人民銀行15日發(fā)布《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》增刊——有序推進(jìn)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革。

自去年8月17日宣布啟動(dòng)改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)形成機(jī)制至今，時(shí)間已經(jīng)過(guò)去一年有余，LPR改革的效果到底如何?增刊用豐富的數(shù)據(jù)展示了LPR改革穩(wěn)步推進(jìn)并取得重要成效，并稱下一步將繼續(xù)深化LPR改革，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)利率“兩軌合一軌”。據(jù)記者觀察，這也是貨幣政策執(zhí)行報(bào)告首次出現(xiàn)增刊形式。

據(jù)增刊介紹，經(jīng)過(guò)一年來(lái)持續(xù)推進(jìn)，LPR市場(chǎng)化程度明顯提高。從實(shí)際數(shù)據(jù)看，各報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)較為分散，國(guó)有銀行和外資銀行的報(bào)價(jià)相對(duì)較低，股份制銀行、城商行和農(nóng)商行的報(bào)價(jià)居中，民營(yíng)銀行的報(bào)價(jià)最高，最高報(bào)價(jià)與最低報(bào)價(jià)之差超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)，充分反映了各報(bào)價(jià)行在綜合考慮自身情況后，按照市場(chǎng)化原則報(bào)價(jià)的特征。

同時(shí)，LPR已經(jīng)成為銀行貸款利率的定價(jià)基準(zhǔn)。增刊介紹，金融機(jī)構(gòu)絕大部分新發(fā)放貸款已將LPR作為基準(zhǔn)定價(jià)，存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換已于2020年8月末順利完成，轉(zhuǎn)換率超過(guò)92%。

截至2020年8月末，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)轉(zhuǎn)換67.4萬(wàn)億元、8056.4萬(wàn)戶，轉(zhuǎn)換比例92.4%。其中，存量企業(yè)貸款累計(jì)轉(zhuǎn)換35.5萬(wàn)億元、84萬(wàn)戶，轉(zhuǎn)換比例90.3%;存量個(gè)人房貸累計(jì)轉(zhuǎn)換28.3萬(wàn)億元、6429.7萬(wàn)戶，轉(zhuǎn)換比例98.8%。已轉(zhuǎn)換的存量貸款中，91%轉(zhuǎn)換為參考LPR定價(jià)，其中存量企業(yè)貸款和個(gè)人房貸分別為90%和94%。

增刊稱，人民銀行貨幣政策操作向貸款利率傳導(dǎo)的效率明顯增強(qiáng)，貸款利率隱性下限被完全打破，銀行內(nèi)部定價(jià)和傳導(dǎo)機(jī)制的市場(chǎng)化程度顯著提高。數(shù)據(jù)顯示，2020年7月，新發(fā)放貸款中利率低于原貸款基準(zhǔn)利率0.9倍的貸款占比為40.2%，是改革前2019年7月的4.4倍。

以改革的辦法促進(jìn)降低貸款利率成效顯著。增刊表示，2020年8月，一般貸款加權(quán)平均利率為5.43%，較改革前的2019年7月下降0.67個(gè)百分點(diǎn)。而同期1年期LPR由4.25%下降至3.85%，降幅為0.4個(gè)百分點(diǎn)。這反映了LPR改革增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力、提高貸款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性、促進(jìn)貸款利率下行的重要作用，通過(guò)LPR改革打破利率傳導(dǎo)機(jī)制障礙、促進(jìn)降低貸款利率的成效顯著。

貸款利率市場(chǎng)化對(duì)存款利率市場(chǎng)化同樣起到重要推動(dòng)作用。LPR改革以來(lái)，貸款利率明顯下行，為與資產(chǎn)收益相匹配，銀行會(huì)適當(dāng)降低其負(fù)債成本，高息攬儲(chǔ)的動(dòng)力隨之下降，從而引導(dǎo)存款利率下行。隨著市場(chǎng)利率和貸款利率下行，貨幣市場(chǎng)基金、結(jié)構(gòu)性存款等市場(chǎng)化定價(jià)的類存款產(chǎn)品利率明顯降低。

2020年8月，三年和五年期存款加權(quán)平均利率分別為3.69%和3.78%，分別較上年末下降0.03個(gè)和0.28個(gè)百分點(diǎn)。2020年8月，國(guó)有銀行、股份制銀行大額存單加權(quán)平均利率分別為2.43%和2.52%，分別較上年末下降0.51個(gè)和0.53個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)于下一步的政策，增刊指出，人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，著力深化LPR改革釋放潛力，進(jìn)一步健全符合中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)化利率體系，穩(wěn)妥有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，持續(xù)完善貨幣政策調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制，建設(shè)現(xiàn)代化中央銀行制度。發(fā)揮利率作為資金價(jià)格的重要作用，優(yōu)化資源配置效率，進(jìn)一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，形成金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互促進(jìn)、共同發(fā)展的良性循環(huán)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 人民銀行 存量貸款轉(zhuǎn) LPR