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銀行太委屈 多家銀行提前移倉避險(xiǎn) 投資者:讓我少賺了

2020-05-12 13:56:10來源:上海證券報(bào)

到底要怎么做才能讓人滿意?似乎怎么做都是錯(cuò)的——最近,銀行太委屈。上月的中行原油寶穿倉事件持續(xù)發(fā)酵,至今仍讓多家銀行心有余悸。這屆

到底要怎么做才能讓人滿意?似乎怎么做都是錯(cuò)的——最近,銀行太委屈。

上月的中行原油寶穿倉事件持續(xù)發(fā)酵,至今仍讓多家銀行心有余悸。

這屆投資者不好對(duì)付。因而,在本月的WTI2006合約轉(zhuǎn)為WTI2007合約之際,多家銀行不約而同地選擇提前移倉。原本5月12日才移倉換月的合同,工行、建行、民生等銀行在5月4日、5月5日左右就選擇移倉了。

萬萬沒想到,原本“跌跌不休”的原油期貨,居然就“殺了個(gè)回馬槍”。自5月4日以來,WTI2006合約節(jié)節(jié)走高,一周上漲了15.4%。

就這樣跟賺錢行情擦肩而過,不甘心的投資者可是又不干了。他們認(rèn)為,銀行未按合同約定時(shí)間移倉,讓自己“賺少了”。

“口口聲聲說為了客戶,卻擅自修改規(guī)則提前移倉,讓我被割了韭菜!”一位投資者憤憤不平道。

“我們本意是防止原油波動(dòng)太大帶來的風(fēng)險(xiǎn),現(xiàn)在投資者的抱怨真是防不勝防。好心辦壞事,啥都賴銀行唄。”一位銀行客戶經(jīng)理兩手一攤表示很無奈。

投資者難滿意,銀行太委屈

近日,一位投資者在網(wǎng)絡(luò)投訴平臺(tái)——“黑貓投訴”上發(fā)帖稱,工行賬戶原油期貨近日私自轉(zhuǎn)期。他要求賠償、道歉、讓銀行整改服務(wù)。

該投資者持有的WTI2006合約有1485.3桶原油,價(jià)格為144.87元/桶。5月5日,銀行移倉換成WTI2007合約,按當(dāng)日WTI2007合約價(jià)格計(jì)算,該投資者持有1329.4桶,調(diào)整后價(jià)格為161.85元/桶,持有桶數(shù)少了155.9桶。

目前,多家國(guó)有大行遭到投資者的類似投訴。許多投資者質(zhì)疑銀行未打電話通知就自行進(jìn)行移倉。面對(duì)近期原油期貨價(jià)格上漲的行情,他們?cè)鞠沧套痰匾詾榭梢?ldquo;悶聲發(fā)財(cái)”,但最后卻只是“空歡喜一場(chǎng)”。

小編查閱了5月4日到5月11日WTI2006合約的價(jià)格波動(dòng)情況:5月4日WTI2006合約收盤價(jià)為21.1美元/桶,到11日收盤為24.35美元/桶,漲幅為15.4%。同時(shí),5月4日,WTI2007合約收盤價(jià)為23.52美元/桶,到5月11日收盤價(jià)為25.48美元/桶,漲幅為8.3%。

這意味著,在5月4日移倉換月之后,投資者不僅失去了更高收益的可能,還要承擔(dān)更高的換倉損耗。

有意思的是,工商銀行等多家銀行在4月中旬提前將WTI2005合約換成WTI2006合約,躲過了油價(jià)暴跌成負(fù)值的悲劇,讓投資者“虎口脫險(xiǎn)”。

隨后,國(guó)際油價(jià)暴漲暴跌。4月22日,中行原油寶穿倉事件發(fā)生之后,多家銀行紛紛公告暫停賬戶原油新開倉。民生銀行更是自5月1日起連發(fā)12條賬戶能源交易風(fēng)險(xiǎn)提示,就怕客戶錯(cuò)過了及時(shí)平倉的時(shí)機(jī)。

然而,針對(duì)這次銀行的提前移倉,投資者卻不買賬了,稱銀行的行為讓自己“賺少了”。

那么,銀行需要為提前移倉擔(dān)責(zé)嗎?在這起事件中,銀行是否為投資者盡職操作,各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)提示是否充分?諸如此類的問題成為市場(chǎng)所關(guān)注的焦點(diǎn)。

究竟誰對(duì)誰錯(cuò)?

工行提前移倉換月,是否起到了盡職保護(hù)投資者利益的作用?

北京金誠(chéng)同達(dá)律師彭凱:遇到重大情況,合約解釋者可根據(jù)情勢(shì)變更原則,具體情況具體分析。銀行一般的條款會(huì)約定管理人或操盤人相應(yīng)的移倉權(quán)限,或保底條款,認(rèn)定管理方的權(quán)利與職責(zé)。

極端“黑天鵝”情況未出現(xiàn)時(shí),銀行可能不會(huì)發(fā)具體條文,但可根據(jù)市場(chǎng)情況提前調(diào)整。尤其是有中國(guó)銀行案例在先,銀行每一步操作都非常謹(jǐn)慎,出于止損的意圖賦予自己相應(yīng)的權(quán)限。

銀行需不需為自己提前移倉承擔(dān)責(zé)任,本質(zhì)要看銀行界定自己是通道,還是操盤手。如果是操盤手角色,他可以援引一些條款說,自己是出于止損的心態(tài),幫客戶去操作。如果是通道角色,那銀行違背客戶心理提前移倉,可能會(huì)承擔(dān)一定責(zé)任。

某股份行投資經(jīng)理:工行、建行、民生銀行等銀行投資經(jīng)理提前移倉,事后看來雖然沒有讓投資者賺到更多的錢,但是已經(jīng)盡到“盡職免責(zé)”責(zé)任。因?yàn)闆]有投資經(jīng)理能保證在最高點(diǎn)為客戶平倉。

從趨勢(shì)看,5月4日是在上漲過程中平倉的。投資經(jīng)理提前對(duì)WTI2006移倉的決定是參考4月下旬WTI2005合約暴跌的教訓(xùn)做出的判斷。4月的情況是恐慌主導(dǎo)了市場(chǎng),而不是盈利主導(dǎo)了市場(chǎng)。投資者可能沒有意識(shí)到這個(gè)時(shí)間差。

從幾家銀行說明書看,沒有說這是實(shí)時(shí)交易的原油期貨,而更類似于一個(gè)虛擬盤。對(duì)銀行來說,以理財(cái)產(chǎn)品操作,賦予了投資經(jīng)理一定的操作權(quán)限。

從銀行操作的流程看,大多數(shù)投資經(jīng)理是先操作再披露。比如投資債券,只需在月報(bào)中披露投資情況即可,而不是先通知投資者再披露。

投資者認(rèn)為銀行提前移倉的通知不明顯,甚至在不知情的情況下“被移倉”。銀行有沒有盡到銷售和風(fēng)險(xiǎn)提示環(huán)節(jié)信息告知充分的責(zé)任?

工商銀行回應(yīng):4月29日,在官方網(wǎng)站滾動(dòng)播報(bào)的“重要公告”欄目發(fā)布《關(guān)于賬戶商品業(yè)務(wù)五一期間交易安排等事宜的通告》,其中第四點(diǎn)向客戶說明,“考慮到目前的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性因素,為保護(hù)客戶利益,我行將根據(jù)市場(chǎng)情況,在必要的時(shí)候提前對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)期或份額調(diào)整。”工行還通過網(wǎng)銀、手機(jī)銀行等渠道提前公告轉(zhuǎn)期日,客戶在交易界面就能看到。

國(guó)有行投資經(jīng)理A:幾家銀行在原油投資說明書中都寫明了信息告知的義務(wù),但比較模糊,并沒有說明一定會(huì)通過短信、電話告知,需要投資者留心。

一般來說,信息披露沒有到具體某種方式,這并不違背銀行的信息披露要求。多家銀行已經(jīng)多次在手機(jī)銀行里提示了客戶提前移倉,如民生銀行從4月下旬起平均每天都有風(fēng)險(xiǎn)提示或提前移倉的通知,客戶應(yīng)該是能接收到信息的。

投資者認(rèn)為,自己想持有WTI2006合約到12日,銀行提前移倉需要問客戶是否同意。銀行是否應(yīng)該同意客戶安排移倉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)?

國(guó)有行投資經(jīng)理B:從銀行程序上來說這很難實(shí)現(xiàn)。表面上通過銀行進(jìn)行原油投資,銀行是一個(gè)代客理財(cái)?shù)耐ǖ?,但是銀行投資經(jīng)理或會(huì)將其視為虛擬盤的理財(cái)產(chǎn)品,無法因某個(gè)客戶要求延遲移倉,就分割開整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品。

即使是投資幾千萬的大客戶,我們也很難因?yàn)樗娘L(fēng)險(xiǎn)偏好就推遲整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品移倉,這樣會(huì)暴露自身風(fēng)險(xiǎn)頭寸。

國(guó)有行投資經(jīng)理C:客戶購買原油產(chǎn)品對(duì)接的是銀行的個(gè)人金融部,客戶想修改移倉日期需要找投資部某個(gè)具體的負(fù)責(zé)團(tuán)隊(duì)。想要繞過個(gè)人金融部直接找投資經(jīng)理還是比較困難的。

因銀行謹(jǐn)慎止損的原因?qū)е峦顿Y者“賺少了”,法律上是否支持投資者起訴?

北京金誠(chéng)同達(dá)律師彭凱:投資者若以原油市場(chǎng)回暖,但銀行做出了過于保守的操作來抗辯銀行違約,并不是很能說服人。原油市場(chǎng)整體波動(dòng)性很大,處在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境下,這個(gè)利益并不是可見的利益,而是不確定的、模糊的。不能以趨勢(shì)性的結(jié)果推導(dǎo)出工行要為自己“賺少了”負(fù)責(zé)。

國(guó)有行投資經(jīng)理A:理財(cái)產(chǎn)品有買者自負(fù)原則,投資經(jīng)理謹(jǐn)慎操作讓客戶免遭損失,但沒有義務(wù)幫客戶獲得最佳盈利。如果賺少了,銀行最多承擔(dān)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn),客戶承擔(dān)實(shí)際損失。如果嫌投資經(jīng)理能力有限,可以“用腳投票”,從別的渠道買原油產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞: 銀行太委屈 提前移倉避險(xiǎn)

責(zé)任編輯:hnmd004

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