顯，我們的經(jīng)濟(jì)將面臨嚴(yán)重的動(dòng)蕩。必須在公共和私營(yíng)部門(mén)采取積極的措施，以遏制就業(yè)崗位和薪酬收入的損失，并在干擾因素消除后，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)迅速?gòu)?fù)蘇。”

美聯(lián)儲(chǔ)宣布將暫停先前的量化寬松指引，該指引旨在“在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)”購(gòu)買(mǎi)“至少5000億美元”的美國(guó)國(guó)債和2000億美元的機(jī)構(gòu)支持的抵押支持證券。美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在表示將“按需要的數(shù)量”購(gòu)買(mǎi)證券，還將擴(kuò)大購(gòu)買(mǎi)范圍，以包括機(jī)構(gòu)商業(yè)抵押貸款支持的證券。

美聯(lián)儲(chǔ)還推出了“一級(jí)市場(chǎng)公司信貸工具”，可以直接從投資級(jí)發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)合格的公司債券，此外還推出了“二級(jí)市場(chǎng)公司信貸工具”，可以在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)公司債券，其中包括合格的投資級(jí)公司債券ETF。

為了進(jìn)一步緩解企業(yè)信貸狀況，美聯(lián)儲(chǔ)還降低了先前宣布的購(gòu)買(mǎi)商業(yè)票據(jù)的價(jià)格，并擴(kuò)大了該計(jì)劃的范圍，從而使其包括高質(zhì)量的免稅商業(yè)票據(jù)。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還重新開(kāi)放了危機(jī)時(shí)期的定期資產(chǎn)支持證券貸款工具(TALF)，以提供由合格資產(chǎn)支持證券擔(dān)保的貸款。

三菱日聯(lián)銀行首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)試圖以更加寬松的政策挽救看似處于自由落體狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)，目前央行的角色已經(jīng)從貸款人轉(zhuǎn)變成買(mǎi)家，并且還不知道規(guī)模，這是真正的無(wú)限量化寬松。

“‘無(wú)限量QE’就是極致的貨幣信用化。”中信證券首席固收分析師明明認(rèn)為，“無(wú)限量QE”這個(gè)詞目前的信號(hào)意義大于實(shí)踐意義，美聯(lián)儲(chǔ)推出這個(gè)政策毫無(wú)疑問(wèn)是為了提振市場(chǎng)的信心。

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)張軍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)這些政策是為了救市，無(wú)非是給大家吃定心丸，但它同時(shí)可能會(huì)進(jìn)一步制造恐慌，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性的一些政策并不能真正解決疫情對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)沖擊的問(wèn)題。

中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際投資研究室主任、研究員張明點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，這屆美聯(lián)儲(chǔ)的作為，在很大程度上損害了美聯(lián)儲(chǔ)由沃爾克在1980年代樹(shù)立起來(lái)的貨幣政策獨(dú)立性。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看將會(huì)損害美元的國(guó)際地位。從短期來(lái)看，一旦市場(chǎng)情緒恢復(fù)平穩(wěn)，美元指數(shù)將會(huì)步入新一輪熊市。

新一輪財(cái)政刺激擱淺 美股繼續(xù)下跌

盡管美聯(lián)儲(chǔ)推出無(wú)限量化寬松政策，美股周一仍繼續(xù)下跌，其中，道指跌582.05點(diǎn)，或3.04%，報(bào)18591.93點(diǎn);納指跌18.84點(diǎn)，或0.27%，報(bào)6860.67點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)跌67.52點(diǎn)，或2.93%，報(bào)2237.40點(diǎn)。

美國(guó)大型科技股漲跌不一。蘋(píng)果跌2.12%，亞馬遜漲3.07%，奈飛漲8.24%，谷歌跌1.32%，F(xiàn)acebook跌1.09%，微軟跌1%。蘋(píng)果市值跌破1萬(wàn)億美元，報(bào)收9817.26億美元。

熱門(mén)中概股漲跌不一，阿里巴巴跌2.59%，京東漲2.52%，百度漲2.89%;信而富漲21.69%，人人網(wǎng)漲20.02%，歡聚漲15.95%;趣頭條跌28.27%，華富教育跌10.30%，蔚來(lái)汽車(chē)跌1.67%。

美東時(shí)間周一下午，美國(guó)參議院兩黨就應(yīng)對(duì)疫情的新一輪財(cái)政刺激政策在重要程序性投票中第二次遭遇失敗。有報(bào)道稱(chēng)，第一次談判破裂后，民主黨人阻止了共和黨人控制的參議院的財(cái)政計(jì)劃。據(jù)估計(jì)，該計(jì)劃將向經(jīng)濟(jì)注入1.6萬(wàn)億美元。

在第一次談判失敗后，周一盤(pán)前標(biāo)普500指數(shù)重挫并達(dá)到芝商所設(shè)定的熔斷標(biāo)準(zhǔn)。刺激措施議案在關(guān)鍵的程序表決中兩次遭遇失敗，突顯了美國(guó)的兩黨政治分歧，使美國(guó)疫情及其經(jīng)濟(jì)影響變得更加令人擔(dān)憂(yōu)。

參議院少數(shù)黨領(lǐng)袖查克·舒默(Chuck Schumer)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一下午表示，在第二次失敗后，他和姆努欽將再次見(jiàn)面，以嘗試在周一晚上達(dá)成協(xié)議。

民主黨人批評(píng)了共和黨提案中為不良企業(yè)預(yù)留的5000億美元基金，稱(chēng)其為“不附帶任何條件的”救助基金。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽周一表示，他正在與美聯(lián)儲(chǔ)合作，希望向市場(chǎng)提供4萬(wàn)億美元流動(dòng)性。

姆努欽表示：“希望小型企業(yè)能保留住員工，接受政府的貸款。刺激計(jì)劃將幫助美國(guó)工人。正在使用我們擁有的一切工具，需要盡快增加工具。刺激法案獲得兩黨大規(guī)模支持。”

姆努欽稱(chēng)：“刺激計(jì)劃中未提及緊急救助內(nèi)容。若這場(chǎng)衛(wèi)生危機(jī)持續(xù)，政府將向議會(huì)提出更多立法請(qǐng)求。G7和G20領(lǐng)導(dǎo)人正在與IMF和世界銀行緊密合作，這是團(tuán)隊(duì)努力的結(jié)果。”

他表示：“新法案將為美國(guó)應(yīng)對(duì)新冠病毒危機(jī)提供10-12周的時(shí)間，特朗普總統(tǒng)尚未作出全面停止經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的決定。這項(xiàng)立法不是大規(guī)模的基金，而是大型流動(dòng)性項(xiàng)目。確保所有小型企業(yè)得到必要流動(dòng)性。”

關(guān)于救助航空業(yè)，姆努欽表示，他希望航空公司能繼續(xù)運(yùn)營(yíng)國(guó)內(nèi)航線(xiàn)，“將根據(jù)市場(chǎng)條款為航空企業(yè)提供援助，我們有能力買(mǎi)入公司股份。美國(guó)將發(fā)行大量30年期債券。但技術(shù)問(wèn)題阻止美國(guó)發(fā)行50年期或100年期債券。”

在私營(yíng)企業(yè)大規(guī)模關(guān)閉、裁員飆升和學(xué)校停課的情況下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)缀跞碱A(yù)計(jì)，即使美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)聯(lián)邦政府在此期間投入數(shù)萬(wàn)億美元試圖解決問(wèn)題，但全球經(jīng)濟(jì)以及美國(guó)這個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體將在未來(lái)幾個(gè)季度陷入嚴(yán)重的衰退。

關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲(chǔ) QE