中文在線的“棄子”晨之科，在經(jīng)歷連番折騰后，于7月31日晚又有了新變化。3.24億元“賣身”鋼鋼網(wǎng)失敗后，時隔半年中文在線再次變臉，又要將晨之科低價賤賣。

公告顯示，本次交易對手方為上海舜非，雙方根據(jù)晨之科2019年度凈資產(chǎn)為基礎商定，以4567萬元交易對價，買賣晨之科100%股權。截至目前，中文在線已經(jīng)收到上海舜非的3000萬元交易價款及保證金?；厥桩敵?，中文在線買下晨之科100%股權之時共計花費17.23億元。與此次交易對價相比，晨之科如今的身價也就堪堪超過當年的零頭。

公告顯示，出售晨之科將給公司帶來投資收益約1385萬元，扣掉晨之科的虧損部分，本次出售晨之科對年度利潤影響金額約為117萬元。如此低的收益，對中文在線而言更像是在甩鍋。

從“高調(diào)迎娶”到如今的吐血賤賣，中文在線對晨之科的頻繁變臉不免讓外界唏噓。但是，結合中文在線連續(xù)兩年虧損、今年又逢疫情的背景，這樣的操作也頗為合理。

年報問詢函、關注函接踵不斷

在最新修訂的創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則下，對已經(jīng)連續(xù)虧損兩年的中文在線來說，2020年異常重要，說是決定命運的一年也并不過分。而從其近來頗多經(jīng)營、資本動作來看，中文在線正在懸崖邊緣使出渾身解數(shù)勒緊馬韁。

4月初，中文在線發(fā)布第一季度業(yè)績預告，預計業(yè)績扭虧為盈。歸屬于股東的凈利潤在0-500萬元之間，去年同期則虧損8069.89萬元。

值得玩味的是，一季度收益中，單股權投資收益對凈利潤的影響金額即為3400萬元。且報告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益對當期凈利潤的影響金額約為5000萬元，遠高于報告期內(nèi)預計的凈利潤總額。

7月初，中文在線發(fā)布上半年業(yè)績預告，顯示歸屬于上市公司股東的凈利潤預計為盈利2500-3000萬元。與此同時，報告期內(nèi)預計非經(jīng)常性損益對當期凈利潤的影響金額約為5400萬元。其中，公司股權投資收益對凈利潤的影響金額約為3100萬元。

換句話說，在主營業(yè)務表現(xiàn)差強人意的前提下，中文在線正在用股權投資收益創(chuàng)造一個盈利的表象。

與此同時，中文在線上半年的動作頗多。然而聲量越大，越容易受到監(jiān)管層的關注。

7月16日，中文在線收到深交所關注函。關注函指出，7月15日中文在線披露與北京字節(jié)跳動網(wǎng)絡技術有限公司簽訂《框架合作協(xié)議》。同時，中文在線持股5%以上股東啟迪華創(chuàng)擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的部分股份，比例不超公司總股本的10%。

對此，創(chuàng)業(yè)板公司管理部要求中文在線補充說明與字節(jié)跳動簽訂的《框架合作協(xié)議》的具體內(nèi)容，包括但不限于合作內(nèi)容、雙方主要的權利與義務、合作有效期等。

同時，監(jiān)管層質(zhì)疑，中文在線是否存在通過與字節(jié)跳動簽署《框架合作協(xié)議》炒作股價配合股東減持的情形。另外，深交所要求中文在線披露公司、控股股東和實際控制人是否存在處于籌劃階段的重大事項，或其他可能導致股票交易異常波動的事項。

深交所要求中文在線于7月18日前將相關說明報送深交所，然而至今已過去半個月，中文在線卻遲遲未對此事發(fā)表任何回復。

而在股價方面，持續(xù)了多日的上漲勢頭，終于在收到關注函當日下跌，截至當日收盤大跌9.42%。

事實上，早在年報季中文在線就受到監(jiān)管層關注。5月20日，在中文在線2019年年報發(fā)布后不久，公司就收到深交所年報問詢函。深交所對年報中營收、境外收入、銷售金額、應付賬款、銷售費用、業(yè)績虧損等數(shù)據(jù)，共涉及14項問題提出問詢。

問詢函指出，中文在線2019年收入同比下降19.52%，但毛利率卻同比上升5.48%，對此要求中文在線給出合理解釋。

中文在線表示，報告期內(nèi)營收下降，主要是因互聯(lián)網(wǎng)服務及游戲業(yè)務收入大幅下降所致。毛利率同比上升5.48個百分點，則主要系海外互動式視覺閱讀平臺Chapters業(yè)務本期銷售收入增長較快。同時該平臺銷售毛利率較高，從而拉高了公司文化行業(yè)整體毛利率。

同時中文在線強調(diào)，2020年將持續(xù)圍繞“文學+”、“教育+”，進一步聚焦核心數(shù)字出版業(yè)務。從目前傳出的各方面動作來看，中文在線似乎頗為努力地朝這個方向在邁進。只不過，從一季報、半年報預告的數(shù)據(jù)來看，取得的進展相當緩慢。

合縱連橫，四面出擊

從經(jīng)營角度來看，上半年，中文在線的動作不可謂不多。

5月下旬，其與愛奇藝、青梧合資設立了以影視制作、影視項目投資為主營業(yè)務的中文奇跡。中文在線出資3000萬元，占股30%。

公告指出，中文在線以及愛奇藝將在影視制作業(yè)務方面深度合作，推進聯(lián)合策劃和定制IP。提高IP影視改編的確定性，并以此為基礎聯(lián)合推進超級IP的開發(fā)和經(jīng)營。投資事項有利于增強公司在IP下游的變現(xiàn)能力，放大IP價值，進一步增強公司的戰(zhàn)略競爭力和產(chǎn)業(yè)盈利能力。

另外，中文在線也于近日與知乎聯(lián)合推出“超級IP打造計劃”，活動獎項設置10萬元以上保底簽約合同10名、5萬元以上保底簽約合同20名，1萬元以上保底簽約合同不限，創(chuàng)作主題涵蓋了懸疑、腦洞、科幻、古代、言情等十個大類。而特邀的行業(yè)嘉賓，首推的就是愛奇藝副總裁張恒。

進入7月份，中文在線宣布與字節(jié)跳動簽署《框架合作協(xié)議》，想要抱上頭條的“大腿”。對應協(xié)議簽署當日，中文在線股價漲停。并在簽約后第三天拉升到11.44元/股，創(chuàng)下近兩年來的最高股價記錄。

在中文在線與字節(jié)跳動的《框架合作協(xié)議》具體內(nèi)容上，公告指出，雙方從長遠合作發(fā)展考慮達成長久業(yè)務合作，將圍繞音頻作品授權使用、主播生態(tài)聯(lián)合打造、音頻內(nèi)容共建;數(shù)字版權授權番茄小說等平臺使用，知名IP作品授權番茄小說、西瓜視頻等平臺使用開展合作。

兩家企業(yè)聯(lián)姻，一家手持流量，一家握有大把的內(nèi)容。在交易的天平上，雙方各取所需。尤其對中文在線來說，2019年有90%以上營收依賴于文化行業(yè)，產(chǎn)業(yè)集中化過高，受行業(yè)制約太嚴重。此次與頭條、愛奇藝等多方合作，有助于其打開營收增長的新賽道。

而從字節(jié)跳動方面來看，進入2020年其在內(nèi)容板塊動作頻頻。先是與吾里文化、凱撒文化、鼎甜文化等企業(yè)通過入股或合作的方式進行布局。后又與中文在線簽署合作協(xié)議，頭條系在數(shù)字內(nèi)容方面的野心可見一斑。只不過雙方的合作到底能否落地，還需時間給出答案。

關鍵詞： 中文在線 背水一戰(zhàn)